Нагрузочное тестирование
Что такое стресс-тестирование?
Стресс-тестирование — это метод компьютерного моделирования, используемый для проверки устойчивости учреждений и инвестиционных портфелей к возможным будущим финансовым ситуациям. Такое тестирование обычно используется в финансовой отрасли для оценки инвестиционного риска и достаточности активов, а также для оценки внутренних процессов и средств контроля. В последние годы регулирующие органы также потребовали от финансовых организаций проведения стресс-тестов, чтобы убедиться, что их вложения в капитал и другие активы соответствуют требованиям.
Ключевые выводы
- Стресс-тестирование — это смоделированный на компьютере метод анализа состояния банков и инвестиционных портфелей в сложных экономических сценариях.
- Стресс-тестирование помогает оценить инвестиционный риск и адекватность активов, а также помогает оценить внутренние процессы и средства контроля.
- Правила требуют от банков выполнять различные сценарии стресс-тестов и сообщать о своих внутренних процедурах управления капиталом и рисками.
Стресс-тестирование для управления рисками
Компании, управляющие активами и инвестициями, обычно используют стресс-тестирование для определения хеджирования, необходимые для снижения возможных потерь. В частности, менеджеры их портфелей используют внутренние проприетарные программы стресс-тестирования, чтобы оценить, насколько хорошо активы, которыми они управляют, могут выдержать определенные рыночные и внешние события.
Стресс-тесты сопоставления активов и обязательств также широко используются компаниями, которые хотят убедиться, что у них есть надлежащий внутренний контроль и процедуры. Пенсионные и страховые портфели также часто подвергаются стресс-тестированию, чтобы гарантировать, что денежные потоки, уровни выплат и другие показатели согласованы.
Нормативное стресс-тестирование
После Закона Додда-Франка 2010 года.
Начиная с 2011 года, новые правила в Соединенных Штатах требовали от банковского сектора представления документации Комплексного анализа и обзора капитала (CCAR). Эти правила требуют, чтобы банки отчитывались о своих внутренних процедурах управления капиталом и выполняли различные сценарии стресс-тестов.
В дополнение к отчетности CCAR, банки в Соединенных Штатах, которые Совет по финансовой стабильности считает слишком большими, чтобы обанкротиться — обычно те, у которых активы превышают 50 миллиардов долларов, — должны предоставлять отчеты о стресс-тестах при планировании сценария банкротства. В последнем правительственном обзоре отчетности этих банков в 2018 году 22 международных банка и восемь базирующихся в США были признаны слишком крупными, чтобы обанкротиться.
В настоящее время BASEL III действует и для глобальных банков. Подобно требованиям США, этот международный регламент требует документирования уровней капитала банков и проведения стресс-тестов для различных сценариев кризиса.
Краткий обзор
Стресс-тестирование включает в себя выполнение компьютерного моделирования для выявления скрытых уязвимостей в учреждениях и инвестиционных портфелях, чтобы оценить, насколько хорошо они могут противостоять неблагоприятным событиям и рыночным условиям.
Виды стресс-тестирования
Стресс-тестирование включает в себя моделирование для выявления скрытых уязвимостей. В литературе о бизнес-стратегии и корпоративном управлении выделяется несколько подходов к этим упражнениям. Среди наиболее популярных — стилизованные сценарии, гипотетические и исторические сценарии.
В историческом сценарии бизнес — или класс активов, портфель или индивидуальные инвестиции — проходит через моделирование, основанное на предыдущем кризисе. Примеры исторических кризисов включают крах фондового рынка в октябре 1987 года, азиатский кризис 1997 года и технический пузырь , лопнувший в 1999–2000 годах.
Гипотетический стресс-тест, как правило, более конкретен и часто фокусируется на том, как конкретная компания может выдержать конкретный кризис. Например, компания в Калифорнии может провести стресс-тест на случай гипотетического землетрясения, а нефтяная компания — на случай начала войны на Ближнем Востоке.
Стилизованные сценарии немного более научны в том смысле, что одновременно корректируются только одна или несколько тестовых переменных. Например, в стресс-тесте индекс Доу-Джонса может потерять 10% своей стоимости за неделю.
Что касается методологии стресс-тестов, моделирование методом Монте-Карло является одним из самых известных. Этот тип стресс-тестирования можно использовать для моделирования вероятностей различных результатов с учетом конкретных переменных. Факторы, учитываемые при моделировании Монте-Карло, например, часто включают различные экономические переменные.
Компании также могут обращаться к профессионально управляемым поставщикам программного обеспечения и управления рисками для проведения различных стресс-тестов. Moody’s Analytics — один из примеров программы стресс-тестирования, переданной на аутсорсинг, которую можно использовать для оценки риска портфелей активов.