8 психологических ловушек, которых следует избегать инвесторам
Многие авторы писали о психологических или поведенческих ловушках, которые в целом ведут людей в неправильном направлении. Довольно часто некоторые классические формы дисфункциональной психологии прямо проявляются в инвестиционном поведении.
Здесь мы рассмотрим восемь распространенных психологических ловушек, жертвами которых могут стать инвесторы, выявленные поведенческими финансами.
Ключевые выводы
- Поведенческие финансы применяют результаты когнитивной психологии к поведению инвесторов для выявления ошибок.
- К настоящему времени каталогизировано несколько предубеждений или «ловушек», в том числе привязка к произвольному числу и чрезмерная самоуверенность.
- Здесь мы рассмотрим несколько типичных ловушек, с которыми сталкиваются инвесторы, и способы их преодоления.
№1.Якорная ловушка
Во-первых, существует так называемая ловушка привязки, которая относится к чрезмерной зависимости от того, что изначально думает. Представьте, что вы делаете ставку на боксерский поединок и выбираете бойца исключительно на основании того, кто нанес больше всего ударов в последних пяти боях. Вы можете выйти хорошо, выбрав статистически более активного бойца, но боец с наименьшим количеством ударов может выиграть пять боев нокаутом в первом раунде. Ясно, что любая метрика может потерять смысл, если вырвать ее из контекста.
Например, если вы думаете об определенной компании как об успешной, вы можете быть слишком уверены, что ее акции — хороший выбор. Это предубеждение может быть совершенно неверным в сложившейся ситуации или в какой-то момент в будущем.
Возьмем, к примеру, магазин электроники Radio Shack.Когда-тоуспешно продававшая личную электронику и гаджеты в 1980-х и 1990-х годах сеть была разгромлена онлайн-магазинами, такими как Amazon (AMZN ).Те, кто был в ловушке представления о том, что Radio Shack был там, чтобы остаться, потеряли много денег, поскольку компания несколько раз объявляла о банкротстве и сократилась с 7300 магазинов до 70 к концу 2017 года1.
Чтобы избежать этой ловушки, вы должны оставаться гибкими в своем мышлении и открытыми для новых источников информации, понимая при этом реальность того, что любая компания может быть здесь сегодня и уйти завтра. Если уж на то пошло, любой менеджер тоже может исчезнуть.
№2.Ловушка невозвратной стоимости
Невозвратные издержки ловушки так же опасно. Речь идет о психологической (но не на самом деле) защите вашего предыдущего выбора или решений, что часто имеет катастрофические последствия для ваших инвестиций. Действительно трудно принять потерю и / или признать, что вы сделали неправильный выбор или позволили кому-то другому сделать их за вас. Но если ваши вложения не годятся или быстро ослабевают, чем раньше вы выберетесь из них и перейдете к чему-то более перспективному, тем лучше.
Если бы вы цеплялись за акции, купленные в 1999 году, в разгар бума доткомов, вам пришлось бы ждать десять лет, чтобы выйти на уровень безубыточности, и это касается акций, не связанных с технологиями. Гораздо лучше не цепляться за невозвратные затраты и заняться другими классами активов, которые быстро растут. Эмоциональная приверженность плохим инвестициям только усугубляет ситуацию.
№3.Ловушка подтверждения
Точно так же в ловушке подтверждения люди часто ищут тех, кто совершил и продолжает совершать ту же ошибку. Убедитесь, что вы получаете объективный совет из свежих источников, а не консультируйтесь с человеком, который изначально дал вам плохой совет. Если вы обнаружите, что говорите что-то вроде: «Наши акции упали на 30 процентов, но, безусловно, лучше просто держаться за них, не так ли?» тогда вы ищете подтверждения от другого неудачливого инвестора в той же ситуации. Вы можете утешить друг друга в краткосрочной перспективе, но это просто самообман.
№4.Ловушка слепоты
Ситуативная слепота может усугубить ситуацию. Даже люди, которые специально не ищут подтверждения, часто просто игнорируют преобладающие рыночные реалии, чтобы ничего не делать и откладывать тяжелый день, когда просто необходимо противостоять потерям.
Если в глубине души вы знаете, что есть проблема с вашими инвестициями, например, крупный скандал в компании или предупреждения рынка, но читаете в Интернете все, кроме финансовых заголовков, то вы, вероятно, страдаете от этого слепящего эффекта.
№5.Ловушка относительности
Ловушка относительности тоже ждет, чтобы сбить вас с пути. У всех разный психологический склад ума в сочетании с уникальным набором обстоятельств, касающихся работы, семьи, карьерных перспектив и вероятного наследства. Это означает, что, хотя вам нужно знать, что делают и говорят другие, их ситуация и взгляды не обязательно актуальны вне их собственного контекста.
Имейте в виду, но будьте осторожны! Вы должны инвестировать для себя и только в своем собственном контексте. У ваших друзей могут быть и деньги, и склонность к риску, чтобы спекулировать фьючерсами на свинину (как в фильме «Торговля местами»), но если вы мало зарабатываете и нервничаете, это не для вас.
