Пузыри активов в истории: 5 крупнейших

Пузырь активов происходит, когда цена финансового актива или товара поднимается до уровня, значительно выше либо исторические нормы, актив самоценность, или оба. Проблема в том, что, поскольку внутренняя стоимость актива может иметь очень широкий диапазон, мыльный пузырь часто оправдывается ошибочным предположением о том, что внутренняя стоимость актива резко выросла, что означает, что актив стоит намного больше, чем он есть на самом деле.

Некоторые пузыри цены к прибыли, вдвое превышающим среднее историческое значение, вероятно, находится на территории пузыря, хотя для окончательного определения может потребоваться дополнительный анализ. Другие пузыри труднее обнаружить, и их можно определить только задним числом.

Ниже представлены пять крупнейших пузырей активов в истории, три из которых возникли с конца 1980-х годов.

1. Голландский пузырь тюльпанов

Тюльпаномания, который захватывается Голландией в 1630 является одним из самых ранних зарегистрированных случаев иррационального пузыря активов.По словам бывшего профессора экономики Калифорнийского университета Эрла Томпсона,во время голландского пузыря тюльпанов цены на тюльпаны с ноября 1636 по февраль 1637 года взлетели в двадцать раз, а к маю 1637 года упали на 99%.

Как и в случае с пузырями, тюльпаномания потребляла широкую часть населения Голландии, и на пике своего развития цены на некоторые луковицы тюльпанов превышали цены на некоторые дома.

2. Пузырь Южного моря

Пузырь Южных морей 1720 года был создан более сложным стечением обстоятельств, чем тюльпаномания. Компания Южных морей была образована в 1711 году, и британское правительство обещало ей монополию на всю торговлю с испанскими колониями в Южной Америке. Ожидая повторения успеха Ост-Индской компании, которая обеспечила Англии процветающую торговлю с Индией, инвесторы скупили акции компании Южного моря.

По мере того как ее директора распространяли небылицы о невообразимых богатствах Южных морей (современная Южная Америка), акции компании выросли более чем в восемь раз в 1720 году, со 128 фунтов стерлингов в январе до 1050 фунтов стерлингов в июне, а в последующие месяцы обвалились. тяжелый экономический кризис.

3. Японский пузырь на рынке недвижимости и на фондовом рынке.

В наши дни пузыри активов иногда подпитываются чрезмерно стимулирующей денежно-кредитной политикой.Японский экономический пузырь 1980-х годов — классический тому пример.Повышение курса иены на 50% в начале 1980-х годов спровоцировало рецессию вЯпониив 1986 году, и для борьбы с ней правительство ввело программу денежно-кредитного и финансового стимулирования.

Эти меры работали так хорошо,что они способствовали разнузданной спекуляции, врезультате японских акций и городского значения земельного утроения впериод с1985 по 1989 году-  На пике пузыря недвижимости в 1989 году, стоимость оснований Императорского дворца в Токио было больше недвижимость во всем штате Калифорния.  Мыльный пузырь лопнул в 1991 году, подготовив почву для последующих лет в Японии дефляции цен и застойного экономического роста, известных как « потерянное десятилетие».

4. Пузырь доткомов

Когда дело доходит до чистого масштаба и размера, немногие пузыри могут сравниться с пузырем доткомов 1990-х годов. В то время растущая популярность Интернета вызвала массовую волну спекуляций в сфере бизнеса « новой экономики ». В результате сотни дотком-компаний достигли многомиллиардной стоимости, как только они стали публичными.

Индекс NASDAQ Composite, на котором сосредоточено большинство акций этих технологических / доткомовских компаний, взлетел с уровня менее 500 в начале 1990 года до пика более 5000 в марте 2000 года.  Вскоре после этого индекс рухнул, почти упав. 80% к октябрю 2002 г., что приведет к рецессии в США.  В следующий раз индекс достиг нового максимума в 2015 году, более чем через 15 лет после предыдущего пика.

5. Жилищный пузырь в США

Некоторые эксперты считают, что лопнувший пузырь доткомов NASDAQ заставил американских инвесторов вкладываться в недвижимость из-за ошибочного убеждения, что недвижимость является более безопасным классом активов.В то время как цены на жилье в США почти удвоились с 1996 по 2006 год, две трети этого роста произошли с 2002 по 2006 годы, согласно отчету Бюро статистики труда США.  Даже несмотря на то, что цены на жилье росли рекордными темпами, нарастали признаки неустойчивого безумия — безудержное мошенничество с ипотечным кредитом, «переворот» кондоминиумов, дома, покупаемые субстандартными заемщиками и т. Д.

США цены нажилье достигли своего пика в 2006 году, а затем началось слайд,который привел в среднем дом США теряет одну треть своей стоимости к 2009 году  бума нарынке недвижимости США и бюстом, и волновой эффект он оказал на ипотечные ценные бумаги, привело к глобальному экономическому спаду, который был самым большим со времен депрессии 1930-х годов.  Таким образом, этот период конца 2000-х стал известен как Великая рецессия.

Суть

Хотя каждый пузырь индивидуален, одним общим элементом большинства пузырей является готовность участников приостановить недоверие и упорно игнорировать растущее количество предостерегающих знаков. Другой заключается в том, что чем больше пузырь, тем больший урон он наносит, когда лопается. И, возможно, наиболее важно то, что пять крупнейших исторических пузырей вместе с другими на своем пути преподносят ценные уроки, которые должны быть учтены всеми инвесторами.