Программа государственно-частных инвестиций (PPIP)
Программа государственно-частных инвестиций (PPIP) — это план, созданный Министерством финансов США в ответ на финансовый кризис 2007–2008 годов для оценки и удаления токсичных активов с балансов проблемных финансовых учреждений.Целью программы государственно-частных инвестиций было создание партнерских отношений с частными инвесторами для покупки токсичных активов и перезапуска рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS), которые составляли основную часть этих активов.Программа повысила ликвидность на рынке и послужила инструментом определения цены для оценки проблемных активов.
Программу государственно-частных инвестиций можно спутать с процедурой проекта частных инвестиций (PIPP), но последняя относится к другому государственно-частному партнерству (PPP), которое используется для развития государственной инфраструктуры.
Прерывание программы государственно-частных инвестиций (PPIP)
Программа государственно-частных инвестиций в основном состояла из двух частей: программы устаревших ссуд и программы традиционных ценных бумаг.Программа Legacy Loans использовала заемные средства, гарантированные FDIC, наряду с частным капиталом для покупки проблемных кредитов в банках.Однако программа Legacy Securities была разработана для использования средств Федеральной резервной системы, Казначейства США и частных инвесторов для возрождения рынка устаревших ценных бумаг.Устаревшие ценные бумаги включали определенные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, ценные бумаги, обеспеченные активами, и другие секьюритизированные активы, которые правительство сочло приемлемыми для участия в программе.
Результаты программы государственно-частных инвестиций
Программа считается успешной.Первоначально Казначейство выделило 22 миллиарда долларов на программу, помогая создать девять государственно-частных инвестиционных фондов (PPIF). Выступая перед Группой по надзору Конгресса в 2010 году, тогдашний министр финансов Тимоти Гайтнер заявил, что открытие рынка и аспект ликвидности программы помогли стоимости MBS вырасти на 75% менее чем за два года. В институциональные инвесторы сделали деньги покупать активы за гроши на доллар, но казначейство выздоровел свою полную долю в программе, а также дополнительные $ 3,9 млрд процентов.Казначейство было полностью выплачено в 2014 году, и участники программы через PPIF больше не могут делать новые инвестиции с 2012 года, хотя им было предоставлено еще пять лет для управления инвестициями. Завершение программы было запланировано на декабрь 2017 года.
Программа государственно-частных инвестиций считается одной из наиболее успешных программ в рамках общей финансовой помощи, которая произошла после краха ипотечного кредитования. За счет возвращения на рынок MBS мотивации получения прибыли и поддержки этого рынка с помощью государственных гарантий проблемные активы были перемещены с балансов банков в портфели инвесторов. Это позволило банкам начать перевыпуск кредита и, в свою очередь, обеспечило минимальный уровень стоимости недвижимости в реальном мире. Всегда существует вопрос о моральном риске, создаваемом таким вмешательством, но из миллиардов, развернутых в период с 2007 по 2009 год, PPIP был одним из самых эффективных, действительно способных изменить ситуацию.