Могут ли обычные инвесторы превзойти рынок?
Мы все инвестируем в надежде, что однажды нам не придется работать, но у нас будет достаточно денег, чтобы жить на наши инвестиции. Остается вопрос, может ли обычный инвестор действительно обыграть рынок? Есть ли у нас все необходимое, чтобы привлечь на свою сторону посредников и учреждения, которые вложили в рынок миллионы или даже миллиарды? По словам Терренса Одеана, профессора финансов Калифорнийского университета в школе бизнеса Haas в Беркли, «многие ошибки инвесторы совершают из-за отсутствия какого-либо понимания врожденных недостатков, с которыми они сталкиваются». В этой статье мы расскажем вам о некоторых впечатлениях от экспертов в этой области.
Ключевые выводы
- Выяснить, сможете ли вы превзойти рынок, непросто, но ответы обычно различаются в зависимости от того, кого вы спрашиваете.
- У среднего инвестора могут быть не очень хорошие шансы превзойти рынок.
- Обычные инвесторы могут получить лучшую доходность с поправкой на риск, сосредоточив внимание на меньших потерях.
- Рассмотрите возможность использования недорогих платформ, создания портфолио с определенной целью и остерегайтесь риска заголовков.
Давид и Голиаф
Можете ли вы обыграть рынок? Ответить на этот вопрос непросто, и ответы обычно различаются в зависимости от того, кого вы спрашиваете. Обыгрывая рынок, мы говорим о повседневно работающих американцах, которые инвестируют, чтобы попытаться получить больший прирост капитала и большую прибыль, чем S&P 500. По мнению одного эксперта, инвесторам, возможно, придется отказаться от чего-то в обмен на более высокую прибыль.
«У всех нас есть воровство. Мы покупаем ценные бумаги, потому что думаем, что знаем кого-то или что-то, чего не знают другие. Я не думаю, что кто-то может постоянно опережать индекс S&P 500, не принимая на себя большего, чем рыночный риск», — считает Дэвид Е.Ю. Сарна., автор «Истории жадности».
Не моделируйте себя по образцу профессионалов
В то время как у некоторых из нас есть инструменты и связи, необходимые для принятия осознанных решений, которые приведут нас к портфелю с более высокой доходностью, у других, таких как биржевые маклеры, банкиры и крупные корпорации, скорее всего, есть преимущество, верно?
Несомненно, эти люди в финансовой индустрии обладают инсайдерской информацией, которой они не могут по закону торговать. Но они также обладают необходимыми навыками анализа финансовой отчетности, чтобы лучше понять данную компанию.
Краткий обзор
Не копируйте себя в образе финансовых профессионалов, обладающих аналитическими способностями.
Превосходя рынок: вероятности
«Реальность такова, что всегда будет соблазн попытаться обыграть рынок, особенно с учетом того, что тех, кто постоянно его побеждал, очень уважают (Билл Миллер, Питер Линч) и / или им хорошо платят ( менеджеры хедж-фондов ). Я думаю, рынок может быть побежден, но даже сломанные часы показывают правильные часы дважды в день. Лучше всего это описать: это возможно, но маловероятно », — говорит Роберт Лаура, автор книги« Голая пенсия: стимулирующее руководство к более значимой пенсии »и президент Финансовой группы СИНЕРГОС.
По словам Лауры, у среднего индивидуального инвестора мало шансов обойти рынок. Он говорит, что обычный инвестор использует паевые инвестиционные фонды, застрял в планах 401 (k), которые по сути отслеживают более широкий индекс, и платит более высокие комиссии по сравнению с акциями, индексными фондами или ETF. Кроме того, многие инвестиции типа паевых инвестиционных фондов не используют стоп-лосс для защиты прибыли и, таким образом, не всегда обеспечивают тот тип защиты, который может обеспечить индивидуальный портфель. По его словам, «инвесторы настроены на провал с самого начала».
Не лучше инвестировать в 401 (k) s. «Большинство 401 (k) не проходят сравнительный анализ, и у большинства компаний нет хорошей инвестиционной политики для выбора фондов в рамках программы. Вы даже не можете получить некоторые классы активов во многих, и большинство консультантов — это продавцы, а не доверенные лица и просто научили продавать средства », — добавляет Лаура.
