Торговля с прямым доступом — DAT Systems

Онлайн-брокеры — это наиболее доступная и зачастую наименее дорогая торговая система, доступная сегодня. В конце концов, они доступны практически любому, у кого есть кредитная карта и подключение к Интернету. Но проблема обычных, обычных онлайн-брокеров заключается в том, что они страдают от ужасно медленного исполнения ордеров. Фактически, начинающие трейдеры, серьезно относящиеся к своей профессии, скоро поймут, что скорость может быть ключевым фактором получения прибыли. Система размещения ордеров и исполнения сделок является важным инструментом для трейдеров. Некоторые из самых простых в использовании и наиболее прибыльных для трейдеров систем называются системами торговли с прямым доступом (DAT).

В этой статье будет представлен обзор DAT.

Что такое торговля с прямым доступом — системы DAT?

маркет-мейкером или специалистом в зале биржи или немедленно исполнять приказы. Система исключает потребность в посреднике, которого вы обычно найдете в онлайн-брокерских услугах. Отсутствие посредника может сэкономить трейдеру от нескольких секунд до нескольких минут.

В торговле индивидуальные трейдеры должны соревноваться друг с другом, будь то новички или профессионалы, работающие в крупных финансовых учреждениях. Профессиональные трейдеры всегда будут иметь доступ к новейшим и лучшим инструментам и обучению, включая самые быстрые ордера на покупку и продажу. Таким образом, для индивидуальных трейдеров имеет смысл иметь самую лучшую доступную систему для конкуренции. Что-то меньшее может поставить их в невыгодное положение, когда дело доходит до заказов на покупку и продажу.

Но не все системы исполнения ордеров одинаковы. Даже при наличии всех существующих торговых систем с прямым доступом существует диапазон скорости и точности исполнения, а также комиссии, взимаемые за каждую сделку. Поэтому трейдеры должны быть осторожны, выбирая систему, которая отвечает их потребностям.

Давайте подробно рассмотрим, как определенные функции конкретных DAT могут соответствовать индивидуальному стилю и потребностям трейдера. Обратите внимание, что это обсуждение относится конкретно к акциям. Другие финансовые инструменты торгуются с использованием аналогичных методов, но они могут потребовать незначительных изменений, чтобы они подпадали под следующие общие правила.

Котировки Уровня II

Поскольку DAT исключают посредников, трейдеры могут подключаться напрямую к рынкам, если у них есть подключение к Интернету и компьютер. Это дает трейдеру больше информации и больше шансов на получение прибыли. Это из-за того, что называется форматом уровня II.

На экране уровня II трейдер может видеть полный список цен покупки и продажи, а также размеры ордеров для каждой рассматриваемой акции. Перед тем, как начать торговлю, трейдер определяет цену ордера — обычно всего одним щелчком мыши. Единственное, что остается сделать трейдеру, — это определить количество акций для ордера.

Этот размер заказа вводится во всплывающем окне. Некоторые системы позволяют автоматически вставлять значение по умолчанию, что позволяет трейдеру заказать, скажем, 1000 акций, фактически не вводя дополнительных четырех нажатий клавиш. У многих трейдеров будет «типичный» размер ордера, и значение по умолчанию может быть значительным удобством и сэкономить время.

Электронные сети связи — ECN

Торговые системы с прямым доступом также дают трейдерам возможность торговать в сетях электронной связи (ECN). Самый простой способ описать ECN — это представить себе полностью электронную фондовую биржу: покупатели и продавцы сопоставляются с помощью компьютера без необходимости в посреднике. Ордера исполняются непосредственно из DAT трейдера и передаются в ECN в электронном виде почти мгновенно, иногда в течение доли секунды.

Маркет-мейкеры

Даже если ордер не маршрутизируется через ECN, система прямого доступа также дает трейдеру прямой доступ к ордерам маркет-мейкера. Многие из размещенных ордеров размещаются маркет-мейкерами либо с торговых счетов их собственных фирм, либо от имени своих клиентов, которые часто могут быть крупными финансовыми учреждениями. Удивительно, но онлайн-брокеры также могут быть клиентами маркет-мейкеров. Эти маркет-мейкеры могут предоставлять онлайн-брокерам скидку за маршрутизацию сделок маркет-мейкеров — практика, называемая «оплата за поток заказов».

