Финансовая энциклопедия

Как рассчитать премию за риск капитала в Excel

Опубликовано · Обновлено

Рассчитать премию за риск по капиталу для ценной бумаги с помощью Microsoft Excel довольно просто. Прежде чем вводить что-либо в электронную таблицу, найдите ожидаемую норму прибыли для ценной бумаги и соответствующую безрисковую ставку на рынке. Как только эти числа станут известны, введите формулу, которая вычитает безрисковое значение из ожидаемого значения. С помощью электронных таблиц Microsoft Excel, вы можете быстро поменять и сравнить несколько ставок безопасности.

Понимание премии за риск капитала

Премия за риск акций — это доход от акции или портфеля, превышающий безрисковую ставку государственных облигаций или денежных средств. Это один из основных принципов инвестирования: если вы хотите роста, покупайте акции, но если вы не хотите рисковать, держите наличные или инвестируйте в казначейские векселя, векселя или облигации.

Ключевые выводы

  • Премия за риск капитала относится к доходности акций, которая превышает доход от владения безрисковыми ценными бумагами.
  • Вычитание безрисковой ставки из ожидаемой нормы прибыли дает премию за риск по акциям.
  • Казначейские облигации, в частности TIPS, можно использовать в качестве исходных данных для безрисковой ставки.
  • Ожидаемая ставка доходности для облигаций такая же, как и текущая доходность, а для акций это оценка, основанная на вероятных результатах.

Найдите ожидаемую доходность

Для ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой ожидаемая доходность рассчитывается таким же образом, как и текущая доходность. Чтобы узнать текущую доходность, разделите процентную (купонную) выплату на цену покупки. Например, облигация с купоном на 50 долларов, купленная по цене 975 долларов, имеет текущую доходность 975/50 или 5,10%.

Обычный метод определения ожидаемой нормы прибыли для долевых ценных бумаг включает в себя предположение вероятности возможной прибыли или убытка. Предположим, вы думали, что с вероятностью 50% акция вырастет на 20%, с вероятностью 25%, что она вырастет на 5%, и с вероятностью 25%, что она потеряет 15%. Умножив и сложив вероятности — 0,5 * 0,2 + 0,25 * 0,05 + 0,25 * -0,15 — вы можете оценить ожидаемую доходность в 7,5% (0,10 + 0,013 — 0,038).

Найдите безрисковую норму прибыли

Безрисковая ставка почти всегда относится к доходности казначейских облигаций США. Чтобы найти реальную доходность (в отличие от номинальной доходности), используйте доходность индексом потребительских цен (ИПЦ). Стоимость облигации увеличивается с инфляцией и уменьшается с дефляцией.

Расчет премии за риск в Excel

Возможно, вы уже использовали электронные таблицы Microsoft Excel для расчета ожидаемой нормы прибыли. Если да, просто используйте значение в этой ячейке, чтобы представить ожидаемую доходность в формуле премии за риск. Если нет, введите ожидаемую ставку в любую пустую ячейку.

Далее введите безрисковую ставку в отдельную пустую ячейку. Например, вы можете ввести безрисковую ставку в ячейку B2 электронной таблицы и ожидаемую прибыль в ячейку B3. В ячейку C3 вы можете добавить следующую формулу: = (B3-B2). Результат — премия за риск.

Используя предыдущие примеры, предполагая, что безрисковая ставка (с использованием текущей доходности для TIP) составляет 0,3%, а ожидаемая доходность корзины акций составляет 7,5%. Вычтите 0,3% (B2) из ​​7,5% (B3) и получите 7,2% (C3), премию за риск по акциям.

 


Похожие статьи