Истоки долгового кризиса в Греции
Долговой кризис Греции возник из-за больших государственных расходов, и с годами проблемы обострились из-за замедления глобального экономического роста. Когда 1 января 1981 года Греция стала 10-м членом Европейского Союза, экономика и финансы страны находились в хорошем состоянии: отношение долга к ВВП составляло 28%, а дефицит бюджета составлял менее 3% ВВП. Но ситуация резко ухудшилась в течение следующих 30 лет, поскольку фискальная расточительность, которая определяется как расточительные и чрезмерные расходы, вызвала резкий рост дефицита и уровня долга.
Дорога к долгу
В октябре 1981 года Всегреческое социалистическое движение (ПАСОК), партия, основанная Андреасом Папандреу в 1974 году, пришла к власти на популистской платформе. В течение следующих трех десятилетий ПАСОК чередовал власть с Новой демократической партией, которая также была основана в 1974 году. Постоянно стремясь сделать греческих избирателей счастливыми, обе партии расточали либеральную политику благосостояния своих избирателей, создавая раздутую, неэффективную и протекционистскую экономия.
Ключевые выводы
- Долговой кризис Греции вызван фискальной политикой правительства, которая включала слишком большие расходы.
- Финансовое положение Греции было хорошим, когда она вступила в ЕС в начале 1980-х годов, но значительно ухудшилась в течение следующих тридцати лет.
- В то время как экономика процветала в 2001-2008 годах, рост сопровождался увеличением расходов и растущей долговой нагрузки.
- К моменту финансового кризиса 2007–2008 годов ситуация закончилась, и долговая нагрузка Греции стала слишком большой, и вскоре после этого были приняты меры жесткой экономии.
Правительство поставило страну на неустойчивый фискальный путь. Например, заработная плата работников государственного сектора автоматически повышалась каждый год, а не зависела от таких факторов, как производительность и производительность. Пенсии тоже были щедрыми. Греческий мужчина, проработавший в государственном секторе 35 лет, мог выйти на пенсию в зрелом возрасте 58 лет, а гречанка (при определенных обстоятельствах) могла выйти на пенсию с пенсией уже в 50 лет.
Возможно, самым печально известным примером неоправданной щедрости было то, что греческим рабочим выплачивались 13 и 14 месяцев. То есть рабочие имели право на дополнительную месячную заработную плату в декабре, чтобы помочь с расходами на отпуск, а также получали половину месячной зарплаты на Пасху, а также половину, когда они брали отпуск.
В результате низкой производительности, снижения конкурентоспособности и безудержного уклонения от уплаты налогов правительству пришлось прибегнуть к огромной задолженности, чтобы партия продолжала работать. Принятие Греции в еврозону в январе 2001 года и переход на евро значительно облегчили правительству заимствование. Это произошло потому, что доходность греческих облигаций и процентные ставки снизились по мере сближения с доходами таких сильных членов Европейского союза (ЕС), как Германия.
Например, спрэд доходности между 10-летними государственными облигациями Греции и Германии упал с более чем 600 базисных пунктов в 1998 году до примерно 50 базисных пунктов в 2001 году. В результате экономика Греции резко выросла, при этом рост реального ВВП в среднем составил 3,9% в год. в период с 2001 по 2008 год он был вторым по скорости после Ирландии в еврозоне.
Неустойчивый рост
Но за этот рост пришлось заплатить высокую цену в виде растущего дефицита и растущей долговой нагрузки. Это усугублялось тем фактом, что эти меры для Греции уже превысили пределы, установленные Пактом стабильности и роста ЕС, когда она была принята в еврозону. Например, отношение долга к ВВП Греции в 2000 году составляло 103%, что значительно превышает максимально допустимый уровень в 60% для еврозоны. Дефицит бюджета Греции по отношению к ВВП составлял 3,7% в 2000 году, что также превышало лимит еврозоны в 3%.
Вскоре после PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания) в качестве компенсации за этот дополнительный риск.
16,8%
В 2019 году в Греции по-прежнему был один из самых высоких уровней безработицы в ЕС — почти 17%.
До этого риск суверенного долга PIIGS маскировался их богатыми соседями на севере, такими как Германия. Однако к январю 2012 года спред доходности между 10-летними суверенными облигациями Греции и Германии увеличился на колоссальные 3300 базисных пунктов, согласно исследованию Федерального резервного банка Сент-Луиса.
Источник: tradingeconomics.com
В связи с сокращением экономики Греции после кризиса отношение долга к ВВП резко возросло, достигнув пика в 180% в 2011 году. Последний гвоздь в гроб был нанесен в 2009 году, когда к власти пришло новое правительство Греции во главе с сыном Папандреу Георгием. и показал, что дефицит бюджета составил 12,7%, что более чем вдвое превышает ранее раскрытую цифру, что привело к усилению долгового кризиса.
Суть
Долговой кризис Греции возник в результате расточительства предыдущих правительств, доказывающих, что, как и отдельные люди, страны не могут позволить себе жить не по средствам. В результате грекам, возможно, придется жить с жесткими мерами экономии годами, если не десятилетиями.