Балясный, BlueCrest, ExodusPoint заставляют трейдеров переживать из-за убытков
(Bloomberg) — Трейдеры хедж-фондов наблюдали за тем, как на мировых рынках облигаций разыгрывается кошмарный сценарий.
Самое читаемое от Bloomberg
Кризис цепочки поставок рискует повлечь за собой падение мировой экономики
Климатические цели Китая зависят от ядерного строительства стоимостью 440 миллиардов долларов
Многолюдные выборы в Атланте ставят бывшего мэра против «кого угодно, только не
Результаты по ключевым избирательным инициативам, от охраны правопорядка до охраны окружающей среды
В метавселенную: Где сталкиваются криптовалюты, гейминг и капитализм
От Австралии до Великобритании и США доходность государственных облигаций резко пошла против них на прошлой неделе на фоне растущих спекуляций о том, что центральные банки ускорят планы по повышению процентных ставок в условиях сохраняющейся инфляции. Потери накапливались — и для некоторых из них они стали настолько большими, что фирмы приостановили некоторые операции, чтобы сдержать ущерб.
Компании Balyasny Asset Management, BlueCrest Capital Management и ExodusPoint Capital Management сократили ставки двух-четырех трейдеров после того, как те достигли максимального уровня убытков, по словам людей, знакомых с этим вопросом, которые попросили не называть их имен, поскольку информация является частной. Этот шаг остановил трейдеров от изменения их позиций, что является чрезвычайным шагом в управлении рисками, используемым для того, чтобы компании могли переоценить сделки или свернуть их.
ExodusPoint потерял около 400 миллионов долларов в прошлом месяце, в результате чего его падение в октябре составило 2%, сказали люди. Фонд все еще растет на 2,8% в годовом исчислении.
Millennium Management также пострадала на фоне потрясений и продолжает следить за сделками своих управляющих макропортфелями, сказали люди. Фонд снизился примерно на 0,4% за октябрь и вырос на 10,9% за год, сказали они. Между тем, макробизнес Point72 Asset Management, как говорят, понес некоторые потери от движения рынка облигаций.
Удары показывают, как даже самые искушенные трейдеры оказались застигнуты врасплох стремительным изменением настроений, охватившим рынки. В некоторых случаях потери могут быть компенсированы ралли акций, которое привело S&P 500 к новым рекордным максимумам.
Представители фирм отказались от комментариев.
Многие хедж-фонды делали ставку на то, что центральные банки не будут повышать процентные ставки, рассматривая резкий рост потребительских цен как временный побочный эффект пандемии.
Однако это мнение было опровергнуто, поскольку ястребиные комментарии Банка Англии укрепили ожидания повышения ставок, Банк Канады свернул свою программу покупки облигаций, а австралийские политики отказались от ключевого целевого показателя краткосрочной доходности. В США, где Федеральная резервная система, как ожидается, в среду объявит о планах по сворачиванию программы покупки облигаций, рынки сейчас оценивают вероятность двух повышений ставок до декабря 2022 года.
Это перечеркнуло ставки на то, что разрыв между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций увеличится, что произошло бы, если бы рынки ожидали ускорения роста и инфляции в условиях свободной денежно-кредитной политики. Вместо этого разрыв сократился.
В США 27 октября разница между доходностью двух- и десятилетних казначейских облигаций выровнялась на 13 базисных пунктов, что стало одним из крупнейших однодневных изменений кривой доходности за последние два десятилетия, согласно оценкам Cornerstone Macro. Это произошло на фоне того, что доходность двухлетних казначейских облигаций в прошлом месяце почти удвоилась и составила около 0,5%. Подобного движения вверх не было с декабря 2009 года, когда двухлетняя доходность подскочила до 1,14% с 0,66%.
Волатильность в этом году привела к большим потерям для некоторых из самых известных макротрейдеров в мире. Потери хедж-фонда миллиардера Криса Рокоса выросли до 20% к 22 октября этого года, отчасти из-за ставок на то, что кривая доходности будет круче в Великобритании и США. Alphadyne Asset Management, у которой никогда не было провального года в ее главном хедж-фонде с момента его основания в 2006 году, потеряла еще больше денег на прошлой неделе и снизилась на 17% к октябрю этого года, сообщил Bloomberg во вторник.
Еще одним хедж-фондом, понесшим большие потери, стал ориентированный на процентные ставки Frost Asset Management, который упал почти на 18% в прошлом месяце в основном из-за резкого роста краткосрочных процентных ставок в Швеции и более плоских кривых доходности, по словам бекера фонда Brummer & Partners AB.
(Обновлено с учетом показателей «Миллениума» в пятом абзаце).
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Papa John все еще одержим Papa John’s
Амазонка стремительно приближается к точке невозврата
Большой учитель наблюдает: как шпионские программы ИИ захватили школы
Король поскользнувшихся и упавших людей хочет спасти вас от следующего несчастного случая
Австралия готовится к жизни после нулевого уровня Ковида