Опционный контракт: что это такое, как он работает, виды контрактов
Опционный контракт — это финансовый инструмент, который позволяет двум сторонам заключить соглашение относительно базовой ценной бумаги по заранее установленной цене, известной как цена исполнения, в течение определенного периода времени. В этой статье мы дадим исчерпывающий обзор опционных контрактов, включая их определение, функциональность и различные виды доступных контрактов.
Понимание опционного контракта
Опционные контракты формируются на основе стоимости базовых ценных бумаг, таких как акции. Эти контракты предоставляют покупателю возможность либо купить (опцион колл), либо продать (опцион пут) выбранный базовый актив по заранее установленной цене в течение определенного срока или на дату истечения. Важно отметить, что американские опционы могут быть исполнены в любое время до даты истечения срока действия, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только в дату истечения срока действия или в дату исполнения.
В условиях опционного контракта указывается базовая ценная бумага, цена исполнения, по которой она может быть куплена или продана, и дата истечения срока действия контракта. В случае с акциями стандартный опционный контракт обычно охватывает 100 акций, хотя это количество акций может быть скорректировано в случае дробления акций, специальных дивидендов или слияния.
Опционные контракты обычно используются для целей хеджирования, но могут применяться и для спекуляций. Одним из преимуществ использования опционов является то, что их стоимость в разы ниже стоимости базовых акций, что делает их привлекательным выбором для инвесторов, желающих усилить свои позиции. Однако важно понимать, что опционы поставляются с премией, которая представляет собой цену, уплачиваемую покупателем опциона стороне, продающей опцион.
Виды опционных контрактов
Существует два основных типа опционных контрактов: путы и коллы. Оба могут быть куплены для спекуляций или использованы для хеджирования рисков. Кроме того, их можно продать, чтобы получить доход.
- Опционный контракт «колл»: Опционный контракт «колл» позволяет покупателю приобрести количество акций, покрываемых контрактом, по цене исполнения. Опционы «колл» часто используются в качестве ставки на повышение курса акций или индекса с использованием кредитного плеча. При сделке с опционом «колл» покупатель приобретает контракт(ы) у продавца, которому выплачивается премия за принятие на себя обязательств по продаже акций по цене исполнения. Если продавец уже владеет акциями, подлежащими продаже, позиция называется покрытым коллом.
- Опционный контракт «пут»: Опционный контракт «пут» предоставляет покупателю право продать акции по цене исполнения, указанной в контракте. Опционы «пут» обычно используются для получения прибыли от снижения цены базовой акции или индекса. Если цена акции падает ниже цены исполнения до или в дату истечения срока действия опциона, покупатель может либо передать акции продавцу для покупки по цене исполнения, либо продать контракт, если акции не находятся в портфеле.
Продавцы опционов, также известные как продавцы, обязаны выполнить свою часть сделки, если покупатель решит исполнить опцион колл на покупку базовой ценной бумаги или исполнить опцион пут на продажу.
Пример опционного контракта
Чтобы проиллюстрировать эту концепцию, давайте рассмотрим пример с компанией ABC. Предположим, что акции компании ABC в настоящее время торгуются по цене $60, и продавец опционов хочет продать опционы по цене $65 со сроком истечения один месяц. Если цена акций останется ниже 65 долларов, а срок действия опционов истечет, продавец коллов сохранит акции и сможет получить еще одну премию, снова выписав коллы.
Однако если цена акций вырастет до уровня выше 65 долларов, что называется «в деньгах» (ITM), покупатель исполняет опцион «колл», приобретая акции у продавца по цене исполнения 65 долларов. Кроме того, покупатель опциона может продать опцион, если приобретение акций не является желаемым результатом.
Заключение
Опционные контракты предоставляют инвесторам возможность увеличить свои позиции и спекулировать на изменении цен на базовые ценные бумаги. Эти контракты обеспечивают гибкость в плане покупки или продажи активов по заранее установленным ценам в определенные сроки. Понимая функциональность и типы доступных опционных контрактов, инвесторы могут принимать обоснованные решения, исходя из своих инвестиционных целей и допустимого риска.
Обратите внимание, что в данной статье представлен общий обзор опционных контрактов, и прежде чем приступать к торговле опционами, необходимо провести дополнительное исследование и обратиться за профессиональной консультацией.
Вопросы и ответы
Что такое опционный контракт?
Опционный контракт — это финансовое соглашение между двумя сторонами, которое предоставляет покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовую ценную бумагу по заранее установленной цене в течение определенного периода времени.
Как работают опционные контракты?
Опционные контракты работают, предоставляя инвесторам возможность спекулировать на изменениях цен базовых ценных бумаг или хеджировать их. Покупатели опционных контрактов платят премию продавцам за право купить (опционы колл) или продать (опционы пут) базовый актив по заранее установленной цене исполнения до или в день истечения срока действия.
Что такое опционы колл и опционы пут?
Опционы «колл» дают покупателю право приобрести базовый актив по цене исполнения, а опционы «пут» дают покупателю право продать актив по цене исполнения. Опционы «колл» часто используются для спекуляций на повышении цен, а опционы «пут» — для получения прибыли от снижения цен.
Можно ли использовать опционные контракты для хеджирования?
Да, опционные контракты обычно используются для целей хеджирования. Например, инвесторы могут приобрести опционы «пут», чтобы защитить свои акции от возможного снижения цен. Если цена акций упадет, опцион «пут» может компенсировать потери портфеля акций.
В чем разница между американскими и европейскими опционами?
Американские опционы могут быть исполнены в любое время до даты истечения срока действия, в то время как европейские опционы могут быть исполнены только в дату истечения срока действия или в дату исполнения. Возможность исполнить опцион в любое время придает американским опционам большую гибкость, но может стоить более высокой премии.
Являются ли опционные контракты рискованными?
Опционные контракты несут в себе риск, поскольку они зависят от движения цен на базовые активы. Стоимость опционного контракта может значительно колебаться, и покупатель может потерять уплаченную премию, если контракт окажется бесполезным. Важно понимать риски, связанные с торговлей опционами, и учитывать свою склонность к риску, прежде чем заключать опционные контракты.
Можно ли торговать опционами на российском рынке?
Да, опционные контракты торгуются на различных финансовых рынках, в том числе и на российском. Инвесторы в России могут участвовать в торговле опционами через уполномоченные биржи и брокерские фирмы, предлагающие услуги по торговле опционами. При торговле опционами в России рекомендуется проконсультироваться с местными финансовыми органами и обратиться к лицензированным специалистам.