Дивиденды наличными и дивиденды по акциям
Дивиденд является распределение части доходов компании, по решению Совета директоров. Цель дивидендов — вернуть богатство акционерам компании. Есть два основных типа дивидендов: наличные и акции.
Ключевые выводы
- Дивиденды — это прибыль, которую компания возвращает своим акционерам, как это определено советом директоров.
- Дивиденды могут выплачиваться наличными, чеком, электронным переводом или акциями, при этом компания распределяет больше акций среди инвесторов.
- Денежные дивиденды обеспечивают инвесторам доход, но имеют налоговые последствия; они также вызывают падение цены акций компании.
- Дивиденды по акциям, как правило, не облагаются налогом, увеличивают долю акционеров в компании и дают им право выбора: сохранить или продать акции; выплаты по акциям также оптимальны для компаний, которым не хватает ликвидных денежных средств.
Что такое дивиденды наличными?
Денежных дивидендов является оплата производится компанией из экономическую ценность от компании акционерам вместо того, чтобы компания использовала деньги для операций. Однако это приводит к падению цены акций компании примерно на ту же величину, что и дивиденды.
Например, если компания выплачивает денежные дивиденды в размере 5% от стоимости акций, акционеры увидят потерю 5% в цене своих акций. Это результат передачи экономической стоимости.
Другим следствием денежных дивидендов является то, что получатели денежных дивидендов должны платить налог на стоимость распределения, что снижает его окончательную стоимость. Однако денежные дивиденды выгодны тем, что обеспечивают акционерам регулярный доход от их инвестиций, а также возможность увеличения стоимости капитала.
Что такое дивиденды по акциям?
С другой стороны, дивиденды по акциям — это увеличение количества акций компании, при этом новые акции передаются акционерам. Компании могут принять решение о распределении этого типа дивидендов среди зарегистрированных акционеров, если у компании не хватает ликвидных денежных средств.
Например, если компания должна выпустить 5% дивидендов по акциям, она увеличит количество акций на 5% (одна акция на каждые 20 акций). Если в компании есть один миллион акций, это приведет к дополнительным 50 000 акций. Если бы вы владели 100 акциями компании, вы получили бы пять дополнительных акций.
Однако это, как и денежные дивиденды, не увеличивает стоимость компании. Если бы компания была оценена в 10 долларов за акцию, стоимость компании составила бы 10 миллионов долларов. После акций дивидендов, стоимость останется таким же, но цена акций снизится до $ 9,52 для корректировки дивидендов выплаты.
Одно из ключевых преимуществ дивидендов по акциям — выбор. Акционер может либо сохранить акции и надеяться, что компания сможет использовать деньги, не выплаченные в виде дивидендов наличными, для получения более высокой нормы прибыли, либо акционер может также продать некоторые из новых акций для создания своих собственные денежные дивиденды.
Самым большим преимуществом дивидендов по акциям является то, что акционеры, как правило, не должны платить налоги на стоимость. Однако налоги необходимо платить, если дивиденды по акциям предусматривают возможность выплаты дивидендов наличными, даже если акции хранятся вместо денежных средств.
Краткий обзор
Дивиденды по акциям часто считаются более предпочтительными, чем наличные, но это не всегда верно, учитывая иногда нестабильный характер фондового рынка. Показательный пример: низкие цены на акции во время Великой депрессии 1930-х годов, Великой рецессии 2008-2009 годов и распродажи в феврале 2020 года на фоне опасений по поводу коронавируса.
Денежные и дивиденды по акциям
Для фондовых инвесторов, ищущих мгновенное вознаграждение за то, что они вложили свои средства в прибыльные компании, может показаться, что получение денежных дивидендов всегда является лучшим вариантом. Однако это не всегда так.
Во многих отношениях для компании и акционера может быть лучше выплачивать и получать дивиденды по акциям в конце прибыльного финансового года. Дивиденды такого типа могут быть такими же хорошими, как и наличные, с дополнительным преимуществом, заключающимся в том, что при их получении не нужно платить налоги.
Например, сто акций Microsoft, купленных по цене 21 доллар за акцию в 1986 году, выросли до 28 800 акций через 25 лет. Это превратило Билла Гейтса в самого богатого человека в мире. Многие акционеры и сотрудники Microsoft, получившие акции в первые годы существования компании, также превратились в мультимиллионеров.
Одна из лучших причин для выплаты дивидендов по акциям вместо денежных дивидендов может заключаться в том, что при выплате дивидендов по акциям компания и ее акционеры устанавливают психологически более сильные связи, при этом инвестор владеет большей частью компании с дополнительными акциями.
Особые соображения
Дивиденды по акциям считаются более выгодными, чем денежные дивиденды, если они не сопровождаются наличным опционом. Компании, выплачивающие дивиденды по акциям, предоставляют своим акционерам выбор: сохранить прибыль или перевести ее в наличные, когда они того пожелают; с денежным дивидендом другого варианта не предусмотрено.
Но это не значит, что денежные дивиденды плохие, у них просто нет выбора. Тем не менее, акционер может реинвестировать доходы от денежных дивидендов обратно в компанию через план реинвестирования дивидендов.