Как стать аккредитованным инвестором
Аккредитованный инвестор — это физическое или юридическое лицо, которому разрешено инвестировать в ценные бумаги, не зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Чтобы стать аккредитованным инвестором, физическое или юридическое лицо должно соответствовать определенным требованиям к доходам и чистому капиталу.
Чтобы зарабатывать деньги, нужны деньги, и у аккредитованных инвесторов больше возможностей для этого, чем у неаккредитованных инвесторов.Это связано с тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) позволяет компаниям и частным фондам не регистрировать определенные инвестиции, если фирмы продают эти активы аккредитованным инвесторам. Аккредитованные инвесторы могут вкладывать деньги напрямую в прибыльный мир прямых инвестиций, частных размещений, хедж-фондов, венчурного капитала и краудфандинга акций. Однако требования в отношении того, кто может, а кто не может быть аккредитованным инвестором — и может ли участвовать в этих возможностях — определяются SEC.
Существует распространенное заблуждение, что существует «процесс» для человека, чтобы стать аккредитованным инвестором. Никакое государственное учреждение или независимый орган не проверяет полномочия инвестора, и не существует сертификационных экзаменов или листов бумаги, в которых говорится, что лицо стало аккредитованным инвестором. Вместо этого компании, выпускающие незарегистрированные ценные бумаги, определяют статус потенциального инвестора, проводя проверку перед продажей.
В этой статье подробно описаны требования для того, чтобы стать аккредитованным инвестором, как определить, соответствуете ли вы критериям, а также процесс отбора, выполняемый инвестиционными менеджерами для подтверждения статуса аккредитованного инвестора.
Ключевые выводы
- Аккредитованный инвестор — это тот, кто соответствует определенным критериям в отношении дохода, чистой стоимости и квалификации. Это состоятельные люди, которым разрешен доступ к инвестициям, которые не разрешены многим людям.
- Бремя доказательства того, что лицо является аккредитованным инвестором, ложится на инвестиционный инструмент, а не на инвестора.
- Плюсы аккредитованного инвестора включают доступ к уникальным и ограниченным инвестициям, высокую доходность и повышенную диверсификацию.
- Минусы аккредитованного инвестора включают высокий риск, высокие минимальные суммы инвестиций, высокие комиссии и неликвидность инвестиций.
- Во многих странах есть аккредитованный класс инвесторов, который имеет различные требования к доходу, чистой стоимости, инвестициям и юридическим требованиям.
Кто такой аккредитованный инвестор?
Правило 501 Положения D Закона о ценных бумагах 1933 года (Reg. D) дает определение аккредитованного инвестора. Проще говоря, SEC определяет аккредитованного инвестора через границы дохода и чистой стоимости двумя способами:
- Физическое лицо с доходом, превышающим 200 000 долларов США в каждый из двух последних лет, или совместный доход с супругом, превышающим 300 000 долларов США за эти годы, и разумное ожидание того же уровня дохода в текущем году.
- Физическое лицо, имеющее индивидуальный собственный капитал или совместный собственный капитал с супругом / супругой этого лица, превышающий 1 миллион долларов на момент покупки, за исключением стоимости основного места жительства такого лица.
Последний отрывок из второго пункта имеет решающее значение, потому что это важное изменение, которое было внесено во время принятия Закона Додда-Франка в 2010 году .До принятия финансового закона основное место жительства не исключалось из определения чистой стоимости человека.Любой, кто имел аккредитованные инвестиции до принятия закона, был признан дедушкой по закону.
Краткий обзор
По оценкам, на 2020 год в США насчитывалось 13 665 475 домохозяйств с аккредитованными инвесторами. Это составляет примерно 10,6% всех домохозяйств в США.Это число составило 73,3 триллиона долларов богатства.
Правило 501 также содержит положения для корпораций, партнерств, благотворительных организаций и трастов в дополнение к директорам компаний, владельцам капитала и финансовым учреждениям. Однако следующие формулы и процедуры отбора подготовлены для отдельных лиц или пар, желающих получить статус аккредитованного инвестора.
