Зачем компании резко сокращать дивиденды?
Сокращение дивидендов
Часть чистой прибыли компании может быть распределена между акционерами в качестве дивидендов или храниться внутри компании как нераспределенная прибыль. Решение о выплате дивидендов принимает совет директоров и должно быть одобрено акционерами. Эти выплаты могут быть выпущены наличными или акциями.
Снижение дивидендов происходит, когда компания, выплачивающая дивиденды, либо полностью прекращает выплачивать дивиденды (обычно это наихудший сценарий), либо уменьшает выплачиваемую сумму. Чаще всего это приводит к резкому падению курса акций компании, поскольку такое действие обычно является признаком ослабления финансового положения компании, что снижает ее привлекательность для инвесторов.
Ключевые выводы
- Уменьшение дивидендов чаще всего является негативным признаком финансового здоровья компании.
- Компании обычно резко сокращают дивиденды из-за финансовых проблем, таких как снижение доходов или рост долгов.
- Иногда компании могут сократить выплату дивидендов по более позитивным причинам, например, при подготовке к крупному приобретению или обратному выкупу акций.
Понимание того, почему можно резко сократить дивиденды
Чаще всего плохие новости
Дивиденды обычно сокращаются из-за таких факторов, как снижение прибыли или ограниченность средств, доступных для выплаты дивидендов. Как правило, дивиденды выплачиваются из прибыли компании, и если прибыль со временем снижается, компании необходимо либо увеличить ставку выплат, либо получить доступ к капиталу из других источников, таких как краткосрочные инвестиции или заемные средства, для удовлетворения прошлых уровней дивидендов..
Если компания использует деньги из источников, не связанных с прибылью, или забирает слишком большую часть прибыли, она может поставить себя в опасное финансовое положение. Например, если у компании нет денег для выплаты долгов, потому что она выплачивает слишком большие дивиденды, компания может объявить дефолт по своим долгам. Но обычно до этого не доходит, поскольку дивиденды обычно находятся в верхней части списка вещей, которые сокращаются, когда компания сталкивается с финансовыми проблемами.
Именно поэтому сокращение дивидендов рассматривается как негативный фактор. Сокращение является признаком того, что компания больше не может выплачивать дивиденды в той же сумме, что и раньше, не создавая дополнительных финансовых трудностей.
Не всегда плохие новости
Хотя большинство инвесторов справедливо считают резкое сокращение дивидендов негативным признаком для здоровья компании, в некоторых случаях это не является предвестником гибели для компании.
При определенных условиях — например, когда цены и условия подходят для обратного выкупа акций; первоочередной задачей становится преодоление серьезной рецессии; или компании необходимо накопить наличные деньги для крупного слияния или поглощения.
В этих случаях сокращение дивидендов — даже довольно резкое — не обязательно может быть признаком проблем или даже признаком того, что продажа акций — ваш лучший курс действий. Как и в случае с любыми финансовыми решениями, надлежащая проверка и тщательное исследование являются ключом к успешному инвестированию.
Суть
Компании, которые могут увеличить свои дивиденды, считаются стабильными и привлекают инвесторов, которые ищут как доход, так и прирост капитала. Однако иногда распределение прибыли в виде дивидендов, а не нераспределенной прибыли для укрепления финансовых показателей компании может повредить чистой прибыли. Компании могут сокращать дивиденды в ответ на экономический спад, волну отрицательной прибыли или более серьезные угрозы для здоровья компании. В других случаях сокращение может быть более стратегическим и ориентировано на будущий рост или допускать обратный выкуп.