$920B — это цифра, за которой нужно следить теперь, когда криптовалюты потеряли триллион долларов общей рыночной стоимости

Большие круглые цифры всегда вызывают интерес у инвесторов, и общая капитализация рынка криптовалют в 1 трлн долларов не является исключением. Этот уровень держался 48 дней, прежде чем рухнуть 9 марта. После 16-часового отрицательного движения цены на 8,6% показатель упал до $914 млрд, самого низкого уровня с 13 января.

Общая капитализация рынка криптовалют в долларах США, 1 день. Источник: TradingView

Опасения по поводу стабильности банковской отрасли Соединенных Штатов растут. Падение и закрытие Silvergate Bank, а также закрытие Silicon Valley Bank (SVB) Департаментом финансовой защиты и инноваций Калифорнии являются одними из причин падения криптовалютного рынка ниже отметки в 1 трлн долларов США. Silvergate был важнейшим фиатным шлюзом для криптовалютных бирж и посредников.

Калифорнийский департамент финансовой защиты и инноваций не объяснил причины закрытия SVB. Тем не менее, он заявил, что это финансовое учреждение станет первым застрахованным FDIC учреждением, которое прекратит свою деятельность в 2023 году.

Банк Кремниевой долины обладал активами на сумму более 200 млрд долларов и предоставлял финансовые услуги нескольким криптовалютным венчурным компаниям, включая Andreessen Horowitz и Sequoia Capital.

Не забывайте о текущих усилиях Федеральной резервной системы США по сдерживанию инфляции, которые включают повышение процентных ставок выше 2% в августе 2022 года и сокращение баланса за счет продажи активов. Кроме того, данные по рынку труда США, опубликованные 10 марта, показали создание 311 000 рабочих мест в феврале 2023 года, что подтверждает мнение о том, что антистимулирующие меры ФРС требуют дополнительных усилий.

Неожиданным результатом осторожной позиции центрального банка является повышение вероятности более длительного и серьезного экономического спада. Инвесторы требовали более высокую доходность двухлетних казначейских нот по сравнению с более долгосрочными облигациями, в результате чего инвертированная кривая облигаций достигла самого высокого уровня за последние 40 лет.

Какое значение имеет рыночная капитализация в размере $920 млрд?

Заметный отскок произошел, когда общая капитализация криптовалют достигла $920 млрд, что указывает на наличие крупных покупателей около этого уровня, который может показаться незначительным на первый взгляд, но имеет решающее значение для биткоина (BTC), ведущей криптовалюты. На биткоин приходится примерно половина общей капитализации криптовалют, если исключить стабильные монеты.

В результате рыночная капитализация биткоина в 380 млрд долларов служит основой для общей суммы в 920 млрд долларов. Три причины объясняют, почему такой уровень является критическим с точки зрения оценки.

Биткоин по-прежнему входит в топ-20 глобальных торгуемых активов, оцениваемых более чем в 380 млрд долларов, опережая гигантскую розничную сеть Walmart, международный платежный процессор Mastercard и высокодоходную потребительскую дискреционную компанию Procter & Gamble. После такого выдающегося достижения становится все труднее приписывать себе неудачу.

Несмотря на падение курса биткоина на 50% за 12 месяцев до $19 650, его показатели сопоставимы с показателями таких компаний-миллиардеров, как Credit Suisse, снизившихся на 63%; First Republic Bank, снизившихся на 51%; Warner Bros Discovery, снизившихся на 43%; и Intel Corporation, снизившихся на 43%.

И наконец, сохраняя капитализацию в $380 млрд, биткоин остается седьмым по величине мировым базовым денежным средством по сравнению с фиатными валютами. Например, денежная масса австралийского доллара составляет 378 млрд долларов, а канадского доллара — 220 млрд долларов. Индийская рупия, денежная масса которой составляет 500 миллиардов долларов, является следующей потенциальной целью.

На данный момент соотношение опционов пут/колл стабильно

Трейдеры могут оценить настроение рынка, измеряя, через какие опционы проходит больше активности: опционы колл (покупка) или опционы пут (продажа). Вообще говоря, опционы колл используются для бычьих стратегий, а опционы пут — для медвежьих.

Соотношение пут к колл, равное 0,70, указывает на то, что открытый интерес по опционам пут отстает от большего количества опционов колл и является бычьим. Напротив, показатель 1,40 говорит в пользу опционов пут, что является медвежьим признаком.

Отношение объема опционов пут к колл в BTC. Источник: laevitas.ch

С 8 марта защитные путы пользовались повышенным спросом, что свидетельствует о неприятии риска деривативными трейдерами. Если не считать кратковременного скачка 9 марта, когда соотношение пут к колл подскочило выше 1,50, ничего необычного в этом не было, поскольку движение совпало с падением цены биткоина ниже $22 000.

Разрыв в пользу метрики риска опционов пут сократился, указывая на то, что даже профессиональные трейдеры испытывали недостаток средств, поскольку криптовалютный рынок упал до новых минимумов.

Что еще более важно, рынок опционов на биткоин не демонстрирует признаков стресса, что обнадеживает, учитывая огромное давление со стороны банковского сектора и перспективы сокращающейся экономики.

Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.