Zillow закрывает проблемный бизнес по продаже жилья на фоне «замедления» рынка жилья
Мы только что стали свидетелями самого жаркого периода в истории рынка жилья: За 12 месяцев, закончившихся в августе 2021 года, цены на жилье в США выросли на рекордные 19,9%. Но инсайдеры отрасли говорят, что этот исторический рост начинает сбавлять обороты, что уже причиняет боль компании Zillow.
Проблема заключается не в основном бизнесе Zillow по размещению объявлений о продаже недвижимости в Интернете. Напротив, это бизнес по продаже домов, который Zillow начала в 2018 году, испытывает трудности. В прошлом месяце компания приостановила программу под названием iBuyer из-за трудностей с продажей домов, достаточных для возмещения расходов. А во вторник она заявила, что полностью откажется от этой услуги и сократит 2 000 сотрудников.
«Мы пришли к выводу, что непредсказуемость в прогнозировании цен на жилье намного превышает то, что мы ожидали», — заявил во вторник генеральный директор Zillow Рич Бартон. Сайт по размещению объявлений о продаже недвижимости также сообщил о доходах за третий квартал, в которых говорится, что в течение квартала компания потеряла 339,2 миллиона долларов, в основном из-за неудачной программы iBuyer. За тот же квартал год назад компания получила прибыль в размере 39,6 млн. долларов.
Уолл-стрит ожидает, что проблемы продолжатся этой осенью. Посмотрите на аналитическую записку аналитика KeyBanc Эдварда Йрумы, опубликованную на этой неделе, в которой он заявил, что две трети домов, принадлежащих Zillow (по крайней мере, из 600, которые он измерил), в настоящее время стоят меньше, чем компания заплатила за них.
Давайте проясним: это заявление не означает, что рынок жилья движется назад. Цены по-прежнему растут. Напротив, это связано с тем, что сильный рынок жилья, по словам инсайдеров компании Fortune, помог скрыть некоторые более глубокие проблемы в бизнесе Zillow по продаже жилья. В конце концов, легко делать деньги, когда цены на жилье растут на 19,9% (см. график ниже). Но ожидается, что будущий рост будет медленнее, поскольку ставки по ипотечным кредитам, как и ожидалось, растут. Fannie Mae прогнозирует рост цен на жилье на 7,9% в 2022 году, в то время как CoreLogic ожидает скудный рост на 1,9%. Сейчас, когда рынок охлаждается, в программе iBuyer компании Zillow появляются трещины.
«Рост цен на жилье является основной частью прибыли iBuyer… но поскольку цены на жилье начинают снижаться в некоторых городах, модель Zillow не работает, поэтому они прекратили iBuying, чтобы избежать больших потерь», — говорит Ник Шах, генеральный директор Home.LLC, стартапа, который предоставляет покупателям жилья помощь в оплате первоначального взноса в обмен на долю от любой прибыли, сообщает Fortune.
Программа iBuyer компании Zillow также пострадала от комбинации продолжающегося дефицита рабочей силы, стремительного роста цен на материалы и задержек с поставками. Даже пиломатериалы, цены на которые весной взлетели на 300% выше допандемического уровня, с августа снова подорожали более чем на 40%. Шах говорит, что проблемы в бизнесе Zillow по продаже квартир только «усугубляются» из-за «нехватки персонала и непомерно высоких затрат на ремонт».
Но не стоит сваливать неудачную программу iBuyer только на рынок жилья или пандемию. Это подразделение с самого первого дня стало крупным денежным неудачником. Компании с трудом удавалось как прогнозировать цены на жилье, как признался во вторник генеральный директор Zillow, так и превратить продажу жилья в масштабный бизнес.
«Выход Zillow из бизнеса iBuyer не должен стать неожиданностью для тех, кто знаком с индустрией флиппинга. Большинство успешных сделок по продаже недвижимости совершается местными покупателями, использующими глубокие знания о состоянии дома, стоимости ремонта и особенностях рынка, которые очень трудно получить только с помощью автоматизированной оценки стоимости дома», — говорит Ральф Маклафлин, главный экономист Kukun, аналитической фирмы по недвижимости, в интервью Fortune. Кроме того, на многих рынках очень сложно или даже невозможно проводить масштабные продажи из-за проблем, связанных с поиском рабочей силы, материалов и специалистов». Но Zillow, несомненно, многому научилась в ходе этого эксперимента, и я бы не стал считать, что в будущем они вернутся к iBuyer в той или иной форме».
В годовом исчислении акции Zillow упали на 37%. Это не считая дополнительного падения на 11% после закрытия торгов во вторник. Вряд ли это та доходность, которую можно ожидать от компании, находящейся в эпицентре рекордного рынка жилья.
Эта история была первоначально опубликована на сайте Fortune.com