Зачем вам нужен маржинальный счет для короткой продажи акций?

Счет маржи создается брокером для клиента, по существу, предоставляя денежные средства клиентов на покупку ценных бумаг. Обычно брокер устанавливает лимиты и ограничения на то, сколько покупатель может купить. Эти ограничения обычно больше, чем большинство клиентов хотели бы или могли бы установить сами для торговли на рынках. Маржинальные счета также поставляются с процентными ставками, подлежащими выплате брокеру, поэтому маржинальный счет можно рассматривать как краткосрочный заем. Маржинальный счет может оставаться открытым столько, сколько хочет клиент, пока все еще выполняются обязательства перед брокером.

Для чего используются маржинальные счета?

Когда вы используете маржинальный счет для покупки ценных бумаг, вы покупаете определенное количество акций, вкладывая часть этой суммы. Причина, по которой маржинальные счета (и только маржинальные счета) могут использоваться для коротких продаж акций, связана с Положением T — правилом, установленным Советом Федеральной резервной системы. Это правило мотивировано характером самой сделки короткой продажи и потенциальными рисками, связанными с короткой продажей.

Правило T

Регламент T (или Reg T) был установлен ФРС для регулирования того, как брокеры предоставляют ссуды инвесторам. Это требует, чтобы короткие сделки составляли 150% от стоимости позиции на момент создания короткой позиции и удерживались на маржинальном счете. Эти 150% составляют полную стоимость или 100% короткой позиции плюс дополнительные маржинальные требования в размере 50% или половину стоимости позиции. Если вам интересно, требования к марже для длинной позиции такие же.

Вот пример: если бы вы открыли короткую позицию по акции, и позиция имела стоимость 20 000 долларов, вам потребовалось бы иметь на счете в общей сложности 30 000 долларов, чтобы соответствовать требованиям Положения T — 20 000 долларов от короткой продажи плюс дополнительные 10 000 долларов..

Маржинальный счет как обеспечение

Причина, по которой вам необходимо открыть маржинальный счет для коротких продаж акций, заключается в том, что практика коротких продаж заключается в продаже того, что вам не принадлежит. Маржинальные требования по существу действуют как форма залога или обеспечения, которое поддерживает позицию и разумно гарантирует, что акции будут возвращены в будущем.

В качестве короткого инвестора вы занимаетесь акциями у другого инвестора или брокерской фирмы и продаете их на рынке. Это связано с риском, поскольку в какой-то момент в будущем вы обязаны вернуть акции, создавая для вас обязательство (долг). И возможно, что вы в конечном итоге будете должны больше денег, чем вы изначально получили по короткой продаже, если короткая ценная бумага вырастет на большую сумму. В этой ситуации вы можете оказаться не в состоянии вернуть акции в финансовом отношении.

Ликвидация вашей позиции

Маржинальный счет также позволяет вашей брокерской фирме ликвидировать вашу позицию, если вероятность того, что вы вернете то, что вы взяли в долг, уменьшится. Это часть соглашения, которое подписывается при создании маржинального счета. С точки зрения брокера, это увеличивает вероятность того, что вы вернете акции до того, как убытки станут слишком большими и вы не сможете вернуть акции. Денежные счета не могут быть ликвидированы — если бы на этих счетах была разрешена короткая торговля, это добавило бы еще большего риска к короткой сделке продажи для кредитора акций.

Суть

Если вы собираетесь открывать короткие позиции по акциям, вам необходимо будет открыть маржинальный счет — требование Положения T. Оно было создано Федеральной резервной системой для регулирования того, как брокеры предоставляют ссуды своим клиентам. Открытие одной позиции при короткой продаже снижает риск, связанный с торговлей, и дает брокеру безопасность.