Как инвестиционные банки зарабатывают деньги

Инвестиционный банк, в который входят такие компании, как Bank of America, JPMorgan Chase и Goldman Sachs, финансирует или способствует крупномасштабным сделкам и инвестициям для институциональных клиентов. Но это слишком упрощенное представление о том, как инвестиционные банки зарабатывают деньги. На самом деле, у того, что они делают, есть несколько аспектов.

Брокерские и андеррайтинговые услуги

Как и традиционные посредники, Торговля варьируется от простых сделок с акциями для мелких инвесторов до крупных торговых блоков для крупных финансовых учреждений.

Инвестиционные банки также предоставляют услуги андеррайтинга, когда компаниям необходимо привлечь капитал. Например, банк может купить акции при первичном публичном размещении (IPO), а затем продать акции инвесторам. Существует риск того, что банк не сможет продать акции по более высокой цене, поэтому инвестиционный банк может потерять деньги на IPO. Для борьбы с этим риском некоторые инвестиционные банки взимают фиксированную плату за процесс андеррайтинга.

Слияние и поглощение

Инвестиционные банки взимают комиссию за то, чтобы выступать в качестве консультантов при выделениях и слияниях и поглощениях (M&A). В случае дополнительного дохода целевая компания продает часть своей деятельности, чтобы повысить эффективность или увеличить денежный поток. С другой стороны, приобретения происходят всякий раз, когда одна компания покупает другую. Слияния происходят, когда две компании объединяются в одно предприятие. Часто это сложные сделки, требующие серьезной юридической и финансовой помощи, особенно для компаний, незнакомых с этим процессом.

Создание продуктов с обеспечением

Инвестиционные банки могут брать множество небольших ссуд, таких как ипотечные кредиты, а затем объединять их в одну ценную бумагу. Эта концепция в чем-то похожа на паевой фонд облигаций, за исключением того, что обеспеченный инструмент представляет собой совокупность более мелких долговых обязательств, а не корпоративных и государственных облигаций. Инвестиционные банки должны покупать ссуды, упаковывать и продавать их, поэтому они пытаются получить прибыль, покупая дешево и продавая по более высоким ценам на рынке.

Собственная торговля

При закрытой торговле инвестиционный банк размещает собственный капитал на финансовых рынках. Трейдеры, которые рискуют капиталом фирмы, обычно получают компенсацию в зависимости от результатов деятельности: успешные зарабатывают большие бонусы, а неудачливые трейдеры теряют работу. Собственная торговля стала гораздо менее распространенной с тех пор, как после финансового кризиса 2007-2008 годов были введены новые правила.

Темные бассейны

Предположим, институциональный инвестор хочет продать миллионы акций, размер которых достаточно велик, чтобы сразу же повлиять на рынки. Другие инвесторы на рынке могут увидеть большой ордер, и это открывает возможность для агрессивного трейдера с высокоскоростными технологиями опередить продажу в попытке получить прибыль от предстоящего движения. Инвестиционные банки создали темные пулы, чтобы привлечь институциональных продавцов на секретные и анонимные рынки, чтобы предотвратить опережение. Банк взимает комиссию за услугу.

Свопы

Инвестиционные банкиры иногда зарабатывают деньги на свопах. Свопы создают возможности для получения прибыли за счет сложной формы арбитража, когда инвестиционный банк выступает посредником в сделке между двумя сторонами, которые торгуют своими денежными потоками. Чаще всего свопы происходят, когда две стороны понимают, что они могут получить взаимную выгоду от изменения эталонного показателя, например процентных ставок или обменных курсов.

Создание рынка

Инвестиционные банки часто проводят рыночные операции, предназначенные для получения дохода за счет предоставления ликвидности на фондовых или других рынках. А маркет — мейкера показывает цитата (цена покупки и цена продажи) и получает небольшую разницу между этими двумя ценами, также известный как распространение бид-аск.

Инвестиционные исследования

Крупные инвестиционные банки также могут продавать прямые исследования финансовым специалистам. Управляющие капиталом часто покупают исследования у крупных организаций, таких как JPMorgan Chase и Goldman Sachs, чтобы принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Управление активами

В других случаях инвестиционные банки напрямую выступают в роли управляющих активами для крупных клиентов. В банке могут быть отделы внутренних фондов, в том числе внутренние хедж-фонды, которые часто имеют привлекательную структуру комиссионных. Управление активами может быть довольно прибыльным, потому что клиентские портфели велики.

Наконец, инвестиционные банки иногда вступают в партнерские отношения или создают фонды венчурного капитала или прямых инвестиций для сбора денег и инвестирования в частные активы. Идея состоит в том, чтобы купить перспективную целевую компанию, часто с большим кредитным плечом, а затем перепродать или вывести компанию на рынок после того, как она станет более ценной.

Суть

В капиталистической экономике  инвестиционные банкиры  играют роль в помощи своим клиентам в привлечении капитала для финансирования различных видов деятельности и развития своего бизнеса. Они являются финансовыми консультативными посредниками, которые помогают оценивать капитал и распределять его для различных целей.

Хотя эта деятельность помогает сгладить колеса капитализма, роль инвестиционных банкиров стала предметом пристального внимания, поскольку есть некоторая критика в отношении того, что им платят слишком много по сравнению с услугами, которые они предоставляют.