Простые ванильные облигации: почему они могут быть лучшими

Прямо сейчас мы находимся в среде с низким рейтингом. Несмотря на то, что Федеральная резервная система  начала повышать ставки, есть большая вероятность, что ставки (и доходность) будут оставаться низкими в течение некоторого времени.

Столкнувшись с перспективой сохранения низкой доходности, может возникнуть соблазн приправить ситуацию более экзотическими предложениями облигаций. Прежде чем вы решите изменить свою стратегию, рекомендуется сделать шаг назад. Возможно, лучше подойдут простые ванильные связки.

Простота и ликвидность

«Скучно легче купить или продать», — сказала Мэри Талбатт, ведущий портфельный менеджер SLG Fixed Income Fund. «Если у вас есть эталонная облигация или другая облигация более крупных эмитентов, вы можете приобрести ее с гораздо более узким спредом. Если вы планируете продавать, у вас больше шансов найти того, кто захочет купить».

Простыми ванильными облигациями легче торговать, и у них более узкие спреды. «Взгляните на казначейские обязательства», — продолжил Талбат. «Они очень плотные, и ими легко торговать. Они дают вам приличный ассортимент и поддерживают рыночную стоимость». Она отмечает, что более эзотерические облигации имеют более широкий спред, что может затруднить выход вперед или даже безубыточность, в зависимости от того, когда вы покупаете и продаете. И, конечно, вы можете даже не найти покупателя на более экзотические предложения.

«Даже если вы решите перейти на корпоративные облигации и отказаться от государственных облигаций, вы можете извлечь выгоду из простых облигаций от компаний с высоким рейтингом», — сказал Талбут. «Если вы покупаете простой корпоративный продукт, у людей появляется много возможностей покупать и продавать», — сказала она. «Трейдеры все время создают рынок, и ключевым моментом является ликвидность».

Фактор стабильности

Еще один фактор, который следует учитывать, — это стабильность. У инвесторов и пенсионеров может возникнуть соблазн выжать немного больше дохода или воспользоваться преимуществами скорого повышения процентных ставок с помощью повышающих облигаций. «Эти облигации заманчивы, если у вас растут процентные ставки, потому что, возможно, они вырастут сразу после того, как ФРС повысит процентные ставки», — сказал Талбут.

Однако важно не поддаваться обману на внешность. Талбатт говорит, что, хотя приятно думать, что доходность ваших облигаций будет соответствовать решениям Федеральной резервной системы, реальность такова, что вы не знаете, действительно ли вы получите выгоду. «Многие из этих повышающих облигаций имеют функции отзыва », — сказала она. «Так что его могут отозвать, прежде чем он начнет действовать». Если ваша облигация отозвана до того, как вы увидите преимущество повышения процентной ставки, вам необходимо найти новый источник дохода для вашего портфеля.

Еще одна проблема, связанная со стабильностью, — это облигации, в которые вы выбираете инвестировать. «Когда люди стремятся к доходности, они могут решить инвестировать во что-то, что не совсем подходит для инвестиций», — сказал Талбут. «Это не совсем обычная ваниль, даже если доходность фиксирована, потому что у компании могут быть низкие рейтинги, и вы рискуете потерять свою основную сумму, а также будущую прибыль».

Имея в своем портфеле простые ванильные облигации, вы можете быть уверены, что не потеряете основную сумму, и знаете, каким будет ваш доход каждый месяц. Когда вы живете на фиксированный доход, важна стабильность. «Если вы хотите включить доходность, может помочь диверсификация портфеля с включением некоторых индексных фондов, в то время как вы полагаетесь на простые ванильные облигации для получения текущего дохода», — говорит Талбут. «Легче направить свой поток доходов с помощью простой ванили».

Суть

Если вы знаете, что вам понадобится определенная сумма дохода во время выхода на пенсию или в другой момент, простые ванильные облигации могут быть хорошим способом укрепить ваш портфель. «В условиях падения вы сохраняете свой темп, несмотря ни на что», — сказал Талбатт. «В условиях растущей процентной ставки он будет созревать по номиналу, даже если вы не увидите такого же повышения процентной ставки — и вы будете в достаточной мере обеспечены своим ежемесячным доходом».