Ястребиная решимость Пауэлла повышает ставки на доллар

Ястребиная решимость Пауэлла подстегивает ставки на доллар

(Bloomberg) — Более ястребиная и менее предсказуемая позиция Федеральной резервной системы подливает топлива в ралли доллара.

Индекс силы доллара подскочил до пятинедельного максимума в четверг, поскольку инвесторы отметили, что комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла свидетельствуют о неожиданно агрессивном подходе к ужесточению денежно-кредитной политики.

И рынок опционов показывает, что трейдеры ожидают продолжения ралли. Развороты риска, являющиеся барометром рыночных настроений и позиционирования, показывают, что бычьи ставки на следующий месяц торгуются с самой широкой премией с конца ноября.

«Мы не получали сюрпризов от ФРС в течение длительного периода времени», — сказал Стивен Барроу, глава отдела валютных стратегий Standard Bank. «Это создает большой риск для валют и поддержку для доллара.»

Пауэлл убирает ковер из-под ног скептиков: разговор трейдеров

Исторически сила доллара обычно ослабевала, когда ФРС входила в более предсказуемый цикл повышения ставок. Но в этот раз все выглядит иначе.

Стратеги говорят, что Пауэлл продолжает удивлять рынок сообщениями, которые прокладывают путь к более быстрому повышению ставок. В четверг он заявил, что центральному банку придется быть проворным, поскольку он стремится усмирить инфляцию, которая находится на самом высоком уровне почти за 40 лет.

«Пауэлл не стал скрывать потенциальную необходимость агрессивного ужесточения», — написали в своей записке стратеги TD Securities, включая Джима О’Салливана. «Это подтверждает наши ожидания дальнейшей устойчивости доллара в начале года».

В четверг доллар поднялся до нового одномесячного максимума после выхода экономических данных США, которые показали самый сильный квартальный рост более чем за год. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index прибавил 0,6%, а показатель ближайших настроений в отношении валюты достиг самого «бычьего» уровня за два месяца.

Вани Меллон, стратег по валюте и макроэкономике Джон Велис говорит, что реальная доходность и доллар США будут расти вместе как минимум до первого повышения ставки ФРС. Сейчас денежные рынки ожидают пять повышений ставки ФРС в 2022 году, причем первое произойдет в марте.

Трейдеры повышают ставки на пять повышений ставки ФРС в этом году

Некоторые аналитики говорят, что доллар не сможет вечно греться в лучах славы ФРС. Центральные банки, включая Банк Англии и Резервный банк Новой Зеландии, также начали повышать ставки, что в конечном итоге может сделать их валюты более привлекательными в качестве игры на относительной стоимости, говорит Стюарт Беннетт, глава отдела валютной стратегии G-10 в Santander.

Другие стратеги обращают внимание на слабость евро как обратную сторону силы доллара. В четверг евро потерял 0,9% до $1,1140, самого низкого уровня с июня 2020 года.

По мнению Джорджа Саравелоса, главы глобального отдела валютных исследований Deutsche Bank, ему предстоит пройти еще больший путь. По его словам, если ФРС продолжит доминировать в ценовом движении, евро-доллар может достичь отметки $1,10.

(Обновление цен в 8-м и 11-м абзацах)

.