№6.Ловушка иррационального изобилия
Когда инвесторы начинают верить, что прошлое равняется будущему, они действуют так, как будто на рынке нет неопределенности. К сожалению, неопределенность никогда не исчезает.
Всегда будут взлеты и падения, перегретые акции, пузыри, мини-пузыри, отраслевые убытки, панические продажи в Азии и другие неожиданные события на рынке.Вера в то, что прошлое предсказывает будущее, — признак самоуверенности.Когда достаточное количество инвесторов чрезмерно самоуверенны, мы имеем условия знаменитого « иррационального изобилия »Гринспена, когда самоуверенность инвесторов уступает место жадности и накачивает рынок до точки, когда огромная коррекция неизбежна. Инвесторы, которые пострадали сильнее всего — те, кто все еще идет ва-банк непосредственно перед коррекцией — часто оказываются дерзкими, уверенными в том, что бычий бег будет длиться вечно. Вера в то, что бык не нападет на вас, — верный способ получить бодание.
№7.Ловушка псевдоопределенности
Эта фраза отражает восприятие риска инвесторами. Инвесторы будут ограничивать свою подверженность риску, если они думают, что их портфель / инвестиционная доходность будет положительной — по сути, защищая лидерство — но они будут искать все больший и больший риск, если будет казаться, что они идут к убыткам.
По сути, инвесторы избегают риска, когда их портфели работают хорошо и могут нести больше, и они ищут риска, когда их портфели колеблются и не нуждаются в большей подверженности возможным убыткам. Во многом это связано с менталитетом вернуть все назад. Инвесторы готовы поднять ставки, чтобы «вернуть» капитал, но не для увеличения капитала. Как долго гонщик проживет, если бы он использовал тормоза только тогда, когда был впереди?
№8.Ловушка превосходства
Для некоторых людей ловушка превосходства чрезвычайно опасна. Многие инвесторы слишком самоуверенны и думают, что знают лучше, чем эксперты или даже рынок. Просто быть хорошо образованным и / или умным не означает, что вам не поможет хороший независимый совет. Кроме того, это не означает, что вы можете перехитрить профессионалов и сложную систему рынков. Многие инвесторы потеряли состояния, убедившись, что они лучше остальных. Кроме того, эти люди являются легкой добычей для некоторых других ловушек, упомянутых выше.
В лучших университетах есть (и всегда были) профессора слишком расчетливым, слишком самоуверенным ), в то время как человек с дипломом не выше среднего может прекрасно разбираться в рынке и разбогатеть.
Часто задаваемые вопросы
Как мне избежать ловушки якоря?
Исследования показали, что некоторые факторы могут снизить эффект привязки, но этого трудно полностью избежать, даже когда люди осознают предвзятость и намеренно пытаются ее избежать. В экспериментальных исследованиях, рассказывая людям о привязке, предупреждая их, что это может искажать их суждения, и даже предлагая им денежные стимулы, чтобы избежать привязки, можно уменьшить, но не устранить эффект привязки.
Что такое ловушка невозвратных затрат?
Ловушка невозвратных затрат относится к тенденции людей иррационально продолжать выполнять деятельность или инвестиции, которые не стоит завершать. Это связано с тем, что они уже вложили время и / или деньги. Ловушка невозвратных затрат помогает объяснить, почему люди заканчивают фильмы, которые им не нравятся, доедают невкусную еду, хранят в шкафу одежду, которую они никогда не носили, и держатся за неэффективные инвестиции.
Как преодолеть предвзятость подтверждения?
Первый шаг к преодолению ловушки подтверждения — осознать, что она существует. Как только инвестор собрал информацию, подтверждающую его мнение и убеждения относительно конкретной инвестиции, он должен искать альтернативные идеи, которые бросают вызов его точке зрения. Хорошая практика — составить список плюсов и минусов инвестиций и непредвзято переоценить его.
Как я могу определить, что я нахожусь в ловушке превосходства?
Если вы задаете этот вопрос, возможно, вы уже слишком самоуверенны. Ощущение, что вы знаете больше, чем другие, или чем вы на самом деле знаете, — критическая ошибка, которую делают новички в равной степени с экспертами. Как часть человеческой натуры, можно с уверенностью предположить, что вы можете проявлять излишнюю самоуверенность в некоторых аспектах принятия решений.
Суть
Человеческая психология — опасная вещь, и есть несколько тревожно стандартных ошибок, которые люди совершают снова и снова. Очень легко попасть в одну из этих ловушек разума в пылу мгновения, или когда вы подвержены стрессу или искушению. Неправильное восприятие, самообман, отчаянная попытка избежать осознания потерь, отчаянное стремление к утешению других жертв, отвержение реальности и многое другое могут дорого вам обойтись.
Помните о природе этих ловушек и всегда будьте честны и реалистичны с собой. Кроме того, обратитесь за советом к компетентным и знающим честным людям, которые вернут вас к реальности, пока не стало слишком поздно.