Какие производные финансовые инструменты относятся к типам условных требований?

Условное требование — это еще один термин для обозначения выплатой, которая зависит от реализации некоторого неопределенного будущего события. Общие типы производных финансовых инструментов с условными требованиями включают опционы и модифицированные версии свопов, форвардных контрактов и фьючерсных контрактов. Любой производный инструмент, который не является условным требованием, называется форвардным обязательством.

Обычные свопы, форварды и фьючерсы считаются форвардными обязательствами. Они встречаются относительно редко, что делает опционы наиболее распространенной формой производного финансового инструмента по условным претензиям.

Права и обязательства

В условном иске одна сторона контракта получает право — а не обязательство — купить или продать базовый актив у другой стороны. Цена покупки фиксируется на определенный период времени и в конечном итоге истекает.

Создавая право, а не обязательство, условное требование действует как форма страхования от риска контрагента.

Параметры

Выплата по всем финансовым опционам зависит от достижения базовым активом или ценной бумагой целевой цены или выполнения других условий. Самая распространенная сделка с условным требованием — это опцион, торгуемый на бирже опционов. В этих случаях условное требование стандартизировано для ускорения торговли.

Например, предположим, что акция торгуется по цене 25 долларов. Два трейдера, Джон и Смит, заключают контракт, по которому Джон продает условное требование, в котором оговорено, что он заплатит Смиту, если по истечении одного года цена акции составит 35 долларов или выше. Если акция торгуется ниже 35 долларов, Смит ничего не получает.

Заявление Смита, очевидно, зависит от страйк-цены опциона в 35 долларов. Поскольку финансовый контракт согласовывается сегодня (а не через год), Смит должен заплатить Джону за право на это требование.

По сути, Смит делает ставку на то, что цена будет выше 35 долларов в год, а Джон делает ставку на то, что цена будет меньше 35 долларов в год.