Какие есть примеры успешных выкупов с использованием заемных средств?

В сфере финансов выкуп относится к покупке голосующих акций компании, при которой приобретающая сторона получает контроль над целевой компанией. Котрый может быть пополнен с комбинацией наличных денег или долга. Выкуп, который непропорционально финансируется за счет долга, обычно называют выкупом с использованием заемных средств (LBO). В рамках своих стратегий слияний и поглощений (M&A) компании часто используют выкуп, чтобы получить доступ к новым рынкам или приобрести конкурентов. Компании прямых инвестиций часто используют LBO для покупки, а затем продажи компании с прибылью. Самыми успешными примерами LBO являются Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels и Safeway.

Поздравительные открытки Гибсон

В 1982 году Wesray Capital приобрела Gibson Greeting Cards за 80 миллионов долларов. Сделка была профинансирована наличными в размере 1 млн долларов, а остальная часть была привлечена путем выпуска бросовых облигаций. Полтора года спустя Уэсрей продал Gibson Greeting Cards за 220 миллионов долларов, при этом инвесторы заработали примерно в 200 раз больше их первоначального инвестированного капитала.

Отели Hilton

В 2007 году Blackstone Group приобрела Hilton Hotels за 26 миллиардов долларов в форме LBO, финансируемых за счет 5,5 миллиардов долларов наличными и 20,5 миллиардов долларов в виде долгов. Когда начался финансовый кризис 2009 года, у Hilton возникли серьезные проблемы из-за снижения денежных потоков и доходов. Однако после этого Hilton смогла рефинансировать себя по более низким процентным ставкам, операционная деятельность улучшилась, и Blackstone продала Hilton с прибылью почти в 10 миллиардов долларов.

Safeway

В 1986 году Колберг Кравис Робертс завершил дружественный LBO Safeway общей стоимостью 5,5 миллиардов долларов. Совет директоров Safeway дал согласие на выкуп, чтобы избежать враждебных поглощений со стороны Герберта и Роберта Хафта из Dart Drug. Сделка финансировалась в основном за счет долгов, и Safeway пришлось продать часть своих активов и закрыть убыточные магазины. В 1990 году Safeway снова стала публичной с улучшением показателей выручки и рентабельности. KKR заработала почти 7,2 миллиарда долларов на первоначальных инвестициях в 129 миллионов долларов. (См. Также « 10 самых известных выкупов с использованием заемных средств »)