Возможности и риски инвестирования в зеленые облигации
Выпуск «зеленых» облигаций — не облагаемых налогом облигаций, выпускаемых федеральными организациями и муниципалитетами для развития заброшенных участков — резко вырос в последние годы вместе с аппетитом инвесторов к возобновляемым источникам энергии.Эмиссия зеленых облигаций выросла до 167 миллиардов долларов во всем мире в 2018 году, превысив в совокупности 521 миллиард долларов с 2007 года. Хотя отрасль имеет большой потенциал для роста, она также сталкивается со значительными долгосрочными рисками.
Риски экологизации
Одним из главных противников при инвестировании в зеленые облигации является нехватка ликвидности. На небольшом рынке входить и выходить из позиций не так просто, как в более популярные инвестиции. Если вы ищете ликвидные инвестиции, вам следует избегать зеленых облигаций, по крайней мере, до тех пор, пока спрос на новые выпуски не станет высоким, а рынок продолжит расти. В нынешнем климате инвестирования в зеленые облигации их следует строго рассматривать как инвестиции, которые инвестору, возможно, потребуется удерживать до погашения.
Другой риск заключается в отсутствии четкого определения зеленой облигации — инвесторы могут не знать точно, куда уходят их деньги, а это означает, что они потенциально могут быть использованы по неправильным причинам.Например, EDF Group, которая обеспечивает энергией дома и предприятия в Великобритании, управляет атомными электростанциями во Франции и Великобритании, выпустив зеленые облигации на сумму 4,5 миллиарда евро.23 Ядерная энергетика, какой бы эффективной она ни была, может быть, не так экологична, как того хотелось бы при покупке облигаций. (См. Еще: Зеленые облигации: фиксированная прибыль, чтобы исправить планету)
К другим рискам зеленых облигаций относятся: низкая доходность, неправильная оценка, отсутствие достаточных комплексных исследований, доступных для принятия обоснованного инвестиционного решения, а также существование некоторых эмитентов зеленых облигаций с недобросовестной репутацией в отношении отмывания денег ификсации LIBOR.
Когда цены на нефть низкие, спрос на альтернативные источники энергии снижается, хотя и все меньше.Во всем мире широко поддерживается зеленая энергия, которая часто помогает компенсировать снижение цен на нефть.
Многообещающие возможности
Экологичность — популярная тенденция, которая, похоже, будет продолжаться до тех пор, пока растет интерес и новым инвесторам предоставляются экологически безопасные варианты инвестирования в их портфелях.Правительства всего мира, в том числе США, скорее всего, предложат благоприятное регулирование, которое, в свою очередь, поможет многим «зеленым» проектам.По состоянию на конец 2018 года инвестирование в зеленые облигации аналогично инвестированию в традиционные облигации.Инвесторы не увидят значительной прибыли, но обретут относительную безопасность.
Зеленые облигации набирают популярность в США. Например, в мае 2013 года Tesla Motors, Inc. ( конвертируемую зеленую облигацию на 600 миллионов долларов. В марте 2014 года Toyota Motor Corp ( активами ценные бумаги для финансирования ссуд на гибридные автомобили.
Рост зеленых облигаций очевиден в США, но популярность началась с энергетических компаний во Франции. Это скорее глобальная история, чем внутренняя. Вот некоторые наднациональные эмитенты зеленых облигаций:
- Европейский инвестиционный банк
- Африканский банк развития
- Европейский банк реконструкции и развития
- Всемирный банк
Кроме того, Всемирный экономический форум предлагает ежегодно инвестировать 700 миллиардов долларов в чистую энергетику, транспорт и лесное хозяйство. Международное энергетическое агентство рекомендует инвестиции вразмере около $ 1 трлн в год к низкоуглеродной экономике на 2035
Другие выпуски корпоративных зеленых облигаций включают:
- Vasakronan (шведская компания по недвижимости)
- Unibail-Rodamco (коммерческая недвижимость в Европе)
- Unilever plc (UL )
- SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (крупнейший частный лесовладелец в Европе; у него есть амбиции вести прибыльное и ответственное ведение лесного хозяйства)19
- Skanska (глобальная проектно-строительная группа)
Вы также можете инвестировать в зеленые облигации напрямую через Calvert Green Bond A (CGAFX). По состоянию на октябрь 2018 года CGAFX колеблется около своей начальной цены размещения и может рассматриваться как возможность для покупки, когда он достигнет дна.
Суть
Без сомнения, зеленые облигации растут, и эта тенденция, вероятно, сохранится. Однако, если вы относитесь к тому типу инвестора, который стремится к ликвидности, подумайте о том, чтобы подождать, пока рынок не станет больше и станет доступно больше инвестиционных продуктов.