Что такое хорошее или плохое передаточное отношение?

Передаточное отношение является общей классификацией, описывающей финансовое соотношение, которое сравнивает некоторую форму владельца  капитала  (или капитала) к привлеченным средствам компании. Заработок — это показатель финансового рычага компании, а коэффициент заемного капитала — один из самых популярных методов оценки финансового состояния компании.

Передаточное соотношение

Хотя существует несколько вариантов, наиболее распространенный коэффициент измеряет, насколько компания финансируется за счет долга по сравнению с объемом финансирования за счет собственного капитала, часто называемый чистым коэффициентом заемного капитала. Высокий коэффициент заемного капитала означает, что у компании большая доля долга по сравнению с капиталом. И наоборот, низкий коэффициент заемных средств означает, что у компании небольшая доля долга по сравнению с капиталом.

Заработок капитала  — это британский термин, обозначающий размер долга компании по отношению к ее собственному капиталу. В Соединенных Штатах заемный капитал известен как финансовый рычаг и является синонимом чистого коэффициента заемного капитала.

Как рассчитать чистый коэффициент передачи

Чистое передаточное число рассчитывается по формуле:

Чистый заемный капитал также можно рассчитать путем деления общей суммы долга на общую сумму собственного капитала. Коэффициент, выраженный в процентах, отражает сумму существующего капитала, который потребуется для погашения всех непогашенных долгов.

Хорошие и плохие передаточные отношения

Оптимальное передаточное число в первую очередь определяется отдельной компанией по сравнению с другими компаниями в той же отрасли. Однако вот несколько основных рекомендаций по выбору хороших и плохих передаточных чисел:

• Передаточное число выше 50% обычно считается сильно рычагом или редуктором. В результате компания будет подвергаться большему финансовому риску, потому что в периоды более низкой прибыли и более высоких процентных ставок компания будет более восприимчива к невыполнению кредита и банкротству.
• Как  инвесторы, так и кредиторы обычно считают заемный капитал ниже 25% малорисковым.
• Передаточное число от 25% до 50% обычно считается оптимальным или нормальным для солидных компаний.

Что коэффициент заимствований говорит о риске?

Коэффициент заемного капитала — это индикатор финансового риска, связанного с компанией. Если у компании слишком большой долг, она может оказаться в тяжелом финансовом положении.

Высокий коэффициент заемного капитала показывает высокую долю заемных средств к собственному капиталу, а низкий коэффициент заемного капитала показывает обратное. Капитал, поступающий от кредиторов, более рискован, чем деньги, поступающие от владельцев компании, поскольку кредиторы все равно должны получать выплаты независимо от того, приносит ли бизнес доход. И кредиторы, и инвесторы внимательно изучают коэффициенты заемных средств компании, поскольку они отражают уровни риска, связанного с компанией. Компания со слишком большим долгом может столкнуться с риском дефолта или банкротства, особенно если по ссудам предусмотрены переменные процентные ставки, а процентные ставки внезапно резко возрастают.

Однако долговое финансирование или использование заемных средств не обязательно является красным флагом. При правильном инвестировании заемные средства могут помочь компании расширить свою деятельность, добавить новые продукты и услуги и, в конечном итоге, увеличить прибыль. И наоборот, компания, которая никогда не берет взаймы, может упустить возможность развивать свой бизнес, не пользуясь дешевой формой финансирования, если процентные ставки низкие.

Важно сравнить коэффициент заемного капитала компании с компаниями в той же отрасли. Компании, которые являются капиталоемкими или имеют много основных средств, например, промышленные предприятия, вероятно, будут иметь больше долга по сравнению с компаниями с меньшим объемом основных средств.

Например, коммунальные предприятия обычно имеют высокое передаточное отношение, но могут считаться приемлемыми, поскольку это регулируемая отрасль. Коммунальные предприятия обладают монополией на своем рынке, что делает их долг менее рискованным, чем компания с таким же уровнем долга, которая работает на конкурентном рынке.

Нижняя граница

Обычно низкий коэффициент заемных средств означает, что компания финансово стабильна, но не весь долг является безнадежным.

Компаниям очень важно управлять уровнем своего долга. Однако также важно, чтобы компании включили свои активы на свои балансы в работу, в том числе использовали заемные средства для увеличения прибыли и прибыли своих  акционеров.

Безопасный коэффициент заемного капитала может варьироваться от компании к компании и в значительной степени определяется тем, как управляется долг компании и насколько хорошо компания работает. При анализе коэффициентов заемного капитала следует учитывать множество факторов, таких как рост прибыли, доля рынка и денежный поток компании.

Также стоит учесть, что хорошо зарекомендовавшие себя компании могут погасить свои долги, выпуская при необходимости акции. Другими словами, наличие долга на их балансе может быть стратегическим бизнес-решением, поскольку это может означать сокращение долевого финансирования. Меньшее количество акций в обращении может привести к меньшему разводнению акций и потенциально привести к повышению цены акций.