Денежный поток на акцию
Что такое денежный поток на акцию?
Денежный поток на акцию — это прибыль после налогообложения плюс амортизация в расчете на акцию, которая служит мерой финансовой устойчивости фирмы. Многие финансовые аналитики уделяют больше внимания денежному потоку на акцию, чем прибыли на акцию (EPS). Хотя прибылью на акцию можно манипулировать, денежный поток на акцию изменить сложнее, что может дать более точное значение силы и устойчивости конкретной бизнес-модели.
Ключевые выводы
- Денежный поток на акцию служит мерой финансовой устойчивости фирмы и рассчитывается как прибыль компании после вычета налогов плюс амортизация на акцию.
- Добавляя обратно расходы, связанные с амортизацией и износом, оценка денежного потока на акцию предотвращает искусственное занижение показателей денежного потока компании.
- Поскольку денежный поток на акцию представляет собой чистую денежную наличность, которую производит компания, некоторые финансовые аналитики считают его более точным показателем финансового состояния компании.
Понимание денежного потока на акцию
Денежный поток на акцию рассчитывается как коэффициент, показывающий сумму денежных средств, генерируемых бизнесом на основе чистой прибыли компании с добавленными затратами на износ и амортизацию. Поскольку расходы, связанные с износом и амортизацией, на самом деле не являются денежными расходами, их повторное добавление предотвращает искусственное дефлятирование показателей денежных потоков компании.
Расчет для определения денежного потока на акцию:
Денежный поток на акцию = (Операционный денежный поток — Привилегированные дивиденды) / Простые акции в обращении
Денежный поток на акцию и свободный денежный поток
Свободный денежный поток (FCF) аналогичен денежному потоку на акцию, поскольку он основан на попытке избежать искусственного дефляции денежного потока компании. Расчет свободного денежного потока включает в себя затраты, связанные с единовременными капитальными затратами, выплатой дивидендов и другими неповторяющимися или нерегулярными видами деятельности. Компания учитывает эти затраты в момент их возникновения, а не распределяет их по времени.
Свободный денежный поток предоставляет информацию о сумме денежных средств, которые компания фактически генерирует в течение исследуемого периода времени. Поскольку они рассматривают свободный денежный поток как более точную картину финансов и прибыльности компании, некоторые инвесторы предпочитают оценивать акции по свободному денежному потоку на акцию, а не по прибыли на акцию.
Прибыль на акцию против денежного потока на акцию
Прибыль компании на акцию — это часть ее прибыли, которая распределяется на каждую размещенную обыкновенную акцию. Как и денежный поток на акцию, прибыль на акцию служит индикатором прибыльности компании. Прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли или чистой прибыли компании на количество акций в обращении.
Поскольку износ, амортизация, единовременные расходы и другие нерегулярные расходы обычно вычитаются из чистой прибыли компании, результат расчета прибыли на акцию может быть искусственно дефлятирован. Кроме того, прибыль на акцию может быть искусственно завышена за счет доходов из других источников, кроме денежных средств. Неденежные доходы и доходы могут включать продажи, в которых покупатель приобрел товары или услуги в кредит, выданный через компанию-продавца, а также могут включать повышение стоимости любых инвестиций или продажу оборудования.
Поскольку денежный поток на акцию учитывает способность компании генерировать денежные средства, некоторые считают его более точным показателем финансового положения компании, чем прибыль на акцию. Денежный поток на акцию представляет собой чистые денежные средства, которые фирма производит из расчета на акцию.