Фонд сверхкоротких облигаций

Что такое фонд сверхкоротких облигаций?

Фонд ультракоротких облигаций — это фонд облигаций, который инвестирует только в инструменты с фиксированным доходом с очень короткими сроками погашения. Фонд ультракоротких облигаций в идеале будет инвестировать в инструменты со сроком погашения около одного года. Эта инвестиционная стратегия имеет тенденцию предлагать более высокую доходность, чем инструменты денежного рынка, с меньшими колебаниями цен, чем типичный краткосрочный фонд.

Преимущества фондов ультракоротких облигаций

Фонды ультракоротких облигаций обеспечивают инвесторам более значительную защиту от риска процентных ставок, чем вложения в долгосрочные облигации. Поскольку эти фонды имеют очень низкую дюрацию, повышение процентной ставки повлияет на их стоимость меньше, чем фонд среднесрочных или долгосрочных облигаций.

Хотя эта стратегия предлагает лучшую защиту от повышения процентных ставок, они обычно несут больший риск, чем большинство инструментов денежного рынка. Кроме того, депозитные сертификаты (CD) следуют регулируемым инвестиционным принципам, но фонд ультракоротких облигаций имеет не больше регулирования, чем стандартный фонд с фиксированным доходом.

Фонды сверхкоротких облигаций по сравнению с другими инвестициями с низким уровнем риска

Основные различия между фондами ультракоротких облигаций и другими инвестициями с относительно низкими рисками, такими как фонды денежного рынка и депозитные сертификаты, не получили широкого понимания.

Например, фонды денежного рынка могут инвестировать только в высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные правительством США, корпорациями США, а также правительствами штатов и местными властями. И наоборот, ультракороткие фонды обладают большей свободой и обычно стремятся к более высокой доходности, инвестируя в более рискованные ценные бумаги. Кроме того, стоимость чистых активов (СЧА) фондов ультракоротких облигаций колеблется. В отличие от этого, фонды денежного рынка стараются поддерживать СЧА стабильной на уровне 1,00 доллара на акцию. Фонды денежного рынка также подчиняются строгим стандартам диверсификации и срока погашения. Однако эти правила не применяются к фондам ультракоротких облигаций.

Кроме того, Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) не покрывает и не гарантирует средства сверхкоротких облигаций. Сертификационный депозит, с другой стороны, застрахован на сумму до 250 000 долларов. FDIC покрывает компакт-диски, которые обещают возврат основной суммы и определенную процентную ставку, поскольку депозит хранится у банка или сберегательного учреждения. Кроме того, компакт-диски обычно предлагают более высокую процентную ставку по депонированным средствам, чем обычный сберегательный счет.

Фонды ультракоротких облигаций, которые держат ценные бумаги с более продленными средними сроками погашения, также более рискованны, чем фонды с более короткими средними сроками погашения, при прочих равных условиях.

Кредитное качество средств ультракоротких облигаций

Инвесторам важно изучить типы ценных бумаг, в которые инвестирует сверхкороткий фонд, поскольку может произойти снижение кредитного рейтинга или дефолт по портфельным ценным бумагам. Кредитный риск является меньшим фактором для фондов ультракоротких облигаций. Снижение риска связано с тем, что они в основном инвестируют в государственные ценные бумаги. Однако инвесторам следует знать о фондах ультракоротких облигаций, которые вкладывают средства в облигации компаний с более низким кредитным рейтингом, производные ценные бумаги или ценные бумаги с ипотечным покрытием под частной маркой. Эти типы фондов, как правило, подвержены более высокому уровню инвестиционного риска.

Фонды сверхкоротких облигаций и высокие процентные ставки

В условиях высоких процентных ставок фонды ультракоротких облигаций определенных типов могут быть особенно подвержены убыткам. Для потенциальных инвесторов важно изучить «дюрацию» фонда, которая определяет, насколько чувствительным может быть портфель фонда к колебаниям процентных ставок.

Любые инвестиции, которые обещают более значительный потенциал возврата без дополнительного риска, должны вызывать скептицизм. Инвесторы могут узнать больше о фонде ультракоротких облигаций, прочитав всю доступную информацию о фонде, включая полный проспект эмиссии.

Пример из реального мира

Вот краткий список некоторых из наиболее эффективных фондов ультракоротких облигаций:

• SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
• Облигации iShares с плавающей процентной ставкой ETF (FLOT)
• VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)
• iShares Короткие казначейские облигации ETF (SHV)
• SPDR® Blmbg Barclays ETF с облигациями на 1-3 месяца (BIL)