Как рассчитать маржу EBITDA с помощью Excel?

EBITDA — это аббревиатура, обозначающая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Чтобы получить EBITDA, вы начинаете с EBIT ( операционного дохода ) и добавляете обратно безналичные расходы и амортизационные расходы.

Зачем использовать EBITDA?

EBITDA — это показатель рентабельности в соответствии с не общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Но он обычно используется в финансовом анализе, потому что он лучше измеряет прибыль от текущего производства бизнеса, в отличие от простого использования прибыли (которая может включать многие неоперационные статьи).

Начиная с EBIT, вы включаете только фактические операции бизнеса. Итак, зачем исключать проценты и налоги? Причина заключается в том, что интерес не присущ деятельности компании, а является результатом структуры капитала, которая отражает выбор финансирования, который делает руководство. Аналогичным образом, налоги считаются нефункциональными, поскольку на них также могут повлиять варианты бухгалтерского учета и решения руководства.

Например, предположим, что вы запустили киоск с лимонадом и нашли на земле 50 долларов (предположительно, уронил покупатель). Эти 50 долларов должны быть включены в ваш чистый доход, но никто не станет спорить с тем, что поиск потерянных денег является частью нормальной работы магазина с лимонадными киосками. Финансирование киоска с лимонадом за счет капитала или долга (что приводит к начислению процентов) или отсрочка уплаты налогов (по рекомендации вашего бухгалтера) не влияет на фактическую стоимость лимонов или сахара, которые являются неотъемлемыми производственными расходами. Также не имеет значения, сколько чашек напитка вы продаете, что является ключевой операцией бизнеса. Удалив «произвольные» решения, вы сможете лучше сравнивать одно и то же с аналогичными предприятиями и лучше понимать их деятельность.

1:19

Как рассчитать маржу EBITDA в Excel

доход. Эта маржа отражает процент от каждого доллара дохода, который остается в результате основной деятельности.

Вычислить это в Excel просто.

После импорта исторических данных, прогнозов и будущих периодов вы увеличиваете показатель EBITDA:

1. Возьмите EBIT из отчета о прибылях и убытках, который является строкой GAAP.
2. Найдите износ и амортизацию в отчете о движении денежных средств от операционной деятельности.
3. Сложите их вместе, чтобы получить EBITDA.
4. Рассчитайте EBITDA этого периода, разделенную на выручку этого периода, чтобы получить маржу EBITDA.
5. Для прогнозируемых периодов вы можете получить будущую амортизацию (D&A), взяв исторические D&A, затем разделив их на историческую выручку и применив полученный коэффициент вперед. Это говорит о том, что общие капитальные затраты (CAPEX) и нематериальные затраты связаны с общим доходом, и вы ожидаете, что эта связь останется неизменной в прогнозируемые периоды.
6. Для прогнозируемого дохода вы можете применить некоторый темп роста, обычно используя в качестве отправной точки консенсус-оценки.
7. Используйте шаги, показанные в таблице ниже, для других прогнозируемых ячеек.

Суть

EBITDA лучше всего использовать в качестве сравнительного показателя для анализа эффективности бизнеса по сравнению с другими компаниями в той же отрасли с аналогичными  бизнес-моделями. Сильной стороной этого подхода является лучшее сравнение яблок с яблоками. Слабым местом является то, что он недооценивает влияние структуры капитала и капитальных затрат на бизнес.