Финансовая энциклопедия

Умные бета-паевые инвестиционные фонды и умные бета-фонды ETF

Опубликовано · Обновлено

Умные бета-паевые инвестиционные фонды и ETF пытаются получить повышенную доходность с уменьшенным риском за счет диверсификации. Это не ваша традиционная форма диверсификации. Вместо того, чтобы взвешиваться по размеру или другим традиционным пассивным индексным факторам, большинство умных бета-фондов взвешиваются по определенным характеристикам, таким как стоимость, рост, рост дивидендов, импульс, низкая волатильность или высокое качество. Управляющие фондами интеллектуальных бета-индексов стремятся воспроизвести эти целевые индексы, которые используют индивидуализированные методологии отбора для фильтрации акций. Оборачиваемость, как правило, низкая, поскольку индексы обычно меняют баланс каждые полгода или ежегодно, сокращая коэффициенты расходов. В отрасли эти фонды являются одним из факторов продолжающихся споров о сравнении активных и пассивных, поскольку они предлагают множество преимуществ индивидуального подбора акций с меньшими затратами.

Одно из больших отличий интеллектуальных бета-паевых инвестиционных фондов от ETF заключается в том, что существует очень мало паевых инвестиционных фондов для розничных инвестиций. Большинство паевых инвестиционных фондов смарт-бета-тестирования на рынке структурированы для инвестиций институциональными инвесторами и больше относятся к категории расширенных, активных смарт-бета. Таким образом, большая часть инноваций, связанных с интеллектуальной бета-версией, была направлена ​​на структуры ETF. Ниже мы рассмотрим несколько примеров.

ВЗАИМНЫЕ ФОНДЫ

PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) и DoubleLine Shiller Enhanced CAPE I (DSEEX) — два популярных взаимных фонда интеллектуального бета-тестирования.

PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX)

PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) стремится к общей доходности S&P 500, дополненной  стратегией абсолютной альфы облигаций . Общая годовая доходность составляет 7,15%. Дивидендная доходность составляет 4,44%. Коэффициент расходов составляет 85 базисных пунктов.

Улучшенная накидка DoubleLine Shiller (DSEEX)

DoubleLine Shiller Enhanced CAPE (DSEEX) стремится к общему доходу, превышающему индекс  совокупного дохода  сектора Shiller Barclays CAPE в США. Риск здесь заключается в том, что фонд инвестирует до 5% чистых активов в  дефолтные  корпоративные ценные бумаги.

Общая годовая доходность фонда составляет 8,25%. Дивидендная доходность составляет 2,19%. Коэффициент расходов составляет 54 базисных пункта. Минимальные инвестиции составляют 100 000 долларов, но для IRA эта сумма снижается до 5 000 долларов .

ОБМЕННЫЕ ФОНДЫ

ETFdb.com предоставляет исчерпывающий список интеллектуальных бета-ETF с 506 по состоянию на октябрь 2018 года.

Invesco DWA Healthcare Momentum ETF (PTH)

Инвеско DWA Healthcare Momentum ETF (РТН) является одним из самых эффективных интеллектуальных бета — ETFs на один год основе с помощью 24 октября 2018. ETF стремится отслеживать запасы и возвращение индекса Dorsey Wright® Healthcare Технические лидеров, который является спонсируется Nasdaq OMX. Индекс использует методологию интеллектуального бета-тестирования для выбора 30 ценных бумаг с прочностными характеристиками с использованием индивидуализированной методологии скрининга. ETF является частью серии, целью которой является определение характеристик силы и импульса в секторах США.

PTH торгуется примерно по 81 доллару. Годовая доходность составляет 24%, что превышает доходность S&P 500 в 8,78%. Активы под управлением фонда составляют 289 миллионов долларов. Коэффициент расходов ETF составляет 60 базисных пунктов.

СУТЬ

Мир интеллектуальной бета-версии развивается, поскольку многие компании внедряют инновации и запускают новые фонды как с ETF, так и со структурами паевых инвестиционных фондов. В течение октября 2018 года интерес инвесторов к стратегиям интеллектуального бета-тестирования для основных холдингов очевиден из пяти основных фондов стратегии по активам под управлением:

  • QUAL iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF
  • SCHG Schwab Американский фондовый фонд роста с большой капитализацией
  • IJT iShares S&P SmallCap 600 ETF роста
  • HDV iShares Core ETF с высокими дивидендами
  • IJS iShares S&P SmallCap 600 Value ETF

Инвестиции Blackrock и Vanguard в интеллектуальную бета-версию также показывают, что стратегия заслуживает внимания. Согласно отчету Financial Times за ноябрь 2017 года, Blackrock и Vanguard возглавляют разработку фонда интеллектуального бета-тестирования как единственные два управляющих активами с более чем 100 млрд долларов в интеллектуальном бета-тестировании. Инвестиции BlackRock и Vanguard также свидетельствуют о привлекательности этой категории. Таким образом, расширение комплексной проверки поиска и включение некоторых интеллектуальных бета-опций при изучении нового рыночного распределения становится все более важным фактором для оптимизации доходности портфеля.


Похожие статьи