Китайский чип-магнат говорит, что спасение за 9 миллиардов долларов превращается в «преступление»
(Bloomberg) — Председатель совета директоров Tsinghua Unigroup Co. поклялся «бороться до конца» с предложением секретного фонда о поглощении, усилив необычно публичный спор по поводу плана спасения проблемного чипмейкера стоимостью 9 миллиардов долларов.
Самое читаемое из Bloomberg
Коронавирус может сохраняться в течение нескольких месяцев после прохождения через тело человека
Всплеск заболеваемости во всем мире; Фаучи предупреждает о самоуспокоенности: Обновление информации о вирусе
Китай сообщает о наибольшем количестве ежедневных случаев местной инфекции с января
Мировая экономика превысит 100 триллионов долларов в 2022 году
Американские фьючерсы растут, поскольку трейдеры не обращают внимания на вирус, а Китай дает клятву: Обертывание рынков
Чжао Вейгуо, чья компания контролирует 49% погрязшего в долгах полупроводникового гиганта, удваивает свою редкую вспышку в этом месяце против предложения о поглощении, возглавляемого JAC Capital. Холдинговая фирма Чжао Jiankun теперь намерена выяснить, кто стоит за JAC, фондом, возглавляемым скрытным финансистом Ли Бином, который держался в тени, пока его консорциум не стал победителем торгов Unigroup, сказал исполнительный директор в эксклюзивном интервью Bloomberg News во вторник.
Публичный спектакль вокруг предполагаемого спасения одного из важнейших китайских игроков на рынке полупроводников привел в замешательство отрасль, привыкшую к тщательно продуманным частным сделкам. В коммюнике, распространенном на прошлой неделе, ветеран отрасли подчеркнул, что сделка JAC оценила Yangtze Memory — один из основных активов группы Tsinghua — всего в 47,9 млрд. юаней ($7,5 млрд.), в то время как заслуженная оценка была ближе к 160 млрд. юаней. Чжао утверждал в своей записке, что план спасения JAC приведет к потере 73,4 млрд. юаней государственных активов.
Возмущение Чжао вызвало публичную полемику, которой государственные цензоры до сих пор позволяли процветать в государственных газетах и социальных сетях. Назначенный судом опекун Tsinghua в пятницу упрекнул Чжао в том, что Unigroup оказалась в затруднительном положении в результате безрассудного расширения. Он добавил, что процесс торгов, в результате которого JAC выиграла предложение, был справедливым, и продолжит работать с кредиторами, чтобы получить одобрение предложения на собрании 29 декабря.
«Предложенная сделка — это намерение совершить преступление», — сказал Чжао. «Даже если комитет кредиторов одобрит сделку, я буду вести судебную борьбу до конца».
Представители Unigroup, назначенных судом опекунов и JAC не ответили на сообщения и звонки с просьбой прокомментировать ситуацию.
Читать далее: Основной акционер китайского чипмейкера, как говорят, отказывается от спасения
Позиция Чжао грозит сорвать предлагаемое спасение Unigroup, которое стало вопросом национальной безопасности после того, как Си Цзиньпин выдвинул стратегию самодостаточности в ключевых технологиях в конкуренции с США. Базирующаяся в Пекине компания, связанная с престижным университетом Цинхуа — альма-матер Си — остается стержнем в гонке за технологическое превосходство.
Это предложение JAC, инвестиционного фонда полупроводников, поддерживаемого государством, одержало победу над конкурирующим консорциумом, возглавляемым китайским лидером электронной коммерции Alibaba Group Holding Ltd. Китайские чиновники склонялись к консорциуму Alibaba еще в прошлом месяце, но листинг акций гиганта электронной коммерции в США вызвал обеспокоенность, сообщает Bloomberg News. Американские регуляторы ужесточают требования к аудиту компаний, зарегистрированных в США, что может привести к раскрытию конфиденциальной информации о ведущей китайской компании по производству микросхем, если она будет принадлежать Alibaba, сообщили люди, знакомые с этим вопросом.
JAC и частная фирма Wise Road Capital, контролируемая Ли, предложили 60 млрд юаней (9,4 млрд долларов США) для погашения долгов перед кредиторами. Консорциум Alibaba, в который входят фонды, поддерживаемые правительством Чжэцзяна, предложил сделку на сумму более 50 млрд. юаней, чтобы помочь сохранить чипмейкера на плаву. Любое соглашение, вероятно, будет включать условия реструктуризации долга Unigroup на сумму более 100 млрд. юаней, как наземного, так и офшорного, сообщило агентство Bloomberg News в ноябре.
«Я не жалею, что пригласил правительство для рассмотрения дела Unigroup», — сказал Чжао во вторник. «Не было никаких проблем и с уровнем решения правительства».
Читать далее: Заявка на покупку Unigroup, возглавляемая Alibaba, как говорят, в последний момент заглохнет
Unigroup быстро развивалась во время десятилетнего стимулирования экономики, которое способствовало быстрому экономическому росту за счет обильного кредитования. Unigroup и ее филиалы пошли по пути поглощений, скупая иностранные имена, включая RDA Microelectronics Inc. и Spreadtrum Communications Inc. на пути к созданию самого сложного в Китае производителя чипов 5G в Unisoc.
H3C, совместное предприятие с Hewlett Packard Enterprise Co, является ключевым поставщиком серверов для китайского правительства и государственных предприятий. А в 2017 году она представила свой фирменный проект: Yangtze Memory, который конкурирует с Micron Technology Inc. и Samsung Electronics Co. В свое время компания вынашивала планы стать первым национальным гигантом в мировой полупроводниковой промышленности и однажды запланировала покупку американского гиганта по производству микросхем памяти Micron за 23 миллиарда долларов.
Читать далее: Секретный китайский комитет составляет список для замены американских технологий
Однако беспокойство по поводу масштабов образовавшейся долговой горы Китая побудило примерно с 2017 года начать кампанию по снижению долговой нагрузки, перекрыв доступ к заимствованиям. Это совпало также с новым импульсом к реструктуризации разросшихся корпоративных империй, возникших вокруг ведущих университетов страны, включая Цинхуа.
Китайский полупроводниковый титан в 2020 году допустил дефолт по облигациям, а в июле суд обязал его пересмотреть свою задолженность, что побудило его пригласить стратегических инвесторов с глубокими карманами, а также способностью управлять крупным чипмейкерским и облачным бизнесом.
По словам Чжао, «высокий коэффициент задолженности Unigroup был недостаточен», чтобы навредить компании. Но совокупность факторов, включая давление на академические институты и Covid-19, напугала кредиторов. «Нет причин, по которым я не могу выиграть это дело».
Читать далее: Alibaba представила один из самых передовых китайских чипов
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Как Shopify обогнал Amazon, чтобы стать магазином везде и всюду
Взломщик замков, изготовитель замков и Одиссея по выявлению серьезного недостатка в системе безопасности
Amazon’s Alexa застопорилась среди пользователей, поскольку интерес к ней угас, свидетельствуют документы
Революция удаленной работы порождает новый класс суперрабочих
Роботы для тротуаров нашли свое место в кампусах колледжей