Поправки SEC к определению аккредитованного инвестора
26 августа 2020 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) внесла поправки в определение аккредитованного инвестора.Согласнопресс-релизу SEC, «поправки позволяют инвесторам квалифицироваться как аккредитованные инвесторы на основе определенных критериев профессиональных знаний, опыта или сертификатов в дополнение к существующим тестам на доход или чистую стоимость активов. Поправки также расширяют список организаций, которые могут квалифицироваться как аккредитованные инвесторы, в том числе путем предоставления права любому лицу, которое соответствует инвестиционному тесту, пройти квалификацию «.
Среди других категорий SEC теперь определяет аккредитованных инвесторов, чтобы включить следующие:
- Лица, имеющие определенные профессиональные сертификаты, звания или полномочия
- Лица, которые являются «знающими сотрудниками» частного фонда.
- Инвестиционные консультанты, зарегистрированные SEC и государством
Лица, владеющиелицензиями Series 7, Series 65 и Series 82, теперь включены в качестве аккредитованных инвесторов.Комиссия по ценным бумагам и биржам может добавлять сертификаты и обозначения в будущем для включения, а также побуждать общественность подавать предложения о рассмотрении других сертификатов, обозначений или полномочий.
Сотрудники, которые считаются «знающими сотрудниками» частного фонда, теперь также считаются аккредитованными инвесторами в отношении этого фонда.
Комиссия по ценным бумагам и биржам также расширила свое определение, включив в него многие другие организации, такие как «индейские племена, правительственные органы, фонды и организации, организованные в соответствии с законодательством зарубежных стран, которые« владеют »инвестициями, как это определено в Правиле 2a51-1 (b) в соответствии с Закон об инвестиционных компаниях на сумму более 5 миллионов долларов, который не был сформирован для конкретной цели инвестирования в предлагаемые ценные бумаги «.
К другим организациям, которые могут соответствовать требованиям, относятся компании с ограниченной ответственностью с активами в размере 5 миллионов долларов, консультанты по инвестициям, зарегистрированные в SEC и государством, консультанты, освобожденные от налогов, и инвестиционные компании в сельский бизнес.
Как определить, аккредитованы ли вы?
Лица, заработавшие 200 000 долларов США или более за последние два года, автоматически квалифицируются как аккредитованный инвестор, так же как и лица, чей доход — вместе с доходом супруга — составляет 300 000 долларов или более.
Физическое лицо также может поддерживать чистую стоимость в размере 1 миллиона долларов или более за вычетом стоимости основного места жительства. Единственная ситуация, когда основное жилище может повлиять на чистую стоимость подводная ипотека или остаток покредитной линии собственного капитала.
Пример аккредитованного инвестора
Чтобы человек мог определить свою квалификацию в качестве аккредитованного инвестора, он должен создать личный баланс, подобный приведенному ниже, путем вычитания общего количества обязательств из общей суммы активов.
Как отмечено в приведенном выше примере, Аллен квалифицируется как аккредитованный инвестор, поскольку его собственный капитал превышает 1 миллион долларов. Однако и Брайан, и Карла не соответствуют требованиям из-за дополнительных обязательств, связанных с их основным местом жительства. В случае с Брайаном, у него есть линия собственного капитала на сумму 100 000 долларов, которая увеличивает его обязательства и снижает его чистую стоимость ниже 1 миллиона долларов. Между тем подводная ипотека Карлы увеличивает ее обязательства и ограничивает ее собственный капитал.
Юридическая экспертиза
Как уже упоминалось, ни одно официальное агентство или учреждение не подтверждает аккредитацию инвестора, и никакая сертификация не выдается.Однако с сентября 2013 года Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы любой, кто продает аккредитованным инвесторам, предпринял ряд различных шагов для подтверждения этого статуса.Просто сказать фирме или поставить отметку в квадрате, сигнализирующем о том, что человек квалифицирован, больше не допускается.
Лица, которые считают, что они соответствуют требованиям, могут посетить фонд и запросить информацию о потенциальных инвестициях. В это время эмитент ценных бумаг раздаст анкету, чтобы определить, соответствует ли лицо критериям «аккредитованного инвестора». Анкета также, вероятно, потребует приложения финансовых отчетов и информации о других счетах, чтобы подтвердить право собственности на активы, перечисленные в балансе, подобном приведенному выше. Компании также, вероятно, оценят кредитный отчет, чтобы оценить любые долги лица, желающего получить аккредитованный статус.
