Почему опционы колл и пут считаются рискованными?

Как и в случае с большинством инвестиционных инструментов, риск до некоторой степени неизбежен. Опционные контракты, как известно, являются рискованными из-за их сложной природы, но знание того, как работают опционы, может несколько снизить риск. Существует два типа опционных контрактов: опционы колл и опционы пут, каждый из которых имеет по существу одинаковую степень риска. В зависимости от того, на какой «стороне» контракта находится инвестор, риск может варьироваться от небольшой суммы предоплаты премии до неограниченных убытков. Таким образом, знание того, как работает каждый из них, помогает определить риск опционной позиции. Чтобы увеличить риск, посмотрите, как подвержен каждый инвестор.

Опцион на длинный колл

Инвестор А покупает колл по акции, давая ему право купить ее по цене исполнения до истечения срока действия. Они рискуют потерять уплаченную премию только в том случае, если опцион никогда не будет исполнен.

Покрытый звонок

Инвестор B, который написал покрытую заявку инвестору A, берет на себя риск быть «отозванным» из своей длинной позиции по акциям, потенциально проигрывая при росте прибыли.

Крытый пут

Инвестор А покупает опцион пут по акции, по которой у него в настоящее время длинная позиция. Потенциально он может потерять премию, которую они заплатили за покупку опциона, если срок действия опциона истечет. Они также могут потерять прибыль, если будут реализовывать и продавать акции.

Пут, обеспеченный денежными средствами

Инвестор B, который написал обеспеченный денежными средствами пут инвестору A, рискует потерять свою собранную премию, если инвестор A воспользуется и рискует полным денежным депозитом, если акции «переданы ему».

Голый пут

Предположим, что инвестор B вместо этого продал инвестору A голый пут. Затем им, возможно, придется купить акции, если они будут назначены, по цене, намного превышающей рыночную стоимость.

Голый звонок

Предположим, инвестор B продал инвестору A опцион колл без существующей длинной позиции. Это наиболее рискованная позиция для инвестора Б, потому что в случае назначения он должен покупать акции по рыночной цене, чтобы выполнить поставку по требованию. Поскольку рыночная цена теоретически бесконечна в восходящем направлении, риск инвестора B неограничен.