Это еще одно важное преимущество использования DAT перед онлайн-брокером. С онлайн-брокером трейдер не имеет никакого влияния на то, куда будет отправлен ордер. Используя DAT, трейдер может выбрать маркет-мейкера, который предложит лучшую цену.

Сборы и комиссия

Некоторые трейдеры могут быть удивлены, узнав, что их DAT будет стоить им больше, чем использование онлайн-брокера. Более высокая стоимость DAT связана с вероятностью того, что какой-либо онлайн-брокер получает оплату за поток заказов от маркет-мейкера, что позволяет онлайн-брокерам удерживать свои комиссии по минимальным ставкам.

Комиссии для сделок с прямым доступом, напротив, основаны на шкале, которая зависит от количества сделок, совершаемых трейдером за определенный период времени. Комиссия обычно составляет от 15 до 25 долларов за сделку, плюс дополнительная комиссия, взимаемая ECN. Общая комиссия за каждую сделку может упасть между 15 и 35 долларами. Наконец, большинство DAT взимают определенную плату за использование своего программного обеспечения, которая, как правило, составляет от 250 до 300 долларов в месяц. Эта плата часто не взимается, если трейдер совершает минимальное количество сделок, возможно, в диапазоне от 50 до 300 сделок в месяц. Очевидно, что выбор трейдера среди конкретных DAT должен быть сделан на основе общего рассмотрения стоимости, которая должна учитывать личный уровень активности при принятии этого решения.

Плюсы и минусы DAT

Активные трейдеры могут найти несколько преимуществ в использовании торговых систем с прямым доступом. Вот несколько из них:

• Скорость: Торговля быстрая, что означает отсутствие задержек. Обычно вы можете совершить сделку в течение нескольких миллисекунд.
• Стоимость: по сравнению с розничными брокерами, комиссии за транзакции DAT сравнительно низкие. Хотя эти затраты в DAT обычно рассчитываются на акцию, комиссии других брокеров могут быть выше, поскольку они обычно взимаются за транзакцию.
• Скидки за ликвидность: другие брокеры взимают комиссию за сделку, потому что они продают потоки ордеров. DAT, напротив, не продают потоки заказов и обычно получают скидки, которые передаются их клиентам.

Но, как и все остальное, у этих систем есть ряд недостатков:

• Потребность в опыте: начинающим трейдерам сначала может быть сложно ориентироваться в системах и пробираться сквозь них. Принятие торговых решений и маршрутизация ордеров требует определенного опыта и знаний, что вначале может быть дорогостоящим.
• Плата за объем: для некоторых систем требуется минимальный ежемесячный объем торгов. Если это не выполняется, с трейдера может взиматься комиссия. Перед регистрацией трейдеры должны убедиться, что они соответствуют минимальным торговым требованиям, если таковые имеются.

Популярные платформы DATs

Многие онлайн-брокеры предлагают трейдерам доступ к торговым системам с прямым доступом. Инвесторы должны провести собственное исследование, чтобы убедиться, что система, которую они выбирают, соответствует их индивидуальным потребностям.

Вот список некоторых DAT, доступных трейдерам:

• Рабочая станция трейдера от Interactive Brokers
• Thinkorswim от TD Ameritrade
• StreetSmart Edge от Charles Schwab
• Active Trader Pro от Fidelity
• DAS-PRO от DASINC

Суть

Есть много DATS и ECN. Хотя многие из этих систем сейчас прочно закрепились среди трейдеров, отрасль остается в постоянном движении. Сегодняшние системы могут стать также «рангами» в торговой среде завтрашнего дня. Поэтому оставляйте свои возможности открытыми при выборе систем и никогда не вступайте в брак с определенной компанией или программным обеспечением.

Лучшее действие в качестве трейдера — поддерживать резервный план на случай, если ваш текущий способ ведения бизнеса внезапно изменится из-за, скажем, сбоя системы или банкротства поставщика вашей системы. Умный трейдер полностью готов к любой ситуации и готов выложиться на копейки, если его способ ведения бизнеса внезапно изменится.