Вопросы управления рисками при торговле фьючерсами

Что отличает хороших трейдеров от массы? Это не обязательно способность точно выбирать точки входа и выхода, а скорее понимание рисков и управления рисками.

Управление рисками при торговле фьючерсами имеет многие из тех же функций, что и у акций — например, фьючерсные трейдеры подвержены ценовому риску на рынке. Но, в отличие от акций, фьючерсы — это производные контракты с установленными сроками истечения, которые требуют поставки базового актива. Фьючерсы также гораздо более удобны для использования кредитного плеча на маржу, которое может увеличить как прибыль, так и убытки.

Читайте дальше, чтобы узнать о некоторых уникальных рисках, связанных с торговлей фьючерсами, и о том, что вы можете сделать, чтобы минимизировать их подверженность.

Практика дисциплины

Управление рисками иногда упускается из виду и неправильно понимается. Это может показаться скучным по сравнению с обсуждением моделей стохастики, последовательностей Фибоначчи и других вопросов технического анализа. Однако это критически важно для любого успешного торгового плана.

Даже такая простая торговая стратегия, как система пересечения скользящих средних, может оказаться разрушительной, если не применяется надлежащее управление рисками. Это обсуждение управления рисками поможет вам построить фундамент концепций, которые вы можете применить к любому торговому плану.

План управления рисками и капиталом поможет вам в другой ключевой области — дисциплине. Многие инвесторы без колебаний открывают сделку, но иногда не имеют представления о том, что делать дальше и когда. Наличие плана позволит вам оставаться дисциплинированным и не позволит эмоциям, таким как страх и жадность, взять верх и привести к неудачам.

Начиная с квадрата один

Хорошее место для начала — концепция контроля рисков. Трейдеров привлекают фьючерсы из-за предоставляемого кредитного плеча — огромные суммы можно выиграть при очень небольшом вложенном капитале. Однако стоимость этого кредитного плеча заключается в том, что вы можете потерять больше, чем остаток на вашем счете. Итак, как вы можете контролировать этот риск?

Во-первых, учтите, что правила относительно маржи касаются минимума. Нет правил, влияющих на максимальную маржу, которую вы можете применить к сделке. Другими словами, если вас беспокоит использование потенциальных убытков на рынке, используйте больше капитала. Конечно, вы снизите общую доходность, но это также приведет все в равновесие. С другой стороны, позиции с высокой долей заемных средств могут быстро привести к маржинальным вызовам, если фьючерсный рынок даже немного развернется против вас в коротких ордерах.

Пример использования маржи

Если кукуруза продается по 3 доллара за бушель, а контракт составляет 5 000 бушелей, то полная контрактная стоимость одного контракта на кукурузу составляет 15 000 долларов. Для обмена обычно требуется минимальная маржа в размере около 5-7%, что составляет от 750 до 1050 долларов. Это минимум. Если наш торговый план требует, чтобы мы рисковали движением кукурузы на 0,10 доллара, мы рискуем 500 долларами, или примерно 48-66% наших инвестиций.

Однако, если бы к сделке применялась половина стоимости контракта, или 7500 долларов, то такое же движение на 0,10 доллара составило бы только 6,6% нашего инвестированного капитала. Это большая разница. Увеличьте это до инвестирования полной стоимости контракта, и трейдер на длинной стороне (покупка) устранит возможность потери больше, чем первоначальная инвестиция.

Планируйте свой торговый риск

Итак, какова правильная сумма риска в сделке? На этот счет нет жесткого правила, но следует учитывать размер счета, устойчивость к риску, финансовые цели и то, как это соответствует общему торговому плану. Из приведенного выше примера видно, что существует довольно большой диапазон. Консервативные трейдеры обычно рискуют примерно 5-7% в данной сделке, но это также требует либо большего количества капитала, либо точных точек входа и выхода. Увеличение этого риска до 12% позволяет получить немного больше кредитного плеча и более широкие колебания рынка. Больше этой суммы не обязательно неправильно — это просто зависит от других факторов вашего плана. Однако, если вы берете на себя больший риск, вы также должны учитывать реалистичность вашей цели по прибыли.

Учтите это эмпирическое правило, когда вы думаете о том, где ваша толерантность к риску вписывается в приведенное выше обсуждение: если вы понесли 50% -ный убыток по сделке, вам нужно получить 100% -ный доход, чтобы вернуть его. Например, если вы владеете 100 акциями по цене 50 долларов за акцию, и она теряет 50%, ваши 5000 долларов упадут до 2500 долларов. Теперь вы должны достичь 100% прибыли, чтобы вернуться к 5000 долларов. Подобный подход к риску может вернуть вам толерантность к риску.

Остановите безудержные торговые убытки

Нельзя упускать из виду важность стоп-лосса как части управления капиталом. Заранее установленный стоп удерживает трейдера дисциплинированным при выполнении его или ее управления капиталом. Однако многие трейдеры не понимают «как» размещения стопа. Остановки не могут быть размещены произвольно — необходимо тщательно продумать, где их устанавливать.

Иногда трейдеры устанавливают произвольные стопы, но, как правило, это плохая идея. Это когда трейдер говорит: «Я ставлю свой стоп на риск в 500 долларов за сделку, потому что это то, что мне комфортно терять в сделке — не больше». Предположим, что этот трейдер использует систему технического анализа и свинг-трейдинга. Минимум колебания рассматриваемого рынка — это движение на 750 долларов. Имеет ли смысл стоп-сигнал этого трейдера на 500 долларов? Точно нет! Более того, это, вероятно, максимально приближено к гарантированному проигрышу. Что, если минимум колебания был движением на 250 долларов? Риск в 500 долларов все еще не имеет смысла, потому что это слишком большой риск.

Когда вы устанавливаете стопы, важно помнить, что стоп-цена должна соответствовать рынку. Если требуемый риск в сделке слишком велик для толерантности трейдера к риску или размера счета, то трейдер должен найти рынок, который подходит. Глупо торговать на рынке со слишком маленьким капиталом. Есть старая поговорка, которая предостерегает от использования ножа в перестрелке. Точно так же, если вы приходите на рынок со слишком маленьким капиталом, вы можете сэкономить всем много времени и сразу же выписать чек для контрагента по сделке.

Суть

Убедитесь, что рынки, на которых вы торгуете, соответствуют размеру вашего счета и допустимому риску. Убедитесь, что процент, которым вы готовы рискнуть на сделку, соответствует плану и рынку. И помните, что ни один из этих компонентов не существует в вакууме. Сосредоточьтесь на одном без другого, и вас ждут неприятности. Взвесьте эти факторы вместе, и вы встанете на путь построения успешного торгового плана.