Определение модели выгоды
Что такое модель льгот?
Модель Beneish — это математическая модель, которая использует финансовые коэффициенты и восемь переменных, чтобы определить, манипулировала ли компания своими доходами. Он используется как инструмент для раскрытия финансового мошенничества.
Переменные создаются на основе данных финансовой отчетности компании, и после расчета создают M-Score, чтобы описать степень манипулирования прибылью.
Ключевые выводы
- Модель Beneish — это математическая модель, которая использует финансовые коэффициенты и восемь переменных, чтобы определить, манипулировала ли компания своими доходами.
- Переменные конструируются из данных в финансовой отчетности компании для создания M-Score, который служит для описания того, насколько сильно были изменены доходы.
- Основное применение модели Beneish — это инструмент для раскрытия финансового мошенничества.
- Профессор М. Дэниэл Бениш из Школы бизнеса Келли при Университете Индианы создал модель, которую он опубликовал в своей статье в 1999 году.
- Известно, что группа студентов-предпринимателей Корнельского университета использовала модель Beneish, чтобы предсказать, что корпорация Enron манипулирует их доходами.
Кто создал модель?
Модель была создана профессором М. Дэниелом Бениш из Школы бизнеса Келли Университета Индианы. В то время как он работал над этой моделью в течение многих лет, в 1999 году была опубликована статья Бенеиша «Обнаружение манипулирования доходами».
Профессор Бенеиш написал ряд последующих исследований и расширений с момента первой публикации модели. На веб-странице Beneish в бизнес-школе есть калькулятор M-Score.
Понимание модели выгоды
Основная теория, на которой Beneish основывает это соотношение, заключается в том, что компании могут с большей вероятностью манипулировать своей прибылью, если они демонстрируют снижение валовой прибыли, операционные расходы и рост заемных средств вместе со значительным ростом продаж. Эти факторы могут вызывать манипулирование прибылью различными способами.
Восемь переменных модели Beneish:
1. DSRI: дни продаж в дебиторской задолженности индекса 2. ОГО: Валовая маржа индекс 3. АКИ: Индекс качества активов 4. SGI: рост индекс продаж 5. DEPI: Износ индекс 6. SGAI: Продажи и общие и административные расходы индекс 7. LVGI: индекс левериджа 8. TATA: общие начисления к общей сумме активов.
После того, как эти восемь переменных рассчитаны, они затем объединяются для получения M-Score для компании. M-Score менее -1,78 говорит о том, что компания не будет манипулятором. M-Score выше -1,78 указывает на то, что компания, скорее всего, является манипулятором.
Примеры применения модели Beneish из реального мира
В 1998 году группа студентов-предпринимателей Корнельского университета использовала модель Beneish, чтобы предсказать, что корпорация Enron манипулирует их доходами.
В то время акции Enron торговались лишь примерно по половине (48 долларов за акцию) от цены, до которой они в конечном итоге поднялись (90 долларов) до того, как несколько лет спустя в 2001 году они резко упали и обанкротились. тревога, никто на Уолл-стрит не прислушался к их советам.
Многие профессиональные инвестиционные компании и инвесторы используют эту модель как часть процесса оценки компаний, которые они отслеживают, и учитывают M-Score компании при принятии решения, в какие компании они будут инвестировать.