Лица, которые основывают свою квалификацию на годовом доходе, вероятно, должны будут предоставить налоговые декларации, формы W-2 и другие документы, в которых указывается заработная плата. Частные лица могут также рассмотреть письма из обзоров CPAs, налоговых поверенных, инвестиционных брокеров или консультантов.
Аккредитованные инвесторы в других странах
Обозначения аккредитованных инвесторов также существуют в других странах и имеют аналогичные требования.Требования для того, чтобы быть аккредитованным инвестором в некоторых странах, аналогичны требованиям США, таких как Канада, Австралия и Сингапур, которые имеют аналогичные требования к доходу и чистой стоимости, в то время как другие страны имеют другие требования.
В ЕС и Норвегии, например, есть три теста, чтобы определить, является ли человек аккредитованным инвестором. Первый — это качественный тест, оценка опыта, знаний и опыта отдельных лиц, чтобы определить, что они способны принимать собственные инвестиционные решения. Второй — количественный тест, при котором человек должен соответствовать двум из следующих критериев:
- Осуществлял операции значительного размера на соответствующем рынке со средней частотой 10 в квартал за предыдущие четыре квартала.
- Имеет финансовый портфель, превышающий 500 000 евро.
- Работает или проработал в финансовом секторе не менее одного года
Наконец, клиент должен заявить в письменной форме, что он хочет, чтобы с ним обращались как с профессиональным клиентом, и фирма, с которой он хочет вести дела, должна уведомить о защите, которую он может потерять.
Другие страны, такие как Индия и Швейцария, не имеют четко сформулированных требований, но предписывают заранее встретиться с местным советом, чтобы определить, являются ли они аккредитованным инвестором.
Плюсы и минусы статуса аккредитованного инвестора
У аккредитованного инвестора есть как плюсы, так и минусы.
Плюсы
Основное преимущество аккредитованного инвестора заключается в том, что это дает вам финансовое преимущество перед другими. Поскольку ваш собственный капитал или зарплата уже являются одними из самых высоких, статус аккредитованного инвестора дает вам доступ к инвестициям, к которым другие люди с меньшим уровнем благосостояния не имеют доступа. Это, в свою очередь, может еще больше увеличить ваше богатство.
Эти инвестиции могут иметь более высокую доходность, лучшую диверсификацию и многие другие атрибуты, которые помогают создавать богатство и, что наиболее важно, создавать богатство в более короткие сроки.
Один из простейших примеров преимущества аккредитованного инвестора — это возможность инвестировать в хедж-фонды. Хедж-фонды в основном доступны только для аккредитованных инвесторов, потому что они требуют высоких минимальных сумм инвестиций и могут иметь более высокие связанные риски, но их доходность может быть исключительной.
При этом в последние несколько лет хедж-фондам было трудно победить рынок, но многим исторически это удавалось, обеспечивая своим инвесторам чрезвычайно высокую прибыль за очень короткий период.
Плюсы
-
Доступ к большему количеству инвестиционных возможностей
-
Высокая доходность
-
Повышенная диверсификация
Минусы
-
Инвестиции с высоким риском
-
Высокие минимальные суммы инвестиций
-
Плата за высокую производительность
-
Длительное время блокировки капитала
Минусы
У аккредитованного инвестора есть и недостатки, которые связаны с самими инвестициями. Большинство инвестиций, требующих наличия аккредитованного инвестора, сопряжены с высоким риском. Стратегии, используемые многими фондами, сопряжены с более высоким риском для достижения цели обойти рынок.
Вместе с высоким риском есть еще один недостаток; большинство инвестиций требуют высоких минимальных вложений. Просто вложить несколько сотен или несколько тысяч долларов в инвестицию не получится. Аккредитованные инвесторы должны будут вложить несколько сотен тысяч или несколько миллионов долларов, чтобы участвовать в инвестициях, предназначенных для аккредитованных инвесторов. Если ваши инвестиции идут на убыль, это большие деньги, которые можно потерять.
Кроме того, существуют более высокие сборы, связанные с инвестициями аккредитованных инвесторов. Они в основном поступают в виде платы за результативность в дополнение к плате за управление. Комиссия за выполнение может составлять от 15% до 20%.
