Меморандум о предложении
Что такое Меморандум о предложении?
Меморандум о предложении — это юридический документ, в котором указываются цели, риски и условия инвестиций, связанных с частным размещением . Этот документ включает в себя такие элементы, как финансовая отчетность компании , биографии руководства, подробное описание бизнес-операций и многое другое.
Меморандум о предложении служит для предоставления покупателям информации о размещении и защиты продавцов от ответственности, связанной с продажей незарегистрированных ценных бумаг.
Ключевые моменты
- Меморандум о предложении ценных бумаг — это документ, который выдается потенциальным инвесторам в рамках сделки частного размещения.
- В меморандуме о размещении указываются цели, риски, финансовые показатели и условия сделки частного размещения.
- Меморандум о предложении ценных бумаг — это, по сути, подробный бизнес-план, предназначенный для опытных инвесторов, которые могут использовать его при должной осмотрительности.
Понимание меморандума о предложении
Меморандум о предложении, также известный как меморандум о частном размещении (PPM), используется владельцами бизнеса частных компаний для привлечения определенной группы внешних инвесторов. Для этих избранных инвесторов меморандум о предложении — это способ понять механизм инвестирования.
Меморандумы о размещении обычно составляют инвестиционный банкир от имени владельцев бизнеса. Банкир использует меморандум для проведения аукциона среди определенной группы инвесторов, чтобы вызвать интерес у квалифицированных покупателей.
Меморандум о предложении, хотя и используется в инвестиционном финансировании, по сути, является подробным бизнес-планом. На практике эти документы представляют собой формальность, используемую для удовлетворения требований регулирующих органов по ценным бумагам, поскольку наиболее опытные инвесторы проводят тщательную комплексную проверку . Меморандумы о размещении аналогичны проспектам, но предназначены для частного размещения , а проспекты — для публично торгуемых выпусков.
Пример меморандума о предложении
Во многих случаях частные инвестиционные компании хотят повысить уровень своего роста, не беря в долг и не выходя на биржу. Если, например, производственная компания решает расширить число принадлежащих ей заводов, она может обратиться к меморандуму о предложении как способ финансирования расширения. Когда это происходит, бизнес сначала решает, сколько он хочет поднять и по какой цене за акцию. В этом примере компании требуется 1 миллион долларов для финансирования роста из расчета 30 долларов на акцию.
Компания начинает работу с инвестиционным банком или банкиром над составлением меморандума о предложении. Этот меморандум соответствует законам о ценных бумагах, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам ( SEC ). После выполнения требований документ рассылается определенному количеству заинтересованных сторон, обычно выбираемых самой компанией. Это резко контрастирует с первичным публичным размещением акций (IPO), когда любой человек может приобрести акции компании.
В меморандуме о предложении потенциальным инвесторам сообщается все, что им нужно знать о компании: условия инвестиций, характер бизнеса и потенциальный риск инвестиций. Документ почти всегда включает соглашение о подписке, которое представляет собой юридический договор между компанией-эмитентом и инвестором.
Меморандум о предложении и сводный проспект
В то время как меморандум о размещении используется при частном размещении, сводный проспект — это документ, раскрывающий информацию, предоставляемый инвесторам компаниями паевых инвестиционных фондов до или во время продажи населению.
Этот письменный документ представляет собой сокращенную версию окончательного проспекта эмиссии, которая позволяет инвесторам видеть соответствующую информацию об инвестиционных целях и задачах фонда, продажных расходах и соотношении расходов, целенаправленной инвестиционной стратегии и данные об управленческой команде фонда. Соответствующая налоговая информация и вознаграждение брокера также включены в раскрывающий документ. Краткий проспект эмиссии предоставляет инвесторам необходимую информацию из окончательного проспекта быстро и на простом английском языке.