Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD)
Что такое закон о справедливом раскрытии информации (Reg FD)?
Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD) — это правило, принятое Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) с целью предотвратить выборочное раскрытие публичными компаниями информации профессионалам рынка и определенным акционерам. Он направлен на повышение прозрачности и подотчетности.
Reg FD гласит, что когда публично торгуемая компания или эмитент акций раскрывает любую существенную внутреннюю информацию об этом эмитенте или его ценных бумагах ограниченной группе лиц, эмитент также должен сделать публичное раскрытие этой информации. Такое раскрытие информации должно происходить одновременно, если это преднамеренное раскрытие информации. Непреднамеренный обмен такой информацией должен незамедлительно сопровождаться публичным раскрытием.
Ключевые выводы
- Регулирование справедливого раскрытия информации (Reg FD) было введено в действие в октябре 2000 года, чтобы помешать компаниям выборочно раскрывать важную информацию профессионалам рынка и определенным акционерам, скрывая при этом другую относящуюся к делу информацию.
- Целью Reg FD было уравнять правила игры для всех инвесторов и предотвратить потерю доверия к рынкам.
- Согласно Reg FD компании, которые проводят звонки о доходах и прогнозировании для обновления фондовых аналитиков, должны одновременно выпускать пресс-релиз, чтобы сделать эту информацию доступной для широкой публики.
Понимание правил справедливого раскрытия информации
Многие компании в прошлом публиковали важную информацию на собраниях и телефонных конференциях, куда не входили акционеры и широкая общественность. Цель Reg FD — уравнять правила игры между индивидуальными и институциональными инвесторами.
Reg FD был создан в ответ на случаи, когда эмитенты акций заранее предупреждали отдельных институциональных инвесторов и аналитиков о результатах прибыли и другой закрытой информации. Это создало обстоятельства, которые позволили тем, кто обладает информацией, получить прибыль или избежать убытков за счет остальной части инвестиционного сообщества. Возникли опасения по поводу потери доверия инвесторов к целостности корпоративных данных из-за такой несправедливой практики раскрытия информации. Обмен закрытой информацией с отдельными группами также может граничить с незаконной инсайдерской торговлей. Новые правила вступили в силу в октябре 2000 года.
Краткий обзор
Компании также должны делать записи своих конференц-звонков с аналитиками доступными для общественности после окончания этих сессий.
Особые соображения
Применение Reg FD ограничено. Правило не распространяется на все сообщения, осуществляемые с физическими лицами за пределами эмитента. Регламент применяется конкретно к коммуникациям и взаимодействию с профессионалами рынка ценных бумаг. Это также относится к держателям ценных бумаг эмитента в ситуациях, когда вероятно или разумно возможно, что информация повлияет на их торговую деятельность.
Лица, подпадающие под юрисдикцию Reg FD, включают старших должностных лиц эмитента и других лиц, которые регулярно общаются с держателями ценных бумаг и профессионалами рынка ценных бумаг. Это позволяет компаниям продолжать раскрывать информацию для СМИ или выпускать стандартные деловые сообщения, такие как пресс-релизы.
Публично торгуемые компании могут проводить звонки о доходах и прогнозировании, чтобы информировать аналитиков, которые следят за их акциями, о последних событиях и планах. Эти конференц-звонки сопровождаются одновременно выпускаемыми пресс-релизами с заявлениями, сделанными компанией во время этих звонков. Записи звонков также становятся доступными после окончания сеансов, чтобы любой желающий мог услышать сделанные комментарии. Компания также может подать форму 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам, чтобы обеспечить публичное раскрытие предоставленной информации.