Внутригосударственное предложение: Что это такое, как работает, преимущества

Внутригосударственное размещение — это тип размещения ценных бумаг, ограниченный жителями определенного штата. В США такое предложение освобождено от регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и находится под юрисдикцией регулирующих органов штатов. В этой статье рассматривается концепция внутриштатных размещений, их работа и преимущества, которые они предоставляют.

Что такое внутригосударственное размещение?

Под внутригосударственным предложением понимается предложение ценных бумаг, которые могут быть приобретены только лицами, проживающими в штате, где выпущено предложение. Поскольку предложение ограничено рамками одного штата, оно не подпадает под действие правил SEC и не требует регистрации в SEC. Однако компания-эмитент должна соблюдать законы и правила о ценных бумагах штата, в котором происходит размещение.

Как работает внутриштатное размещение

Для того чтобы внутригосударственное размещение ценных бумаг получило право на освобождение от регулирования SEC, оно должно отвечать определенным требованиям:

1. Ограниченно для резидентов: Предложение должно продаваться и предлагаться исключительно резидентам штата, в котором оно выпущено.
2. Регистрация в штате: Компания-эмитент должна быть зарегистрирована в штате, где проводится размещение.
3. Присутствие в местном бизнесе: Компания должна вести значительный объем бизнеса на территории штата.
4. Ограничение на перепродажу: Ценные бумаги, проданные в рамках предложения, не могут быть перепроданы в других штатах в течение шести месяцев после первоначальной продажи.

Выполнив эти требования, компания-эмитент может воспользоваться освобождением и приступить к внутриштатному размещению.

Преимущества внутриштатных размещений

Существует несколько преимуществ, связанных с внутригосударственным размещением:

1. Более низкие затраты: По сравнению с регистрацией предложения в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, внутригосударственное предложение обычно обходится дешевле. Это делает его привлекательным вариантом для небольших компаний и стартапов с ограниченными финансовыми ресурсами.
2. Отсутствие ограничений на привлечение средств: Не существует ограничений на сумму денег, которую компания может привлечь через внутригосударственное размещение. Кроме того, не существует ограничений на размер предложения или количество покупателей, если все они являются резидентами штата, в котором зарегистрирована компания-эмитент.
3. Местная поддержка: Внутригосударственные размещения могут способствовать привлечению местных инвестиций и поддержке бизнеса в конкретном штате. Это может способствовать росту и развитию местной экономики.
4. Соблюдение нормативных требований: Хотя внутригосударственные предложения не подлежат регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, они все равно должны соответствовать законам и нормам штатов о ценных бумагах. Это гарантирует защиту инвесторов и обеспечивает определенный уровень надзора за размещением.

Требование резидентства для внутриштатных предложений

Чтобы сохранить освобожденный статус внутригосударственного предложения, эмитенты должны убедиться, что покупатели их ценных бумаг являются резидентами штата, в котором проводится предложение. Если ценные бумаги в рамках внутриштатного размещения приобретает резидент другого штата, компания-эмитент может потерять свой статус освобожденной от уплаты налогов.
Требования к резидентности могут быть разными, и компании могут использовать различные методы проверки резидентности покупателя. Если раньше было достаточно письменного заверения покупателя, то теперь могут потребоваться дополнительные методы для обеспечения соблюдения правил, регулирующих внутригосударственное размещение ценных бумаг.

Применимость в России

В то время как концепция внутригосударственного размещения ценных бумаг характерна для США, в России существуют собственные правила и требования к размещению ценных бумаг. В России размещение ценных бумаг регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и Центральным банком РФ.
Для проведения размещения ценных бумаг в России компании должны соблюдать применимые законы и правила, установленные этими регулирующими органами. Компаниям, желающим привлечь средства путем размещения ценных бумаг в России, важно проконсультироваться с юристами и финансовыми специалистами, знакомыми с законодательством страны о ценных бумагах, чтобы обеспечить его соблюдение и получить максимальную выгоду от размещения.
В заключение следует отметить, что внутригосударственное размещение ценных бумаг дает компаниям возможность привлекать капитал от резидентов конкретного штата без регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Эти предложения имеют такие преимущества, как более низкие затраты, отсутствие ограничений на привлечение средств и поддержка со стороны местных жителей. Однако компаниям крайне важно понимать и соблюдать требования и правила, предъявляемые к резидентам конкретной юрисдикции, в которой проводится размещение. В России размещение ценных бумаг регулируется ФСФР и Центральным банком РФ.

Вопросы и ответы

Что такое внутригосударственное предложение?

Внутриштатное предложение — это предложение ценных бумаг, которое ограничено жителями определенного штата. Оно позволяет компаниям привлекать капитал от частных лиц в пределах своего штата без необходимости регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Требуется ли регистрация внутриштатных предложений в SEC?

Нет, внутриштатные предложения освобождены от регистрации в SEC. Однако они должны соответствовать законам и правилам о ценных бумагах штата, в котором проводится размещение.

Какие требования предъявляются к внутригосударственному размещению?

Чтобы получить право на освобождение от регулирования SEC, внутриштатное размещение должно отвечать следующим требованиям:
— Оно должно продаваться и предлагаться только резидентам штата, в котором оно выпущено.
— Компания-эмитент должна быть зарегистрирована в этом штате.
— Компания должна вести значительный объем бизнеса на территории штата.
— Ценные бумаги, проданные в рамках размещения, не могут быть перепроданы в других штатах в течение шести месяцев после первоначальной продажи.

Каковы преимущества проведения внутриштатного размещения?

К числу преимуществ внутриштатных размещений относятся:
— Более низкие затраты по сравнению с регистрацией предложения в SEC.
— Отсутствие ограничений по сумме сбора средств.
— Местная поддержка и инвестиции в бизнес на территории штата.
— Соответствие нормативным требованиям благодаря соблюдению законов и правил штата о ценных бумагах.

Что произойдет, если резидент другого штата примет участие во внутриштатном размещении?

Если резидент другого штата приобретает ценные бумаги в рамках внутриштатного предложения, это может поставить под угрозу освобожденный статус предложения. Чтобы сохранить освобожденный статус, эмитенты должны убедиться, что покупатели их ценных бумаг являются резидентами штата, в котором происходит размещение.

Применима ли концепция внутригосударственных размещений в России?

Нет, концепция внутриштатного размещения ценных бумаг характерна только для США. В России размещение ценных бумаг регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) и Центральным банком РФ. Компании, осуществляющие размещение ценных бумаг в России, должны соблюдать соответствующие законы и правила, установленные этими регулирующими органами.