Что означают кредитные рейтинги AA + и AAA?
Это был вечер пятницы в августе 2011 года. Финансовым профессионалам не дали спать после того, как Standard & Poor’s (S&P) объявило о понижении рейтинга долга США с AAA до AA +.
Эта новость вызвала шок по всему миру, и эти колебания стали еще более ощутимыми в следующий понедельник, в результате чего рынок к концу дня упал более чем на 6%. Тем не менее, это падение рынка было мягким по сравнению с индивидуальными ударами, которые пережили некоторые акции.
Следующим на плаху был Китай.В среду, 24 мая 2017 года, рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг страны в связи с замедлением роста и увеличением долга. Итак, почему людей это волнует и что означают эти рейтинги?
Ключевые выводы
- Рейтинг S&P AAA является наивысшим рейтингом, присвоенным любому эмитенту долговых обязательств, и совпадает с рейтингом Aaa, присвоенным агентством Moody’s.
- Рейтинги AAA присваиваются долговым обязательствам инвестиционного уровня, обладающим высоким уровнем кредитоспособности и максимальной способностью погашать выплаты инвесторам.
- Рейтинг AA + выдается агентством S&P и аналогичен рейтингу Aa1, присвоенному агентством Moody’s.
- Он сопряжен с очень низким кредитным риском и указывает на то, что эмитент обладает высокой способностью погашать.
Рейтинги S&P
Standard & Poor’s оценивает задолженность стран и компаний на основе буквенных оценок. Фирма создает свои рейтинги на основе такой информации, как годовые отчеты, новостные статьи и данные руководства компании. Аналитики S&P определяют финансовое положение компании или страны и другие определяющие факторы.
Буква оценивает, что компания присваивает диапазон от A до D с плюсами и минусами, чтобы указать, насколько вероятно, что заемщик выплатит свой долг. Более высокие оценки обозначаются тройными буквами, а оценки с плюсом лучше, чем с минусом.
Что означает AAA?
Рейтинг S&P AAA — самый высокий, который может быть присвоен любому эмитенту долга. Это то же самое, что и рейтинг Aaa, присвоенный агентством Moody’s. Этот рейтинг присваивается долговым обязательствам инвестиционного уровня, обладающим высокой кредитоспособностью. Эмитенты долговых обязательств с наивысшими рейтингами обладают наибольшей способностью возвращать деньги инвесторам. Их сильное финансовое положение снижает вероятность дефолта.
США имели рейтинг AAA до 2011 года, когда он был понижен до A +.По состоянию на июнь 2020 года только несколько стран имели самый высокий рейтинг AAA, включая Австралию, Канаду, Люксембург и Норвегию.
В настоящее время только две корпорации США имеют рейтинг AAA по состоянию на февраль 2020 года: Microsoft (MSFT ) и Johnson & Johnson (JNJ ). Это означает, что вероятность дефолта этих двух компаний по сравнению с правительством США ниже. Считается, что они имеют гораздо более низкий кредитный риск и лучшие характеристики долга, чем страна в целом.
Что означает AA +?
Рейтинг AA + выдается агентством S&P и аналогичен рейтингу Aa1, присвоенному агентством Moody’s. Этот рейтинг высокого качества и ниже рейтинга AAA. Это связано с очень низким кредитным риском, хотя долгосрочные риски могут повлиять на эти вложения. Рейтинг AA + считается одним из рейтингов долговых обязательств инвестиционного уровня. Поскольку они являются финансово сильными, инвестиции с рейтингом AA + имеют высокую вероятность погашения своих долгов, что снижает вероятность дефолта.
Краткий обзор
Помимо Moody’s и S&P, еще одним крупным рейтинговым агентством является Fitch. Эти три рейтинговых агентства входят в «большую тройку», которую анализируют инвесторы.
По состоянию на январь 2021 года рейтинг S&P для США по-прежнему находился на уровне AA + со стабильным прогнозом. Тот факт, что США — крупнейшая экономика мира — впервые в истории перешла с ААА на АА +, был действительно большим событием. Что касается роста, то понижение рейтинга было болезненным. Moody’s, с другой стороны, продолжило присвоить стране рейтинг Aaa, также сославшись на стабильный прогноз.
Суть
Независимо от того, имеет ли ваша инвестиция рейтинг AAA или AA +, разница на самом деле не имеет значения. Рынок был взволнованным и эмоциональным, и результатом стал день, наполненный паникой, как в конце 2008 года.
В этой игре всегда важны оценка и терпение. Придерживание простой философии покупки актива ниже его долгосрочной внутренней стоимости в конечном итоге приведет к удовлетворительным результатам. Это философия, которую действительно легко понять, но трудно реализовать для большинства инвесторов.