S&P GSCI
Что такое S&P GSCI?
S&P GSCI — это составной индекс товаров, который измеряет динамику товарного рынка. Индекс часто служит ориентиром для инвестиций в сырьевые товары. Инвестирование в фонд GSCI обеспечивает широкую диверсификацию, без использования заемных средств, длинную позицию по товарным фьючерсам.
Индекс S&P GSCI назывался просто товарным индексом Goldman Sachs (GSCI) до того, как он был приобретен Standard & Poor’s в 2007 году. Несмотря на то, что он принадлежит S&P Dow Jones Indices, GSCI не следует путать с аналогичным товарным индексом Dow Jones (DJCI).
Ключевые выводы
- S&P GSCI — это эталонный индекс сырьевых товаров, который отслеживает динамику мирового товарного рынка.
- S&P GSCI состоит из 24 биржевых фьючерсных контрактов, охватывающих физические товары в пяти секторах.
- S&P GSCI предназначен для инвестирования, и существуют продукты ETF, предназначенные для отслеживания его эффективности.
- S&P GSCI автоматически откатывает фьючерсные контракты, что может быть неоптимальной инвестиционной стратегией.
Как работает S&P GSCI
Индекс S&P GSCI взвешен по мировому производству и включает физические товары, на которых есть активные и ликвидные фьючерсные рынки.Нет ограничений на количество товаров, которые могут быть включены в S&P GSCI;Любой товар, контракт на который удовлетворяет критериям приемлемости и другим условиям, указанным в этой методологии, включается.Индекс S&P GSCI предназначен для отражения относительной значимости каждого из составляющих сырьевых товаров для мировой экономики, сохраняя при этом торгуемость индекса, ограничивая приемлемые контракты контрактами с адекватной ликвидностью.Расчет относительного веса товаров в индексе включает четырехэтапный процесс, основанный на уровнях мирового производства.
Методология S&P GSCI осталась неизменной, когда Standard & Poor’s взяло на себя управление индексом. S&P GSCI состоит из 24 биржевых фьючерсных контрактов, охватывающих физические товары в пяти секторах. Секторы в 2019 году — это энергетика, промышленные металлы, драгоценные металлы, сельское хозяйство и животноводство. Этот состав секторов был постоянным на протяжении многих лет, но весовые коэффициенты меняются из года в год.
Торговля на S&P GSCI
S&P GSCI предназначен для инвестирования, и существуют продукты ETF, предназначенные для отслеживания его эффективности. S&P GSCI отражает глобальную инфляцию основных товаров. Следовательно, это полезно для создания фондов, которые имеют низкую корреляцию с традиционными классами активов.
IShares S&P GSCI Commodity Index ETF ( GSG ) — это продукт ETF, который отслеживает индекс.
Компоненты S&P GSCI
Компоненты индекса могут быть включены в индекс на основании показателей ликвидности и взвешены по отношению к их глобальному уровню производства.Это делает GSCI ценным и экономическим индикатором, и эталоном товарного рынка.Ниже представлена таблица базовых процентных долларовых весов (RPDW) на 2021 год для S&P GSCI.
Энергетика была крупнейшим сектором с 54% индекса. На сельское хозяйство приходилось 27%, а на металлы — 19%.
Краткий обзор
Компонентный состав индекса ежегодно переоценивается и балансируется.
Недостатки индекса S&P GSCI
S&P GSCI автоматически запускает фьючерсные контракты, что может быть неоптимальной инвестиционной стратегией. На фьючерсные контракты влияют контанго и бэквордация, и они могут привести к тому, что товарные фьючерсы будут работать иначе, чем реальные товары.
Теоретически профессиональные трейдеры могут также использовать контанго и бэквордацию для получения прибыли за счет простых автоматических стратегий. Это может быть серьезным недостатком S&P GSCI. Это также могло быть скорее теоретическим, чем реальным, как и многие ранние критические замечания в адрес индексных фондов фондового рынка.
Другие товарные индексы
Другие широко наблюдаемые и торгуемые товарные индексы включают Credit Suisse Commodity Benchmark Index, Rogers International Commodities Index и Bloomberg Commodity Total Return Index. Товарный индекс Доу-Джонса (DJCI) — это взвешенный индекс, который отслеживает широкий спектр 28 различных товарных фьючерсных контрактов, включая металлы, сельскохозяйственную продукцию и энергоносители, такие как нефть и газ.
Важно понимать, как товарные индексы взвешиваются и балансируются. Эти различия со временем повлияют на эффективность отслеживания продуктов.