Что такое короткие продажи?
Так вы заинтересованы в том, чтобы узнать больше о коротких продажах и преимуществах, которые они могут вам дать. В двух словах, короткая продажа — это заимствование акций, их короткая продажа и обратная покупка этих же акций, когда рынок опускается до более низкого уровня, чтобы трейдер мог получить прибыль от падения ценной бумаги.
Существует несколько типов коротких продаж, о которых должен знать трейдер. Трейдер/инвестор может включать короткие продажи в свои портфельные стратегии, которые могут включать торговлю парами, направленные короткие продажи и опционные стратегии. Инвесторы и трейдеры исторически использовали стратегии коротких продаж для хеджирования рисков. Кроме того, короткие продажи могут быть классифицированы как покрытые короткие продажи или открытые короткие продажи.
Кроме того, существуют различные стратегии коротких продаж. Покрытая короткая продажа ценной бумаги осуществляется только в том случае, если трейдер/инвестор имеет маржинальный счет. При наличии маржинального счета инвестор/трейдер может занять средства под залог ценной бумаги, а затем продать ее в короткие сроки. Ценная бумага заимствуется путем использования акций в качестве залога, который затем продается и выкупается по более низкой цене.
Самой широко используемой стратегией при короткой продаже является направленная торговля. Направленная торговля имеет место, когда короткий продавец ожидает снижения цены конкретной ценной бумаги. Другая популярная торговая стратегия, использующая короткие продажи, — это парная торговля. При парной торговле трейдер/инвестор покупает одну ценную бумагу и в то же время продает коротко другую ценную бумагу, которая относится к аналогичному бизнесу. В парной торговле обычно участвуют ценные бумаги, которые движутся последовательно друг за другом, а также имеют высококоррелированную доходность.
Типичное правило заключается в том, что неликвидные ценные бумаги труднее заимствовать, чем более ликвидные. Когда происходит сделка покрытой короткой продажи, кредитор обеспечивает сделку залогом ценной бумаги, которая будет возвращена ему коротким продавцом. Трейдеры/инвесторы считают такую сделку покрытой, поскольку короткая продажа покрывается ценной бумагой, которая была взята взаймы.
Короткие продажи могут происходить без заимствования трейдером/инвестором базовой ценной бумаги. Когда это происходит, это так называемая «голая» короткая продажа. Несмотря на то, что трейдеры/инвесторы должны заимствовать ценную бумагу перед ее короткой продажей, эта процедура не всегда может быть выполнена.
Вы можете спросить себя, почему происходят голые короткие продажи. Простой ответ заключается в том, что может возникнуть ситуация, когда запасы конкретной ценной бумаги ограничены, и акции заимствуемой ценной бумаги также ограничены. Расходы, связанные с заимствованием неликвидной ценной бумаги, в частности процентная ставка, которую может взимать кредитор, может оказаться непомерно высокой.
При совершении сделки короткой продажи ценная бумага должна быть приобретена до наступления срока поставки. Если короткий продавец ценной бумаги не приобретает ее до истечения этого срока, это называется непоставкой. Когда происходит такая сделка, она остается открытой до тех пор, пока ценная бумага не будет приобретена продавцом или закрыта брокером продавца.
В заключение следует отметить, что короткие продажи играют важную роль в стратегии трейдера/инвестора. При правильном использовании коротких продаж они могут защитить портфель трейдера/инвестора и выступить в качестве страховки от потерь. Существует несколько типов коротких продаж, и при правильном их использовании можно получить выгоду.