Стратегии дохода для вашего портфеля, чтобы регулярно зарабатывать деньги

Инвесторы, стремящиеся получать доход от портфелей акций на регулярной основе, могут использовать стратегии написания опционов, используя пут и колл для покупки и продажи акций. Написание пут на покупку акций не только приносит доход, но и снижает базовую стоимость покупки. Стратегии покрытого звонка приносят доход и могут увеличить чистую выручку от продаж. Ниже рассматриваются три способа получения дохода на регулярной основе с использованием стратегий записи пут и колл.

Основы опций

Опционный контракт охватывает 100 акций базовой акции и включает цену исполнения и месяц истечения срока. Покупатель опциона колл имеет право, но не обязан купить базовую акцию по цене исполнения до истечения срока действия контракта. Продавец опциона колл, также называемый продавцом, обязан продать акции базовой акции по цене исполнения, если покупатель решит исполнить опцион на покупку акции. В каждой опционной сделке сумма, уплачиваемая покупателем продавцу, называется премией, которая является источником дохода для авторов опционов.

Опционы пут покрывают 100 акций на контракт, имеют цену исполнения и дату истечения срока действия, но отменяют договор купли-продажи между двумя сторонами. В этих контрактах покупатель пут-опциона имеет право, но не обязан продать базовые акции по цене исполнения до истечения срока. Если покупатель контракта решает продать базовые акции, продавец опциона обязан их купить.

Опционы считаются «в деньгах», когда цена базовой акции выше цены исполнения опциона колл или ниже цены исполнения опциона пут. Когда опционы истекают в деньгах, базовые акции автоматически отзываются от авторов коллов и передаются продавцам опционов для покупки по цене исполнения опциона.

Продажа предложений на покупку

Инвесторы могут получать доход за счет продажи опционов на акции, предназначенные для покупки. Например, если акции XYZ торгуются по 80 долларов, а инвестор заинтересован в покупке 100 акций по 75 долларов, инвестор может написать опцион пут с ценой исполнения 75 долларов. Если опцион торгуется по цене 3 доллара, продавец пут получает премию в размере 300 долларов, поскольку цена опциона умножается на количество акций в контракте.

Если срок действия опциона истекает при деньгах, продавцу передается 100 акций по цене 75 долларов за акцию. Если срок действия опциона истекает, когда цена акции выше страйк-цены в 75 долларов, что называется отсутствием при деньгах, продавец опциона сохраняет премию и может продать другой опцион пут, чтобы получить дополнительный доход. Этот процесс аналогичен использованию лимитных ордеров на покупку акций с одним ключевым отличием. С лимитным ордером на 75 долларов покупка выполняется, когда цена акции падает до или ниже этого уровня. Для совершения покупки с использованием стратегии пут, опцион должен истечь в деньгах, или покупатель пут должен решить передать акции продавцу для покупки до истечения срока.

Написание закрытых звонков

Акционеры могут получать доход на регулярной основе, выписывая требования против акций, находящихся в их портфелях. Например, с акциями XYZ по 80 долларов инвестор, владеющий 100 акциями, может выписать колл по 85 долларов. За опцион, торгующийся по 3,50 доллара, автор колл получает премию в размере 350 долларов. Если срок действия опциона истекает при отсутствии денег, продавец колл может продать другой опцион против акций, чтобы получить дополнительный доход. При истечении срока действия в деньгах акции отзываются по цене исполнения. Если опцион находится в деньгах до истечения срока, покупатель колл может в любой момент отозвать базовые акции.

Увеличение премий

Цена опциона всегда включает временную премию, которая рассчитывается на основе времени до истечения срока, близости к цене исполнения и волатильности базовых акций. В примерах, использующих акции XYZ, оба варианта не в деньгах и состоят только из временной премии.

Премии по опционам в деньгах также включают внутреннюю стоимость. Например, если цена акции XYZ упадет до 90 долларов, то опционная премия по опциону колл на 85 долларов включает 5 долларов за сумму, которая находится в деньгах, плюс временная премия. Временные премии уменьшаются по мере удаления цены акции от цены исполнения.

Опционы с самой высокой временной премией — это опционы со страйк-ценой, наиболее близкой к цене акции. Второе соображение — это время до истечения срока, при этом большее время приводит к более высоким премиям. Например, опцион с шестью месяцами до истечения срока может быть оценен в 6 долларов за контракт, а опцион с оставшимися тремя месяцами может быть оценен в 3,50 доллара. Вообще говоря, более длительные сроки истечения, как правило, имеют более низкие значения времени, измеренные на основе месяца, чем более короткие сроки истечения.

Эти переменные предоставляют инвесторам гибкость для создания опционных стратегий дохода, соответствующих их целям. Например, краткосрочные трейдеры могут предпочесть продажу опционов с истечением одного месяца или меньше, в то время как инвесторы «покупай и держи» могут разрабатывать стратегии, используя срок истечения до двух лет.