Великая теория дураков

Что такое Великая теория дураков?

Теория великого дурака утверждает, что можно заработать деньги, покупая ценные бумаги, независимо от того, переоценены они или нет , продавая их с целью получения прибыли позже. Это потому, что всегда найдется кто-то (например, больший или больший дурак), который готов заплатить более высокую цену.

Понимание теории великого дурака

Если действовать в соответствии с теорией большого дурака, инвестор будет покупать ценные бумаги по сомнительной цене, не обращая внимания на их качество. Если теория верна, инвестор все равно сможет быстро продать их другому «большому дураку», который также может надеяться быстро их перевернуть. К сожалению, в конечном итоге спекулятивные пузыри лопаются, что приводит к быстрому падению курса акций.

Теория великого дурака терпит крах и при других обстоятельствах, включая экономические спады и депрессии. В 2008 году , когда инвесторы покупали дефектные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, было трудно найти покупателей, когда рынок рухнул.

К 2004 году доля домовладений в США достигла 70%. В конце 2005 года цены на жилье начали падать, что привело к падению индекса жилищного строительства в США в 2006 году на 40%. Многие субстандартные заемщики больше не могли выдерживать высокие процентные ставки и начали отказываться от своих кредитов. Финансовые фирмы и хедж-фонды, которые владели ценными бумагами на сумму более 1 триллиона долларов, обеспеченными этими неудовлетворительными ипотечными кредитами, также начали испытывать затруднения.

Теория великого дурака и внутренняя оценка

Одна из причин, по которой было трудно найти покупателей для ценных бумаг с ипотечным покрытием во время финансового кризиса 2008 года, заключалась в том, что эти ценные бумаги были построены на долговых обязательствах очень низкого качества. В любой ситуации важно провести тщательную комплексную проверку инвестиции, включая модель оценки в некоторых обстоятельствах, чтобы определить ее фундаментальную ценность.

Комплексная проверка — это широкий термин, охватывающий ряд качественных и количественных анализов. Некоторые аспекты должной осмотрительности могут включать в себя расчет капитализации или общей стоимости компании; определение тенденций выручки, прибыли и маржи; изучение конкурентов и отраслевых тенденций; а также включение инвестиций в более широкий рыночный контекст — анализ определенных мультипликаторов, таких как отношение цены к прибыли (PE), отношение цены к продажам (P / S) и цена / прибыль к росту (PEG). Инвесторы также могут предпринять шаги, чтобы понять управление (эффекты и методы их принятия решений) и владение компанией (например, с помощью таблицы капитализации, в которой указывается, кто владеет большинством акций компании и имеет наибольшее количество голосов).

Пример теории большого дурака

В последнее время цена биткойнов часто приводится в качестве примера теории великого дурака. Криптовалюта не имеет внутренней стоимости, потребляет огромное количество энергии и состоит просто из строк кода. Это полезно в той степени, в которой его базовая технология — блокчейн -, как сообщается, используется банками и компаниями, предоставляющими финансовые услуги, для упрощения транзакций денежных переводов безопасным способом. Однако цена на биткойн за последние годы резко выросла.

В конце 2017 года он достиг пика в $ 20 000, после чего отступил. Привлеченные соблазном заработать на повышении цен, трейдеры и инвесторы быстро покупают и продают криптовалюту. В статьях утверждается, что они покупают, потому что надеются позже перепродать по более высокой цене кому-то другому. Теория большего дурака помогла цене биткойна за короткий период времени взлететь вверх, поскольку спрос превысил предложение криптовалюты.