Что форвардное P / E говорит о компании?

Отношение цены к прибыли ( коэффициент P / E) сравнивает цену акции компании с прибылью, которую она генерирует на акцию. Формула, используемая для расчета этого коэффициента, просто делит рыночную стоимость одной акции на прибыль на акцию (EPS). Типичный расчет коэффициента P / E использует прибыль на акцию компании за последние четыре квартала.

Вариант этого расчета известен как вперед P / E. Инвесторы или аналитики могут использовать прогнозируемую прибыль на акцию, что означает ожидаемую прибыль на акцию в течение следующих 12 месяцев. Этот вариант также известен как опережающий или прогнозируемый коэффициент P / E. Существенная разница заключается в том, что форвардный коэффициент P / E основан на предположениях аналитиков о будущем компании или форвардной прибыли,  а не на исторических данных.

Разница между коэффициентом P / E и прогнозным P / E

Теория за отношение запаса P / E он дает оценку суммы инвестор готов платить за доллар сгенерированного в прибыли. Коэффициент P / E также учитывает ожидания роста компании на рынке. Несмотря на то, что существуют различные силы, которые влияют на цену акций, цена в конечном итоге отражает то, чего инвесторы считают стоимостью компании. Коэффициент P / E помогает инвесторам оценить привлекательность компании как инвестиции, указывая, недооценена или переоценена компания в настоящее время.

Форвардный коэффициент P / E следует рассматривать в большей степени с точки зрения оптимизма рынка в отношении перспективного роста компании. Компания с более высоким форвардным коэффициентом P / E, чем в отрасли или в среднем по рынку, указывает на ожидание, что компания, вероятно, испытает значительный рост. Если акции компании не соответствуют высокому значению соотношения при увеличении прибыли на акцию, цена акций упадет.

В конечном счете, коэффициент P / E — это показатель, который позволяет инвесторам определить, насколько ценна акция, в большей степени, чем просто рыночная цена. Коэффициент P / E и прогнозный коэффициент P / E особенно полезны при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли.

Расчет форвардного P / E компании

Прогнозируемая прибыль, используемая при расчете форвардного коэффициента P / E, обычно представляет собой прогнозируемую прибыль на ближайшие 12 месяцев или следующий полный финансовый год. Многие компании будут давать рекомендации по прибыли при представлении квартальных или годовых отчетов о прибылях и убытках.

Прогноз по прибыли — это просто комментарии руководства о том, что, по их ожиданиям, компания будет делать в будущем, с упором на оценки прибыли на предстоящий квартал или год. Аналитики могут использовать эти цифры, предоставленные руководством компании, или объединить их с собственными исследованиями для разработки собственных прогнозов прибыли.

Чтобы рассчитать форвардный коэффициент P / E компании, разделите текущую цену акции на предполагаемую будущую прибыль на акцию. Многие инвесторы используют электронную таблицу Excel для расчета форвардного P / E компании и сравнения форвардных коэффициентов P / E нескольких компаний в одной отрасли.

Ограничения использования форвардного P / E

Хотя форвардный коэффициент P / E может предоставить инвестору полезную информацию при анализе компании как потенциальной инвестиции, он также имеет несколько ограничений. Одно из ограничений заключается в том, что оценка компании ожидаемой прибыли может быть неверной. Если фактическая прибыль окажется значительно выше или ниже, прогнозные результаты P / E будут неточными.

Есть вероятность, что руководство компании недооценит будущую прибыль, чтобы превзойти консенсус-прогнозы. Кроме того, им может периодически потребоваться корректировка оценок своих доходов в ответ на новые данные или изменение рыночных условий. Это может привести к тому, что расчет форвардного коэффициента P / E станет устаревшим, и потребуется новый расчет для лучшего представления стоимости компании. Аналитики могут предложить свои собственные предварительные оценки P / E, которые могут быть неверно рассчитаны или подвержены риску модели из-за ошибок программирования или данных.

Вместо того, чтобы полагаться только на одну метрику для обоснования вашего инвестиционного анализа, разумно рассмотреть несколько факторов. Многие инвесторы проверяют как прогнозные, так и промежуточные оценки P / E, а также анализируют финансовую отчетность компании перед принятием инвестиционного решения.