Еще один недостаток аккредитованного инвестора — это возможность получить доступ к своему инвестиционному капиталу. Например, если вы покупаете несколько акций в Интернете через электронную платформу, вы можете вывести эти деньги в любое удобное для вас время. Например, если вы инвестируете в хедж-фонд, ваши деньги могут быть заблокированы на срок от одного года до пяти лет и более. Аккредитованный инвестор имеет большую неликвидность.
Часто задаваемые вопросы для аккредитованных инвесторов
Что считается аккредитованным инвестором?
В США аккредитованный инвестор — это любой, кто соответствует одному из следующих критериев:
- Лица, чей доход превышает 200000 долларов США в каждый из последних двух лет или чей совместный доход с супругом превышает 300000 долларов США за эти годы, и разумное ожидание того же уровня дохода в текущем году
- Лица, у которых индивидуальная чистая стоимость или совместная чистая стоимость с супругой / супругой превышает 1 миллион долларов на момент инвестирования (чистая стоимость не может включать стоимость основного места жительства человека).
- Лица, обладающие определенными сертификатами, обозначениями или полномочиями, такими как лицензии Series 7, Series 65 и Series 82.
- Лица, которые являются «знающими сотрудниками» частного фонда.
Вы должны доказать, что являетесь аккредитованным инвестором?
Бремя доказательства того, что вы являетесь аккредитованным инвестором, ложится не непосредственно на вас, а скорее на инвестиционный инструмент, в который вы хотели бы вложить средства. Инвестиционный инструмент, такой как фонд, должен будет определить, что вы соответствуете критериям аккредитованного инвестора. Для этого они попросят вас заполнить анкету и, возможно, предоставить определенные документы, такие как финансовые отчеты, кредитные отчеты или налоговые декларации.
Какая польза от статуса аккредитованного инвестора?
Преимущества аккредитованного инвестора включают доступ к уникальным инвестиционным возможностям, недоступным для неаккредитованных инвесторов, высокую доходность и повышенную диверсификацию вашего портфеля.
Что произойдет, если вы солгаете о том, что вы являетесь аккредитованным инвестором?
Если вы лжете о том, что являетесь аккредитованным инвестором, вина обычно ложится на фонд или инвестиционный инструмент, поскольку они обязаны определить вашу квалификацию. В некоторых регионах неаккредитованные инвесторы также имеют право на отказ. Это означает, что если инвестор решит, что он хочет забрать свои деньги раньше, он может заявить, что все время был неаккредитованным инвестором, и получить свои деньги обратно.
При этом никогда не рекомендуется предоставлять фальсифицированные документы, такие как поддельные налоговые декларации или финансовые отчеты, инвестиционному агентству только для инвестирования, и это может вызвать у вас проблемы с законом во многих отношениях.
Сколько может инвестировать аккредитованный инвестор?
Не существует общего предела тому, сколько своего собственного капитала аккредитованный инвестор может вложить во все свои инвестиции. При этом каждая сделка или каждый фонд могут иметь свои собственные ограничения и лимиты на суммы инвестиций, которые они примут от инвестора.
Суть
Аккредитованные инвесторы — это инвесторы, которые отвечают определенным требованиям в отношении дохода, квалификации или чистой стоимости. Обычно они состоятельные люди. Аккредитованные инвесторы имеют возможность инвестировать в незарегистрированные инвестиции, предоставляемые такими компаниями, как фонды прямых инвестиций, хедж-фонды, бизнес-ангелы, фирмы венчурного капитала и другие.
Эти средства позволяют аккредитованным инвесторам получить доступ к уникальным и ограниченным инвестициям, которые предлагают высокую доходность и другие преимущества. У них также есть существенные недостатки, такие как высокий риск и высокие минимальные суммы инвестиций.
Строгие правила SEC требуют, чтобы компании предприняли ряд шагов для подтверждения статуса инвестора, претендующего на аккредитованный статус. Если вы квалифицируетесь как аккредитованный инвестор, возможно, стоит потратить время на поиски этих уникальных инвестиционных возможностей, которые помогут увеличить ваше богатство в короткие сроки.