Почему недавнее падение рынка, скорее всего, было лишь встряской перед крупным ралли

Недавнее падение рынка заставило многих задуматься, является ли это началом более масштабной коррекции или просто встряской перед ралли четвертого квартала. Я склоняюсь к последнему варианту по следующим причинам: сезонность, ФРС, технические факторы и настроения.

Сезонность является краткосрочным негативным фактором, но положительным в конце года. Примерно с середины сентября до середины октября такие факторы, как ребалансировка индексов и корректировка портфеля в конце квартала, могут привести к сезонной слабости. Эти факторы, наряду с опасениями по поводу потолка госдолга, в настоящее время способствуют волатильности на рынке.

Когда мы выйдем из этого состояния, начнется один из самых сильных сезонных периодов в году. Согласно Альманаху фондового трейдера, октябрь традиционно силен, но после волатильности и слабости в начале месяца. После этого ноябрь и декабрь — два из трех самых сильных месяцев в году (по данным с 1980 года). Участникам рынка просто нужно набраться терпения, чтобы пережить некоторую сезонную слабость в ближайшей перспективе.

График предоставлен компанией MarketSmith.

Федеральная резервная система США собирается каждые шесть недель для обсуждения денежно-кредитной политики. Ожидается, что на предстоящем ноябрьском заседании ФРС объявит график «таперирования». Это их план по сокращению ежемесячных покупок облигаций на сумму 120 миллиардов долларов, которые начались весной 2020 года, когда пандемия коронавируса набирала силу.

Мне кажется, что они не начнут сворачивать свою деятельность до начала 2022 года, и даже если они начнут раньше, их сокращение покупок все равно обеспечит значительный объем ликвидности на рынках. Кроме того, политика почти нулевых процентных ставок, скорее всего, сохранится до 2023 года. В итоге, ФРС по-прежнему будет обеспечивать фон для благоприятной для акций среды.

В основном S&P 500 удерживает свою 10-недельную скользящую среднюю с середины 2020 года. Эта техническая средняя важна, поскольку является областью институциональной поддержки. В последнее время индекс закрылся немного ниже этого уровня, но я полностью ожидаю, что он вернется на этот уровень после того, как мы пройдем через этот сезонно слабый период. Кроме того, Nasdaq Composite продолжает удерживать ключевую область в районе 14170-14180. Как видно из приведенного ниже графика, я рассматриваю недавний откат как повторное тестирование предыдущих февральских и апрельских максимумов.

График предоставлен компанией MarketSmith.

Многие сектора также продолжают вести себя хорошо. Финансовые компании и энергетика близки к 52-недельным максимумам, а растущие сектора, такие как полупроводники, медицинские товары, розничная торговля и программное обеспечение, строят технические базы. По многим акциям этих групп недавно наблюдалась бычья опционная активность, показывающая, что крупные институты спекулируют на более высоких ценах до конца года.

Есть старая поговорка, что рынок имеет тенденцию обманывать большинство. Сейчас многие участники рынка одной ногой стоят за дверью. Несколько исследований настроений продолжают показывать, что инвесторы держат большие объемы наличности и последовательно покупают путы при каждом падении. С точки зрения контрагента, этот постоянный страх удерживает рынок от агрессивных последующих продаж.

В ближайшей перспективе главное требование — это терпение, поскольку рынку еще нужно пережить этот сезонно слабый период. По его окончании мы вступим в традиционно сильное для рынка время. Благоприятный фон для акций, созданный ФРС, должен помочь рынку достичь новых максимумов к концу года. Если вы торгуете отдельными акциями, сосредоточьтесь на акциях, демонстрирующих наиболее сильные технические и фундаментальные показатели, и всегда управляйте риском, если какая-то позиция обернется против вас. Удачи!

Со мной можно связаться по адресу: [email protected]

Отказ от ответственности: Данная информация публикуется исключительно в информационных и образовательных целях и не является предложением о продаже или предложением о покупке ценных бумаг. Никакая информация, содержащаяся на данном сайте, не является рекомендацией о том, что какая-либо конкретная ценная бумага, портфель ценных бумаг, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного лица. Время от времени автор материалов или его аффилированные лица могут иметь позиции или другие интересы в ценных бумагах, упомянутых на этом сайте. Представленные акции не должны рассматриваться как рекомендация к покупке какой-либо акции. Данный материал не учитывает ваши конкретные инвестиционные цели. Инвесторы должны проконсультироваться со своим собственным финансовым или инвестиционным консультантом, прежде чем торговать или действовать на основании любой представленной информации. Прошлые результаты деятельности не являются показателем будущих результатов.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: