Микро колпачок

Что такое микрокапка?

Микрокэп — это публичная компания в США, рыночная капитализация которой составляет примерно от 50 до 300 миллионов долларов. Компании с микрокапитализацией имеют большую рыночную капитализацию, чем компании с нано-капитализацией, и меньше, чем компании с малой, средней, большой и мегакапитализацией. Компании с более высокой рыночной капитализацией не имеют автоматически цены на акции выше, чем у компаний с меньшей рыночной капитализацией.

Как работает микрокап

Компании с рыночной капитализацией менее 50 миллионов долларов часто называют нанокэпами. Как нанокэп, так и микрокэп известны своей волатильностью и поэтому считаются более рискованными, чем компании с более высокой рыночной капитализацией. Рыночная капитализация измеряет рыночную стоимость акций компании в обращении, рассчитанную путем умножения цены акции на общее количество акций в обращении.

Микрокапсулы также имеют репутацию компании с высоким риском, потому что многие из них имеют непроверенные продукты, не имеют солидной истории, активов, продаж или операций. Отсутствие ликвидности и небольшая база акционеров также подвергают их серьезным ценовым шокам.

Поскольку рыночная капитализация акций с микро-капитализацией составляет от 50 до 300 миллионов долларов, инвесторы должны быть готовы к большей волатильности и риску по сравнению с акциями с большой капитализацией в S&P 500. Однако в периоды бычьей силы микрокэпы имеют тенденцию превосходят своих более крупных собратьев. Например, с января 2008 года по январь 2018 года индекс Dow Jones Select Micro-Cap Index составил 11,6% в годовом исчислении, а индекс S&P 500 — 10,37% в годовом исчислении.

Особые соображения

Хотя могут быть некоторые американские компании с микрокэпами, которые полагаются на значительную часть своей выручки из источников за пределами США, подавляющее большинство ведет весь или большую часть своего бизнеса в США.

Это важно, потому что отечественным компаниям, которые не ведут операций за рубежом, не нужно беспокоиться о колебаниях валютных курсов и потенциальном влиянии рисков конвертации на прибыль.

Микро-крышка против большой крышки

Еще одним соображением является тот факт, что на рынке гораздо больше акций с микрокапитализацией, чем акций с большой и гигантской капитализацией. В целом, инвесторы могут не увидеть такой же уровень легкодоступной информации, как в случае с более крупными акциями, такими как Apple (AAPL).

В результате ограниченная информация и огромное количество акций с микро-капитализацией на рынке делают исследования чрезвычайно важными, чтобы избежать мошенничества с акциями и других потенциальных ловушек. Поскольку многие компании с микро-капитализацией не обязаны подавать регулярные финансовые отчеты в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), исследование становится еще более трудным.

Критика микрокаппингов

Многие акции с микро-капитализацией можно найти на внебиржевых (OTC) рынках, таких как OTC Bulletin Board (OTCBB) и OTC Link LLC (OTC Link), а не на национальных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа. (NYSE). В отличие от акций на национальных биржах, компании на этих биржах не обязаны соответствовать минимальным стандартам, таким как чистые активы и количество акционеров.

Микрокапсулы также имеют еще один недостаток, заключающийся в том, что инвесторам необходимо обращать внимание на ликвидность при исследовании небольших компаний. Отсутствие регулярных аналитических обзоров и институциональные покупки являются дополнительными причинами, по которым на рынках с микрокапитализацией ликвидность меньше, чем на рынках с более крупной капитализацией.

В целом, акции с микро-капитализацией представляют собой возможность с высоким риском и высоким вознаграждением для инвесторов, которые готовы провести дополнительные исследования вовлеченной компании, чтобы определить, стоит ли она вложения. Это может включать в себя обращение напрямую в компанию, чтобы получить ответы на любые вопросы.