Хорошо то, что гораздо больше инвесторов берут на себя ответственность и проявляют интерес к своим инвестициям. Они берут на себя инициативу, чтобы узнать, как работают их инвестиции, и их меньше пугают. Лаура говорит, что инвесторы узнают, что отдельные акции не так страшны, как все думают, и что ценная информация доступна каждому, если они знают, где ее найти и как применить.
«Появление ETF и индексного инвестирования позволяет людям имитировать рынок, вместо того, чтобы пытаться превзойти его, что является лучшей и менее дорогой перспективой», — добавляет Лаура.
Утраченное дело?
«Все доказательства подтверждают неутешительный факт, что обычные инвесторы в целом отстают от рынка. Пока они пытаются« побить рынок », они на самом деле отстают», — сказал Тодд Р. Тресиддер, основатель FinancialMentor.com, в 2010 году.
По словам Тресиддера, лучший способ для обычных инвесторов добиться лучшей доходности с поправкой на риск это сосредоточиться не на своих показателях, а на меньших потерях. Другими словами, у постоянных инвесторов есть одно конкурентное преимущество — ликвидность.
«Рынок — это крупные инвесторы, но маленький парень ловок и может покупать или продавать, не влияя на рынок, — то, что большой парень сделать не может. Систематическое управление рисками может дать постоянным инвесторам такие же или немного улучшенные инвестиционные показатели по сравнению с рынок с существенно меньшим риском », — говорит он.
Помогая разногласиям
Что может сделать инвестор, чтобы увеличить свои шансы обойти рынок? Лаура говорит, что вы можете сделать несколько вещей.
Экономить деньги
Используйте недорогие фонды и / или недорогую платформу для сделок. На самом деле нет смысла пытаться увеличить свои шансы на получение более высокой прибыли, если вы собираетесь потратить много денег, инвестируя свои деньги. Ищите возможности попытаться сократить свои расходы, если вы управляете своим собственным портфелем. Помните: лучший способ заработать — сэкономить.
Вам нужна дисциплина
Независимо от ваших целей и намерений, у вас должен быть план. И если у вас есть план, вы должны его придерживаться, независимо от обстоятельств. Установите и соблюдайте дисциплину, которая выражается в том, чтобы просто делать то, что вы сказали, что собираетесь делать.
Портфолио с целью
Дайте каждой инвестиции в вашем портфеле цену покупки, цену удержания и цену продажи, а также одну или две причины для покупки, удержания или продажи по этой стоимости. Это дает вам определенные критерии для действий и дает вашему портфолио цель и конкретное направление.
Заголовок риска
Следите за риском заголовка. Этот термин относится к шоку от новостей, который может повлиять на акции, отрасль или сектор компании. Настройте оповещения по электронной почте для своих инвестиций, чтобы при появлении новой информации о них вы узнали об этом на ранних этапах, чтобы рассмотреть изменения. Отметьте в своем календаре такие вещи, как даты доходов, сроки интеллектуальной собственности и отраслевые отчеты, такие как заседания Федеральной резервной системы, данные о безработице, строительство нового жилья и другую информацию, которая повлияет на конкретный сектор или безопасность.
Сарна предлагает инвестировать в то, что вы знаете и понимаете, например, в надежные, прибыльные компании с малой капитализацией и даже микрокапсулы в нишах, которые вы можете отслеживать и понимать. Они могут расти в цене намного быстрее, чем большие крышки с эквивалентной ценой.
Единственный способ получить прибыль выше рыночной — это создать конкурентное преимущество. «Она разрабатывается либо на основе знаний и информации, либо на основе обширных исследований, результатом которых является инвестиционная стратегия, использующая нестандартное поведение рынка», — говорит Тресиддер.
По словам Тресиддера, единственный способ превзойти рынки — это получить конкурентное преимущество, которое превышает транзакционные издержки и пассивную рыночную доходность.
Суть
Споры о том, сможет ли отдельный инвестор обыграть рынок, стара, как сам фондовый рынок. Те, кто нашел удачное инвестирование, часто проповедуют, что обладают превосходными аналитическими способностями, которые позволяют им предсказывать рынок. Те инвесторы, которые терпят убытки, расскажут совсем другую историю.