Как рассчитывается оборачиваемость активов?

Коэффициент оборачиваемости активов измеряет эффективность активов компании для получения дохода или продаж. Он сравнивает сумму продаж или доходов в долларах со своими общими активами. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывает чистые продажи как процент от общих активов.

Как правило, предпочтение отдается более высокому коэффициенту, поскольку это подразумевает, что компания эффективна в плане увеличения продаж или доходов. Более низкий коэффициент показывает, что компания неэффективно использует активы и имеет внутренние проблемы. Коэффициенты оборачиваемости активов различаются в разных секторах, поэтому следует сравнивать только коэффициенты компаний, работающих в одном секторе. Коэффициент рассчитывается ежегодно.

В одних секторах коэффициент оборачиваемости активов у компаний обычно выше, чем в других. Например, розничные компании имеют относительно небольшую базу активов в сочетании с большим объемом продаж. Это приводит к высокому среднему коэффициенту оборачиваемости активов. Между тем фирмы в таких секторах, как коммунальные услуги, как правило, имеют большую базу активов и низкую оборачиваемость активов. Продажа активов для подготовки к замедлению роста имеет эффект искусственного завышения коэффициента. Сравнение имеет наибольшее значение, когда оно проводится для разных компаний в одном секторе.

Ключевым компонентом анализа DuPont является коэффициент оборачиваемости активов, система, которая начала использоваться в 1920-х годах для оценки работы подразделений в корпорации. Рентабельность собственного капитала (ROE) делится на три компонента на первом этапе анализа DuPont, один из которых — оборачиваемость активов, а два других — это маржа прибыли и финансовый рычаг.

Расчет коэффициента оборачиваемости активов

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости активов, разделите чистую выручку или выручку от средней суммы активов. Например, предположим, что общая выручка компании ABC на конец финансового года составила 10 миллиардов долларов. Его общие активы составляли 3 миллиарда долларов в начале финансового года и 5 миллиардов долларов в конце. Средняя общая сумма активов составляет: 8 миллиардов долларов (3 миллиарда долларов + 5 миллиардов долларов) ÷ 2 или 4 миллиарда долларов. Коэффициент оборачиваемости его активов за финансовый год составляет 2,5 (то есть 10 млрд долл. ÷ 4 млрд долл. США).

С другой стороны, компания XYZ, работающая в том же секторе, что и компания ABC, имела общий доход в размере 8 миллиардов долларов в конце того же финансового года. Его общие активы составляли 1 миллиард долларов на начало года и 2 миллиарда на конец. Средняя общая сумма активов составляет: 3 миллиарда долларов (1 миллиард + 2 миллиарда долларов) ÷ 2 или 1,5 миллиарда долларов. Следовательно, коэффициент оборачиваемости активов составляет 5,33 (то есть 8 млрд долл. ÷ 1,5 млрд долл. США).

После сравнения двух коэффициентов оборачиваемости активов компания XYZ более эффективно использует свои активы для получения дохода, чем компания ABC.

Суть

Коэффициент оборачиваемости активов помогает инвесторам понять, насколько эффективно компании используют свои активы для увеличения продаж. Инвесторы используют этот коэффициент для сравнения аналогичных компаний в том же секторе или группе, чтобы определить, кто извлекает максимальную пользу из своих активов, и выявить слабые места. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается путем деления чистых продаж или доходов на среднюю общую сумму активов.