Форвардная ставка против спот-ставки: в чем разница?

Форвардная ставка против спот-ставки: обзор

Точное значение терминов «форвардный курс» и «спот-курс» несколько различается на разных рынках. Но их объединяет то, что они относятся, например, к текущей цене или доходности облигации — спотовой ставке — по сравнению с ценой или доходностью того же продукта или инструмента в какой-то момент в будущем — форвардной ставкой.

На товарных фьючерсных рынках спотовая ставка — это цена на товар, торгуемый немедленно или «на месте». Форвардный курс — это расчетная цена транзакции, которая не состоится до заранее определенной даты; это дальновидно.

На рынках облигаций форвардная ставка означает эффективную доходность облигации, обычно казначейских векселей США, и рассчитывается на основе взаимосвязи между процентными ставками и сроками погашения.

Спотовые и форвардные ставки на товарных рынках

Спот-курс или спотовая цена представляет собой договорную цену на покупку или продажу товара, ценной бумаги или валюты с немедленной доставкой и оплатой в дату спот, которая обычно наступает через один или два рабочих дня после даты сделки. Спот-курс — это текущая цена, указанная для немедленного расчета по контракту.

Например, если в течение августа оптовая компания хочет немедленную поставку апельсинового сока, она заплатит продавцу спотовую цену и доставит апельсиновый сок в течение двух дней.

С другой стороны, если компании нужен апельсиновый сок, который будет доступен в конце декабря, но она считает, что товар будет дороже в зимний период из-за сокращения предложения, она не захочет делать спотовую покупку из-за риска порчи в приоритете. Форвардный контракт больше подходит для инвестиций. В отличие от спотовой сделки, форвардный контракт предполагает согласование условий на текущую дату с поставкой и оплатой в указанную дату в будущем.

Спотовые и форвардные ставки на облигационном и валютном рынках

Термины «спот-курс» и «форвардный курс» несколько по-разному применяются на рынках облигаций и валютных рынках. На рынках облигаций цена инструмента зависит от его доходности, то есть доходности инвестиций покупателя облигации как функции времени. Если инвестор покупает облигацию, которая ближе к погашению, форвардная ставка по облигации будет выше, чем процентная ставка по ней.

Например, если инвестор покупает двухлетнюю облигацию на сумму 1000 долларов с процентной ставкой 10%, но покупает ее, когда до погашения остается только один год, доходность — или форвардная ставка — фактически составит 21%, потому что он будет будет возвращено $ 1,210 в течение одного года.

На валютных рынках спот-курс, как и на большинстве рынков, означает немедленный обменный курс. С другой стороны, форвардный курс относится к будущему обменному курсу, согласованному в форвардных контрактах. Например, если у китайского производителя электроники есть крупный заказ, который должен быть отправлен в Америку в течение одного года, и он ожидает, что к тому времени доллар США будет намного слабее, он может провести форвардную валютную операцию, чтобы зафиксировать более выгодный обмен. показатель.