Как оценить производительность ETF
Каждый инвестор биржевого фонда (ETF) хочет, чтобы его фонд имел лучшую производительность, но бывает сложно определить, какие фонды выбрать. Легко понять, почему вы бы предпочли, чтобы инвестиции выросли на 20%, чем на 5%, но есть и другие факторы, которые определяют, подходит ли вам ETF. Ниже приведены несколько советов, которые повседневный инвестор может использовать для оценки ETF.
Понять основные преимущества ETF
Никогда не делайте инвестиций и не покупайте активы, не поняв их заранее.Вам нужно знать, почему вы вкладываете свои деньги в ETF, а не в паевой инвестиционный фонд, акции, арендуемую недвижимость или слиток золота.Привлекательность ETF заключается в его ликвидность, диверсификацию портфеля, низкие входные затраты и прозрачность. Если эти качества не являются для вас наиболее важными факторами, возможно, пришло время искать другой актив.
Четко определите и поймите свои ожидания. Все инвестиционные показатели являются относительными, поэтому вы, естественно, собираетесь оценивать эффективность ETF на основе показателей других инвестиций. Инвесторы в ETF склонны ценить диверсификацию, поэтому ETF должны предлагать относительно эффективную диверсификацию на каждый вложенный доллар. Если вы цените низкие затраты и ликвидность, ETF должен предлагать относительно низкие затраты и относительно высокую ликвидность на каждый вложенный доллар. По сути, найдите, какие факторы важны для вас, и сосредоточьтесь на любых активах, которые наиболее эффективно воплощают эти факторы. Это особенно важно перед покупкой ETF, когда вы сталкиваетесь с вариациями в структуре продукта, выборе контрольных индексов, объеме торгов и подверженности рискам. Также важно учитывать управленческие команды, затраты фонда и оборот.
Оценка независимых факторов
Если только один ETF не является вашей единственной инвестицией, а этого не должно быть, если у вас есть достаточные ресурсы, тогда будет разумно разбить вашу оценку на две категории. Это переменные, которые имеют значение вместе с остальными вашими активами, и переменные, которые имеют значение, независимо от остальных ваших активов. Независимые, вероятно, легче всего оценить. Чтобы найти независимые переменные, рассмотрите те качества, которые, если их правильно увеличивать или уменьшать, всегда будут положительными, независимо от качеств остальной части портфеля.
Например, расходы фонда являются независимой оценочной переменной. Независимо от всех других факторов, всегда лучше, если расходы фонда будут ниже. Это относится к консервативным и рискованным инвесторам, к внутренним и международным активам, а также к необлагаемым налогом или облагаемым налогом фондам. Целевые ETFs с более низкими коэффициентами расходов, поскольку вы не можете контролировать доходность, но вы можете контролировать, какие комиссии вы готовы платить.
Другими независимыми факторами для оценки являются ликвидность, отслеживание индексов и налоговая защищенность. Если вы хотите продать ETF, вам всегда будет лучше, когда премия на вторичном рынке будет выше. Точно так же, покупая ETF, вам будет выгоднее покупать с более крупными скидками. Если ETF не управляется активно, лучше иметь под управлением больше активов. В этой связи активно управляемые фонды имеют множество других статистических характеристик, таких как альфа, избыточная доходность или стоимость, подверженная риску (VaR). Хотя многие инвесторы заботятся об этих инструментах, не все эксперты убеждены в их точности или актуальности.
Оценка факторов, зависящих от портфеля
Самым непосредственным фактором, зависящим от портфеля, является состав фонда. Имеет значение, отслеживает ли ваш ETF промышленный индекс Доу-Джонса или Nikkei. Имеет значение, держит ли ваш ETF облигации или использует кредитное плечо. Более того, вы не можете полностью оценить базовые активы, не понимая их роли в вашем более крупном портфеле. Например, вы, вероятно, не захотите покупать акции ETF, отслеживающего S&P 500, если ваш 401 (k) состоит из взаимного фонда, отслеживающего S&P 500. Лучше отслеживать другой индекс и получать доступ к новым рынкам или уменьшить корреляцию активов.
Учитывайте также глубину владений. Если ваша единственная инвестиция — это ваш дом и ETF, вы, вероятно, захотите создать фонд с несколькими сотнями вложений для увеличения диверсификации. Если, с другой стороны, у вас есть несколько разных ETF и вы хотите концентрацию в конкретном секторе, то, возможно, лучше иметь фонд с меньшим количеством более избирательных владений. Выбор эталона и эффективность отслеживания ETF являются важными зависимыми факторами. В некотором смысле основной индекс имеет большее значение, чем размер фонда или его управленческой команды. Базовый индекс вашего ETF в значительной степени определяет его производительность, но он также должен вписываться в стратегию подверженность конкретному риску, распределение прироста капитала, скорость оборачиваемости портфеля и стратегии выбора ценных бумаг.