Денежный счет и маржинальный счет: в чем разница?

Денежный счет против маржинального счета: обзор

Инвесторы, желающие приобрести ценные бумаги, могут сделать это, используя брокерский счет. Два основных типа брокерских счетов — это денежные счета и маржинальные счета. Основное различие между этими двумя типами счетов — их денежные требования.

Денежный счет

На денежном счете все операции должны производиться с наличными деньгами или длинными позициями.При покупке ценных бумаг на денежный счет инвестор должен внести денежные средства для расчета по сделке или продать существующую позицию в тот же торговый день, чтобы денежные поступления были доступны для расчета по заявке на покупку.  Эти отчеты довольно просты.

Если вы дадитеразрешение брокерской фирме, акции, хранящиеся на денежном счете, также могут быть переданы в аренду другим заинтересованным сторонам, включая коротких продавцов и хедж-фонды.Это может быть источником дополнительной прибыли для инвестора.Этот процесс называется кредитованием на акции или кредитованием ценными бумагами.

Если у вас есть денежный счет с ценными бумагами, которые пользуются спросом у коротких продавцов и хедж-фондов, вы можете сообщить своему брокеру, что готовы предоставить свои акции в долг. Если есть спрос на эти акции, ваш брокер предоставит вам расценки на то, сколько они готовы заплатить вам за возможность предоставить эти акции в ссуду.

Если вы согласитесь, ваш брокер ссудит ваши акции короткому  продавцу  или хедж-фонду по более высокой ставке. Например, ваш брокер может дать вам 8% годовых по предоставленным в кредит акции, а ссуду — 13%. В зависимости от размера вашей позиции это может быть хорошим дополнительным источником прибыли. Этот метод также позволяет вам сохранить существующую длинную позицию в ценной бумаге и извлечь выгоду из ее восходящего движения.

У коротких продавцов  и хедж-фондов может быть большой спрос  на займы ценных бумаг, особенно тех ценных бумаг, которые, как правило, трудно получить. При заимствовании капитала или ценных бумаг заемщик обязан уплатить комиссионные и проценты на заемную сумму.

В зависимости от рыночных ставок и спроса на ценные бумаги точная сумма процентов, взимаемых за заимствование ценных бумаг, будет варьироваться. Наиболее привлекательными для кредитования являются те ценные бумаги, которые труднее всего взять в долг для короткой продажи (что обычно означает компании с небольшой рыночной капитализацией или малоторговые акции). Акции, которые уже сильно сокращены или уже упали в цене, также могут быть привлекательными для кредитования.

Этот тип услуг не предоставляется автоматически всеми брокерами, и даже для тех, кто предоставляет эту услугу, может также потребоваться минимальное количество акций или сумма в долларах.

Маржинальный счет

Маржинальный счет позволяет инвестору заимствовать от стоимости активов на счете для того,чтобы приобрести новые позиции или короткие продажи.  Инвесторы могут использовать маржу для увеличения своих позиций и получения прибыли как от бычьих, так и от медвежьих движений на рынке. Маржа также может быть использована для снятия наличных на сумму счета в форме краткосрочной ссуды.

Для инвесторов, стремящихся увеличить свои позиции, маржинальный счет может быть очень полезным и рентабельным. Когда создается маржинальный баланс (дебет), на непогашенный остаток взимается ежедневная процентная ставка, взимаемая фирмой. Эти ставки основаны на текущей основной ставке плюс дополнительная сумма, взимаемая кредитной фирмой. Этот показатель может быть довольно высоким.

Например, инвестор с маржинальным счетом может открыть короткую позицию по акциям XYZ, если он считает, что цена может упасть. Если цена действительно падает, они могут закрыть свою короткую позицию в это время, открыв длинную позицию по акциям XYZ. Таким образом, они получают прибыль от разницы между суммой, полученной при первоначальной короткой продаже, и суммой, которую они заплатили за покупку акций по более низкой цене (за вычетом их маржинальных процентов за этот период времени).

На денежном счете тот же инвестор в этом сценарии должен найти другие стратегии для хеджирования или получения дохода на своем счете (поскольку они должны использовать денежные депозиты только для длинных позиций). Например, они могут выставить стоп-приказ на продажу акций XYZ, если они упадут ниже определенной цены, что ограничивает их риск падения.

Маржинальные счета должны постоянно поддерживать определенный коэффициент маржи.Если сумма счета падает ниже этого лимита, клиенту выдается требование о внесении залога.Маржинальное требование — это требование о внесении дополнительных денежных средств или ценных бумаг, чтобы вернуть стоимость счета в установленные лимиты.  Клиент может добавить новые денежные средства на свой счет или продать часть своих активов, чтобы получить денежные средства.