Когда лучше использовать безрычажную бета-версию, чем леверную бета-версию?

Лучше использовать бета-версию без рычага, а не бета- версию с рычагом, когда компания или инвестор желают измерить эффективность публично торгуемых ценных бумаг по отношению к движениям рынка без влияния фактора долга этой компании.

Положительные и отрицательные беты с рычагами

Рыночная бета-версия публично торгуемой ценной бумаги измеряет чувствительность тенденции этой ценной бумаги к работе по отношению к рынку в целом. Рыночная бета учитывает  долг компании при расчете ее чувствительности. Безопасность с положительной бета-версией с рычагом сигнализирует о том, что эта ценная бумага имеет положительную корреляцию с показателями рынка, а ценная бумага с отрицательной бета-версией с рычагом указывает на то, что эта ценная бумага имеет отрицательную корреляцию с характеристиками рынка.

Рыночная бета больше положительной 1 или меньше отрицательной 1 означает, что она имеет большую волатильность,  чем рынок. Бета с рычагом между отрицательным 1 и положительным 1 имеет меньшую волатильность, чем рынок.

Неуправляемая бета и точность

Что касается бета-тестирования с рычагом, то бета-версия без рычага имеет значение, близкое к нулю; он имеет меньшую волатильность из-за налоговых преимуществ долга.

Безрычажная бета-версия ценной бумаги также измеряет волатильность и производительность этой ценной бумаги по отношению к рынку в целом, но при этом исключает влияние факторов долга компании. Поскольку безрычажная бета-версия ценной бумаги, естественно, ниже, чем ее левериджированная бета из-за ее долга, ее безрычажная бета более точна при измерении ее волатильности и производительности по отношению к рынку в целом.

Расчет безрычажного бета-тестирования ценной бумаги дает потенциальным инвесторам ценную информацию о производительности этой ценной бумаги по сравнению с рынком. Если безрычажная бета ценной бумаги является положительной, инвесторы хотят инвестировать в нее во время бычьих рынков. Если безрычажная бета-версия ценной бумаги отрицательна, инвесторы хотят инвестировать в нее во время медвежьих рынков.