Управление отраслевыми рисками
В финансовых отраслях риск проявляется в разных формах. Когда вы рассматриваете анализ отраслевых рисков, вы определяете финансовый риск инвестирования в отрасль и то, как риск в одной конкретной отрасли может потенциально повлиять на другую отрасль в результате перелива.
При проведении отраслевого риска необходимо проанализировать события, которые могут разрушить конкретную отрасль. Это имеет большое значение при формировании активов в портфеле. Инвестор должен рассмотреть и оценить отраслевой риск при создании своего портфеля. Хорошо диверсифицированный портфель поможет избежать «подводных камней», особенно когда одна отрасль рушится и приносит инвестору низкие доходы.
Распределение активов чрезвычайно важно при рассмотрении стратегий, используемых для снижения отраслевого риска. Распределение активов подразумевает распределение капитала по финансовым инструментам, отличным от ценных бумаг, и обычно позволяет избежать покупки продуктов, которые напрямую связаны с одной конкретной отраслью. Идеальным примером этого является то, что инвестор, распределяющий капитал в корпоративные облигации, не должен приобретать облигации, которые могут быть связаны с той же отраслью.
Очевидный способ, которым анализ отраслевых рисков может помочь инвестору, — это показать, не является ли портфель слишком тяжелым в одной отрасли. Если портфель инвестора слишком утяжелен в одной отрасли, то инвестор может столкнуться с трудными временами, если произойдут события, которые приведут к падению цен на все акции в этой отрасли. Хорошо диверсифицированный портфель, состоящий из ценных бумаг нескольких отраслей с разной степенью риска, может помочь предотвратить крах портфеля в случае негативного движения цен.
Рассмотрев конкретные стили инвестирования и отраслевые риски, вы сможете определить наилучший стиль, который поможет вам в долгосрочной перспективе. Подход к инвестированию «снизу вверх» предполагает анализ организации и определение того, является ли она недооцененной. Как правило, этот стиль инвестирования не обращает внимания на отраслевой риск или макрориск, поскольку инвестиционное решение строго связано с достоинствами организации. Стиль инвестирования «сверху вниз» учитывает макрофакторы наряду с отраслевыми факторами, чтобы определить, правильно ли оценена ценная бумага. Оба стиля инвестирования — «снизу вверх» и «сверху вниз» — подвержены отраслевому риску, однако для инвестора «снизу вверх» более важно создать диверсифицированный портфель, учитывая отсутствие внимания к отраслевому рику при инвестировании.
Обычно отраслевой риск ассоциируется с организациями, работающими в определенной сфере деятельности. Например, энергетическая отрасль включает в себя сервисные организации по бурению нефтяных и газовых скважин, нефтеперерабатывающие компании, добывающие компании, сервисные организации по бурению нефтяных и газовых скважин, а также множество других организаций, которые помогают в процессе добычи нефти. Эти организации имеют прямой фактор риска для энергетической промышленности. Существует также ряд организаций, которые имеют косвенный риск для энергетики. Примером организации, которая косвенно подвержена влиянию цен на энергоносители, может служить транспортная организация. Это прекрасный пример того, как на организацию могут оказывать прямое влияние косвенные затраты.
В заключение следует отметить, что отраслевой риск потенциально может оказывать прямое влияние на доходность портфеля инвестора. Когда в отрасли происходят внезапные изменения, это может быстро изменить отношение инвестора к отрасли. Инвесторы должны знать о рисках, связанных с той или иной отраслью, и соответствующим образом разнообразить свои портфели.