Рост фирмы
Что такое растущая фирма?
В финансах термин «растущая фирма» относится к компании, которая имеет опыт необычайно быстрого роста по сравнению с ее отраслевыми конкурентами. Хотя этот термин широко используется в финансовых СМИ, комментаторы часто расходятся в его точном использовании.
Растущие компании часто являются одними из самых популярных и широко обсуждаемых компаний на финансовых рынках, иногда вызывая споры между теми, кто настроен оптимистично или отрицательно по поводу продолжающихся перспектив компании.
Ключевые выводы
- Растущие фирмы — это компании с реальными или ожидаемыми результатами роста.
- Они часто являются предметом активных споров между быками и медведями, которые расходятся во мнениях относительно устойчивости деятельности компании.
- Их рост обычно связан с финансовыми показателями, такими как выручка или балансовая стоимость на акцию. Однако это также может относиться к нефинансовым показателям, таким как рост пользовательской базы компании.
Как работают ростовые фирмы
Хотя существуют различные определения растущей фирмы, большинство инвесторов согласятся с тем, что они — компании, которые увеличили важный базовый показатель быстрее, чем в среднем по отрасли. Обычно ссылки на «рост» компании относятся к доходы, активы или доля рынка. Однако в других случаях этот термин может относиться к нефинансовым показателям, таким как размер активной пользовательской базы или скорость производственных процессов.
Растущие фирмы, как правило, работают в относительно новых отраслях, в которых практически нет доминирующих игроков. В этих обстоятельствах, например, когда маркетинговых кампаний, либо просто из-за того, что они извлекли выгоду из преимущества первопроходца.
Однако со временем эти же компании могут не обеспечить себе устойчивых конкурентных преимуществ, которые защитили бы их от усиления конкуренции. В этих условиях растущая фирма, которая раньше могла казаться непобедимой, могла постепенно потерять свою долю на рынке за счет новых участников отрасли.
Пример роста фирмы
Одним из недавних примеров растущей фирмы является Tesla совокупные темпы годового роста (CAGR) более чем на60% впериод между 2013 и 2018-с чуть более $ 2 млрд в 2013 году до более 21 млрд $ в 2018.1 В отличие от двух своих основных американских конкурентов, General Motors ( GM ) и Ford Motor Company ( F ) достигли среднегодовых темпов роста -1,1% и 1,8% за тот же период.
Аналогичные результаты были показаны в отношении компании балансовой стоимостью на акцию увеличилась с $ 2,18 на конце 2010 года до $ 33,51 по состоянию на 30 сентябре 2019 г. Неудивительно, что этот быстрый рост был встречен с таким же разительным увеличением Тесла рыночная капитализация, которая выросла примерно с 25 миллиардов долларов в январе 2015 года до более 100 миллиардов долларов по состоянию на январь 2020 года.
Конечно, как и в случае со многими растущими компаниями, вопрос о том, удастся ли сохранить прежний рост Tesla в России, является предметом активных дискуссий инвесторов. В случае Tesla эта дискуссия была особенно оживленной, отчасти из-за значительного ставки против растущих компаний, перспектива того, что такой рост продолжится в течение длительного периода времени, может быть действительно пугающей — такой, которая может привести к потенциально дорогостоящим коротким сжатиям или маржинальным вызовам.