Бегство к ликвидности

Что такое бегство к ликвидности?

Бегство к ликвидности происходит, когда инвесторы пытаются ликвидировать позиции в неактивных или неликвидных активах и покупать позиции в более ликвидных активах.

Понимание пути к ликвидности

Бегство к ликвидности обычно происходит во времена экономической или рыночной неопределенности. Поскольку инвесторы все больше обеспокоены тем, что рынки могут упасть, они ищут позиции в более ликвидных ценных бумагах, чтобы увеличить свою способность продать свои позиции в любой момент. Этот сдвиг в активах называется бегством к ликвидности.

По мере развития этой схемы ликвидации инвесторы все чаще рассматривают неликвидные активы как ненадежные или рискованные, что еще больше снижает предполагаемую стоимость этих активов. Снижение спроса толкает цены на активы ниже, что создает положительную обратную связь, в которой инвесторы, стремящиеся избавиться от ценных бумаг или инвестиций из-за опасений относительно ликвидности, оказываются в руках все более неликвидных инвестиций.

Перелеты к ликвидности очень распространены и могут происходить изо дня в день в меньших масштабах. В общем, бегство к ликвидности происходит в результате какого-то неожиданного события. Люди реагируют на это событие оборонительно или со страхом и реагируют ликвидацией активов и накоплением денежных средств или их эквивалентов, таких как краткосрочные казначейские обязательства.

Такое поведение, если оно достаточно широко распространено, создает самоисполняющееся пророчество с точки зрения экономических проблем. При слишком большом количестве продавцов активов и недостаточном количестве покупателей цены на активы снижаются, что может негативно сказаться на экономических перспективах и настроениях. Расходы потребителей и производителей снижаются, замедляя рост экономики и еще больше оправдывая пессимизм.

В этом сценарии инвесторы в целом придерживаются медвежьего взгляда, поэтому они предпочитают продавать активы и держать больше денег в ожидании более низких цен на активы в ближайшем будущем. Девелоперы и руководители предприятий обычно откладывают новые инвестиционные проекты до окончания урагана.

Убежища во время бегства к ликвидности

Фондовый рынок  является примером ликвидного рынка из — за большого числа покупателей и продавцов. Поскольку акции могут быть легко проданы через цифровые каналы по запросу и по полной рыночной цене, справедливые ценные бумаги считаются ликвидными активами при правильных условиях.

Высокие объемы торгов позволяют быстро конвертировать некоторые справедливые ценные бумаги в наличные. Это особенно актуально для акций с высокой рыночной капитализацией и большим объемом акций. Это то, что делает акции привлекательной целью во время бегства к ликвидности.

Однако следует отметить, что некоторые инвесторы могут посчитать акции слишком рискованными во время серьезного бегства к ликвидности, поскольку они несут более высокий краткосрочный риск, чем многие другие ликвидные инвестиции.

Эквиваленты денежных средств — это другие инвестиции, которые инвесторы ищут во время бегства к ликвидности. Эквиваленты денежных средств — это инвестиции, которые можно легко конвертировать в денежные средства, и они могут включать банковские счета,  рыночные ценные бумаги, корпоративные облигации,  казначейские векселя и краткосрочные  государственные облигации  со сроком погашения не более трех месяцев. Они жидкие, и их стоимость не может существенно колебаться.